企业负债经营风险探讨

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1、企业负债经营风险探讨【手商要】负债经营是现代企业经营的一种财务手段，随着经济的不断发展与企业财务理念的不断完善，负债经营在企业经营中起着重要作用，然而负债经营也具冇潜在的风险，本文根据负债经营的性质和成因，对企业负债经营的风险作简要探讨。【关键^］】负债；负债经营；风险一、负债经营的含义及成因1.负债经营的基木含义负债是企业所承担的一种能以货币计量，需要以资产或劳务偿付的债务。负债经营是指企业通过银行借款、商业信用、融资租赁和发行债券等方式取得经营资金的融资方式。它也是企业谋求其经济获得迅速增长，在一定的风险条件下加以采用的方式。因此，

2、负债经营是现代企业经营的一种财务手段。2.负债经营的成因资金运动行如流水，只有源头行而畅通冰能形成良性循环，冰能产生巨大的效益。而目前部分企业经济活动运行堵塞、资金沉淀，加剧了资金紧张的程度。解决资金紧张的着眼点应当放在把资金搞活上，不能一味地增加贷款规模，资金一紧张就去贷、去借，这势必进一步增加财务费用，增加了企业债务。有限的资金不能合理高效地运用是最突出的问题。资金是经济活动的血液。只有流畅肌体才能正常运动。有的企业资金投向不合理，资金运用效益抵下或沉淀，不能发挥资金效益，主要表现在：一是只有借贷意识而设有还贷意识。有的单位认为只要

3、能借上钱就行，而根本不去考虑资金运用是否有效益、投资后的结果是什么、能否按期还债。二是资金的不合理占用增加，资金周转速度减缓，三项资金占用数额增大，结构不合理。三是乱上项目，把仅有的流动资金占用导致不能流动，人为因素造成盲目投资没有投资效益或投资效益低下。有的企业由于不合理的企业行为在泛滥，承包几年后留下的不是一个效益好的企业，而是一大堆无法偿还的债务。所以，企业应逐步完善决策责任制，实行民主决策、科学决策，否则领导者必须承担其后果。二、负债经营的基本特征1.负债经营有助于缓解企业资金紧张负债经营有助于缓解企业资金紧张的状况，有助于改善

4、企业的经营管理通过负债经营，一方面，使企业急需的资金及时到位，有助于缓解企业资金紧张的状况，确保企业生产经营的正常运行。另一方面，负债的有偿性，使经营者必须考虑资金成本的补偿，不断改善和加强管理，促使企业树立资金时间价值观念，增强使用资金的责任心。1.负债经营会给企业经营者带来“杠杆效应”负债经营可使企业对得到财务杠杆效益，提高企业股东的权益在投资利润率大于债务利息率的情况下，由于企业支付的债务利息是相对固定的，当息税前利润增加时，每一元息税前利润所负担的债务利息就会相应降低，从而给企业所有者带来额外的收益。2.负债经营有利于企业控制权

5、的保持在企业筹集资金时，如果发行股票等筹集权益资本，势必带来股权的分散，影响到现有股东对于企业的控制权。3.负债经营能从通货膨胀屮受益负债经营能使企业从通货膨胀屮受益，减少货H3贬值的损失在通货膨胀屮，货币贬值，物价上涨，而企业负债的偿还仍以账面价值为标准，不考虑通货膨胀因素的影响。这样，企业实际偿还款项的真实价值低于其所借入款项的真实价值,无形屮使企业从屮受益。4.负债经营有助于企业加强内部管理企业负债经营在向外界取得款项的同时还要付息，还本付息所带来的压力使企业管理者不得不注重资金的经济效益。树立资金的时间价值观，克服在生产经营过程

6、屮所造成的资金闲置浪费现象，加强资金的合理化使用、调度，从而使企业在负债经营屮获得更多的效益。三、负债经营具有潜在风险尽管负债经营具有以上的优势，但并不是每个企业都可以无限制的负债经营。负债经营同吋也存在风险，尤其是对于那些资本结构不合理的企业，不合理的负债可能使企业陷入财务困境，其至导致经营失败。1.财务杠杆效应对权益资本收益率的影响“财务杠杆效应”能有效地提高权益资本收益率。但风险与收益是并存的，杠杆效应同样可能带来权益资本收益的大幅度下滑。当企业面临经济发展的低潮,或者其他原因带来的经营困境吋，由于固定额度的利息负扪，在企业资本收

7、益率下降吋，权益资本的收益率会以更快的速度下降。2.无力偿付债务的风险对于负债筹资，企业负冇到期偿还本金的法定责任。如果企业负债进行的投资项0不能获得预期的收益率，或企业整体的生产经营和财务状况恶化，企业短期资金动作不当等，这些因素不仅会造成上述的权益资本收益人幅下降，而II会使企、Ik面临无力偿债的风险。其结果不仅导致企业资金紧张，而II影响企业信誉,严重的还可能给企业带来火顶之灾。1.过度负债降低了企业的再筹资能力企业过度负债，导致债务负枳过大。企业债务到期，若不能按期足额的还本付息，就会影响到企业的信誉。若是信誉好的企业，可以很容

8、易地举新债还旧债;但是信誉不好的企业，金融机构或其他企业就不愿再给此企业提供资金，再筹资能力也就降低丫。四、企业负债经营风险防范1.合理确定企业的负债规模企业的负债规模取决于所有者与债权人的认同程度。负债规