期货交易实务

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1、1期货交易实务2期货交易实务期货市场行情分析第六章3期货市场行情分析基本因素分析法第一节4基本因素分析法是指根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的一般因素来解释和预测商品价格运动趋势的分析方法。这些因素包括市场供求、金融货币、政治、自然、政策、投机心理等。基本因素分析51.供给因素分析2.需求因素分析一、市场供求因素分析基本因素分析61.利率2.汇率二、金融货币因素分析基本因素分析7外部因素：战争、经济制裁、战略性物资的囤积等内部因素：政变、罢工、内战、大选等三、政治因素分析基本因素分析8四、政策因素分析基本因素分析9五、自然因素分析基本因素分析10六、投机和心理因素分析基本因素分析

2、11期货市场行情分析技术分析法第二节12技术分析技术分析法是通过对市场行为本身的分析来预测未来市场价格变动趋势的方法。13技术分析技术分析法的基本假设1.市场行为包容一切2.价格变动具有趋势性3.历史会重演14技术分析技术分析法分类技术分析法主要利用历史价格、成交量、持仓量的变化及其他交易数据和技术分析指标的变化，来分析和预测未来市场价格的变动趋势。根据所用工具的不同，分为图表分析和指标参数分析两大类，并可进一步分为：K线类、切线类、形态类、指标类、波浪类、周期类等。15技术分析K线图阳线收盘价高于开盘价阴线收盘价低于开盘价16技术分析K线图大阳线与大阴线阴线收盘价低于开盘价大阳线--收盘价

3、明显高于开盘价，表明大市在短期内趋于上升大阴线--收盘价明显低于开盘价，表明在短期内后市趋于下降17技术分析K线图光头阳线与光头阴线以最低价开盘，以最高价收盘，上升趋势比较强劲以最高价开盘，以最低价收盘，下降趋势比较强劲18技术分析K线图长下影阳线与阴线说明低位承接力量强，后市趋于上升的可能性极高19技术分析K线图长上影阳线与阴线市场上升的趋势已经减弱，在高价位受到阻力，后市可能转趋下跌。20技术分析K线图带上影线的阳线与阴线表明上升阻力很大，后市将会转趋下跌21技术分析K线图带下影线的阳线与阴线市场具有相当好的承接能力，后市上升可能大22技术分析K线图带上影线的阳线与阴线表明上升阻力很大，

4、后市将会转趋下跌23技术分析K线图上升转折和下跌转折线低位时出现表示转折高位时出现表示转折24技术分析K线图十字星多空双方力量暂时平衡，但随时右能改变方向。股价处于十字路口，可能上升，也可能下降25技术分析K线图一字线表明交易当天所有交易时间均处涨停或跌停26技术分析图形分析基础趋势和轨道支持线和阻力线27技术分析图形分析基础缺口28期货市场行情分析道氏理论和波浪理论第三节29技术分析道氏理论的基本原则1.平均价格包容消化一切2.市场具有三种趋势3.大趋势通常可以分为三个阶段4.各种平均价格必须互相印证5.交易量必须验证趋势6.惟有价格发生了确凿的反转信号后，才能判断一个原有趋势的结束30技

5、术分析艾略特波浪理论波浪理论的两个出发点:1.人类社会永远进步向前2.人类群体的行为是可以预测的31技术分析艾略特波浪理论的基本内容波浪理论主要包括三方面内容：型态：波浪的形状和构造比率：各浪之间呈现一定比率关系，可分析回撤点和价格目标时间：形态完成的时间之间也存在一定的联系，是有节奏的重复运动，可验证形态和比率32技术分析基本的波浪形态12345abc33技术分析波浪的形态1.波浪的基本形态——八浪周期波动:五浪上升、三浪下跌，循环往复2.波浪有不同的规模和级别3.波浪的层次34技术分析各浪的特点多数1浪属于营造底部型态的一种，是循环的开始，空头市场跌势未尽，买方力量并不强大，加上空头继续

6、存在卖压，因此，在这类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；另外的第1浪，出现在长期盘整之后，在这类第1浪中，其行情上升幅度较大；一般第1浪的涨幅通常是5浪中最短的。35技术分析各浪的特点第2浪是下跌浪，由于投资者误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1浪的升幅，当价格在此浪中跌至接近底部（第1浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小，第2浪调整才会宣告结束。36技术分析各浪的特点第3浪往往是最大、最有爆发力的上升浪，这段行情持续时间与幅度经常是最长的，投资者信心恢复，成交量大幅上升，走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破

7、，尤其在突破第1浪的高点时，是最强烈的买进讯号，此外，由于第3浪涨势激烈，经常出现“延长浪”的现象。37技术分析各浪的特点第4浪是行情大幅涨升后的调整，通常以较复杂的型态出现，但第4浪的底部不会低于第１浪的顶点。在4浪里高价股往往小幅回落，而低价股则大幅上窜下跳。38技术分析各浪的特点第5浪的涨势通常小于第3浪，且经常出现失败的情况，广泛性和力度稍弱，但市场情绪相当乐观，常常可以听到某些分析师的“豪言壮语”，