上市公司负债经营风险的防范措施

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1、上市公司负债经营风险的防范措施利益最大化是各个企业在目前市场经济条件下追求的主要目标，企业要发展、要壮大就必须要拥有强大的资金做后盾。然而，如果企业只是利用自身的资本，想要将企业做大做强，在目前激烈的市场竞争屮显然是不够的，同时浪费了太多的使企业壮大的黄金时间。因此，为了使企业壮人,大多数企业都选择了负债经营。有句俗语说得好“花小钱办大事，不花钱也做事，最好是花别人的钱办自己的事”，说的正是这个道理。但是，并不是所有的负债经营都达到了预先的目标，过度的负债经营不但给企业带不来收益，还冇可能使企业陷入财务危机，成为企业

2、的噩梦。因此，企业应该合理的进行负债经营，避免出现财务危机给企业带来灾难，造成不必要的2.负债经营概述2.1企业负债经营的含义负债是企业过去交易或事项形成的，能以货币计量，且在未来将以资产或劳务偿付的经济责任。从内涵上分析，负债经营也称举债经营，是企业通过银行存款、发行债券、租赁和商业信用等方式来筹集资金，并且运用筹集來的资金进行生产经营活动使企业的资产不断的进行增值的一种现代经营方式。2企业负债经营的特点负债经营的最大特点就是风险性，高效益性。高负债下，企业的资金相对宽余，投资机会增多，获利机会也就相应增多，这是高

3、效益性，但如果企业管理不善，自有资金利润率低于负债利润率，就会造成资金产生的利润下降。负债经营的另外一个特点便是融资速度快，限制性条款少，程序较为便捷，同时成木还较低。利于企业在最短的时间内得到充足的发展资金，保证了企业的正常营运。在同等的筹资方式中，负债经营筹资成本较低，节省了筹资成木，相应的利润就会增加，对企业的发展良性具有不可替代的作用。2.3企业负债经营的意义负债经营，可以补充资本金不足，可以加快资金流转，可以在不扩大企业股本的情况下，扩大企业规模。可以提高资金利用率让其充分发挥增值功能，当总资产利润率高于一

4、般银行利率时，就可以收到“借鸡生蛋”的效果。利用筹集到的资金，通过财务杠杆的作用，在不改变原有股本的情况下，实现企业资源利用的最大化，提高企业的经济效益，以此实现企业经营计划与经营冃标。负债经营的利弊分析2.1企业负债经营的“利”2.1.1负债经营有利于降低企业的综合资金成本这种优势主要体现在两个方面：一个方面，对于资金市场的投资者來说，债权性投资的收益率固然高，能到期收回木金，企业采取借入资金方式筹集资金，一般要承担较大的财务风险，相对而言，付出的资金成本较低。企业采用权益资金的方式筹集资金，财务风险小，但付出的资

5、金成本相对较高。因为，债权性投资风险比股权性投资小，相应的报酬率也较低。所以，对于企业来说，选择负债筹资比权益资木筹资要有利得多。另一方

6、何，负债经营可以从“税收屏障”中获取收益。山于负债筹资的利息支出是税前支付，使企业能获得减少纳税的好处，实际负担的债务利息低于其投资者支付的利息。在这两个方面因素的影响下，在资金总额一定的情况下，负债经营可以降低企业的加权平均资金成本，为企业减少成本，增加利润。3.1.2负债经营具有财务杠杆作用财务杠杆是指企业利用负债來调权益资本收益的手段。在企业资本结构一定的情况下，企业从息税前

7、利润中支付的债务利息是相対固定的，当息税前利润增加时，每一元息税前利润所负担的债务利息会相应降低，扣除所得税后可分配给企业所有者的利润就会增加，从而给企业所有者带来额外收益。另外，如果企业息税前利润一定且资本利润率大于负债利率，则提高资本结构中的负债比重，会相应地提高资本利润率，使企业的收益大幅度提高。3.1.3负债经营有利于保持企业的控制权在企业面临新的筹资决策时，如果以发行股票等方式筹集权益资木，势必带来股权的分散，影响到现有股东对于企业的控制权。而负债筹资在增加企业资金來源的同时不影响到企业控制权，有利于保持现

8、有股东对于企业的控制。2.1.4有利于企业转嫁通货膨胀的风险在通货膨胀环境中，货币贬值，物价上涨，而公司债务偿还仍然以其账面价值为准，不考虑通货膨胀因素。这样，公司实际偿还款项的真实价值低于其借入款项的真实价值，使公司获得货币贬值的好处。3.1.5负债经营有利于企业快速筹集资金企业在生产经营过程中，总有各种各样的情况需要资金，而单靠企业内部积累的自有资金，不仅在时间上不允许，而且在数目上也难以适应其发展的需要；所以，企业在资金不足的情况下，负债经营可以运用更大的资金力量扩人企业规模和经济实力，提高企业的运行效率和竞争

9、力。一个企业不仅在资金不足时需要负债经营，就是在资金比较充裕时负债经营也是十分必要的。因为一个企业内部积累的资金再多，只靠自有资金的企业规模和运用资金的数量总是有限的。企业通过负债可以有效地取得和支配更多的资金量，合理地组织和协调资金比例关系，改善技术设备、改革工艺、引进先进技术，更新设备，扩大企业规模，拓宽经营范围，提高企业素质，增强企业的经