中概股如何防范“被做空”

《中概股如何防范“被做空”》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、中概股如何防范“被做空”美国知名第三方独立研究机构浑水研究近日第七度出手，分众传媒成其新猎物。浑水发表研究报告，直指分众传媒存在虚报数据、贱卖股东资产以及内幕交易等三宗罪，并“强烈建议卖出”O虽然分众传媒两高管先后通过微博作出回应，称质疑报告完全不止确，但难阻分众传媒周一股价应声大跌近四成。多家公司已惨遭做空据了解，浑水研究是近年围剿在美上市的中国概念股最为活跃的第三方独立研究机构之一。公司在做空分众传媒之前曾经先后做空过6家公司，其中只有东方纸业和展讯通信2家公司得以继续正常交易。自2011年3月以来，己经有

2、20家中国概念股遭遇停牌或摘牌，东南融通是其中市值最大的一家。今年11月以来，citron紧盯奇虎360,称其目标股价仅为5美元，比目前交易价格低75%。值得一捉的是，今年以来由于中国概念股遭遇了美国做空势力的空前围剿，截止本月12H,多达42家中国公司被停牌或勒令退市。除了citron,更著名的做空调查机构还有muddywater,东方纸业、中国高速、嘉汉林业等公司受其报告所累，股价下跌惨重。市于中国公司此前确实暴露了一些问题，被一抓一个准，做空机构获利丰厚。甚至让一些审计机构，打起了潜伏的主意，先帮你公司上

3、市造假，再掉头点炮举报。过低的市场流通率导致的供给稀缺，使做空利率高达100%,过高的融资成本和风险让做空机构暂时望而却步。做空机构本来是为了对冲市场的风险。然而，过多做空陷阱的出现，造成的冲击也许是一个企业，一个行业，也可能是整个世界。中国公司为何频频成猎物1•苍蝇不叮无缝的蛋事实上，这样的猎杀是不分国界的，连Groupon这样的公司，也因为账口亏损、商业模式质疑、返还佣金率过高以及竞争对手崛起等因素，早被群狼环顾。猎杀不分国界，为什么要做空这些中国公司呢？研究机构之所以会对中国公司感兴趣，是因为一些中国概念

4、股是'有缝的蛋'。最近两年，处于创业阶段的中小企业，规模小、增长快、对资金需求旺盛，但国内的融资环境不乐观，我国严格的审批制更是把他们挡在了资本市场的门外，因此这些企业就尝试走出国门寻找机会。虽然美国的上市制度是备案制，相对我国的上市要容易很多，但我们的一些在美国上市的企业实际还不具备在美国上市融资的条件，可是在一些中介组织的帮助下，设立了海外架构，再运用反向收购方式登上成本低、监管松的美国OTCBB市场。一个普遍的现象是，这类企业通过买壳在OTCBB±市流通后被中介结构迅速包装'催熟'，之后在满足资产、利润、

5、流通股等各项条件下，可以转板到纳斯达克或者纽交所。本来是个旁门左道的升板方式，现在却被国内民企当做在美上市的捷径。如此大量的反向收购上市的企业，让嗅觉灵敏的第三方独立调查机构从中发现了商机。在他们看来，做空中概股可以“名利双收”。这些第三方调查机构通过发布做空报告，揭露借売上市公司虚夸业绩、欺诈等行为，维护投资人的利益，提高在业界的知名度。最重要的是，做空背后隐藏着巨人的利益，如果质疑的股票大幅下跌，捉前埋下的空单就会大赚。尝到甜头之后的浑水和香椽，开始了一场嗜杀中国概念股的饕餐盛宴。2.不透明的中介机构从己经

6、被浑水和香椽做空的股票来看，基本上是弹无虚发。多元环球水务、绿诺科技、东方纸业、中国高速频道、中国生物、东南融通等等，这些曾被质疑的公司先后被停牌或退市，股价也出现暴跌。究竟是“空方”瞄得太准，述是中国概念股太坏了？随着美国证监会调查的深入和越来越多的中国公司被猎杀，一条寄生在借壳上市公司的利益链条越来越清晰。在美国借壳上市，有一条完整的产业链条，那些实力、规模都偏小的中国企业要想在美国上市，一定要有人牵线搭桥。这个角色一般由美籍华人扮演，他们对美国资本市场有深透的了解，对中国企业以及各地政府好大喜功的心理也把

7、握得十分到位。“擄客”这个职业也应运而生，他们神通广人，往往以海外投资公司的面目出现，为中国企业穿针引线，打通美国证券市场的各个关节。他们对成功上市的企业往往会收取几十万美元服务费。这些中介机构更是活跃在中国人陆的每一个有民营企业的角落，各显神通，寻找“高成长”的中国公司，试图将更多的中国民营企业带往美国。这些机构成为唱多中国公司最有力的吹鼓手。而对于想赴美借壳上市的中国企业只要准备好运作资金，就算是这些公司身上有着显而易见的缺陷，中介机构也会“视而不见”。第三方调查机构的利益是透明的，而那些华尔街同行们却并非

8、如此。而那些已经被猎杀的中国公司们像丢了孩子的祥林嫂，逢人便说是贪婪的中介机构和猥琐的做空组织把中国概念股推高再做空，中国公司被这条食物链所蚕食。这次危机让更多的人看懂了，在美国资本市场上的这场饕餐盛宴中，真正掌握话语权的人，是推动企业上市、赚到盆满钵满后迅速离场的中介机构。当这些身心俱疲的中国公司黯然离场时，才发现谁是真止的获益者一在中国企业赴美上市潮中，真正掌握话语权的人，是推动企