期货交易实务论文

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1、经济学院10级金融二班齐敏捷101702040我国期货市场简述【摘要】随着我国经济的不断发展，市场化逐渐得到深入,期货市场已初具规模。鉴于此，本文主要针对我国的期货市场进行简要分析，对我国的期货市场发展过程及发展现状进行了简要介绍，同时指出了目前存在的一些问题并简要分析。【关键词】期货市场发展现状金融市场一、发展过程我国现代的期货发展起步很晚。在几十年的计划经济体制下，期货交易是不可能存在的，直到80年代改革开放，市场经济逐渐起步，才有了孕育期货发展的土壤。进入20世纪90年代之后，发达国家和部分发展中国家相继推出多种期货交易，配合全球金融市场的国际化程度的提高，期货的运用更为普遍。海外期

2、货市场更加完善，我国也从多方面加强期货市场的完善，从而在总体上提高期货市场的效率，完善证券市场结构，增强我国资本市场的国际竞争力。我国期货市场的成长具有明显的超常规发展特征。从时间跨度来看，由于我国经历了几十年的计划经济体制，所以相对国外市场来说，我国的期货市场仍然处于初创期，还是一个新兴的市场。在这20来年的发展时间里，我国期货市场跨越西方期货市场百年发展历程，呈现出跳跃式发展态势。期货市场的超常规发展一方面迅速弥补了我国传统经济体制的缺陷，利用“后发优势”进行跳跃式发展；另一方面也为我国期货市场的规范发展带来了潜在的隐忧。改革开放三十年，世界见证了中国的奇迹。不断丰富和成熟的市场配置资

3、源的机制和体制，带动了国民经济实现一轮又一轮飞跃。作为市场化进程的重要组成部分，我国期货市场经过近二十年的实践与探索，取得了跨越西方期货市场百年发展历程的重大成果，已初步建立符合国际惯例且具有我国特色的市场运营和组织体系；期货市场功能逐步发挥，为微观经济体提供有效的风险对冲途径，并为国家宏观调控提供重要参考；更重要的是，期货市场的发展增强了我国在国际定价体系中的影响力，并对维护我国经济与金融安全起到了积极的作用。2000年以来，我国期货市场进入“恢复发展”时期，市场交易水平得到显著提高。2007年，我国商品期货成交量占全球商品期货市场的26%，其中农产品期货占比高达48.9%，全球成交量最

4、大10个商品期货合约中有5个来自中国。自2007年8月次贷危机全面爆发以来，我国期货市场经受住了金融海啸所带来的多方面考验，特别是有效控制了10月7日以来大宗商品价格普遍急挫给中介机构和交易所带来的巨大冲击，中国的经验与做法也越来越多地为国际期货同行所重视和参考。在美国混业经营模式下，衍生品业务作为投行的一个部门存在，在内部风控制度失灵的情况下，期货业务的风险极易传导到其他业务部门。我国在混业经营方面的探索则更为审慎。期货公司为独立的法人机构，证券公司、银行等金融机构和实业公司可以作为其股东，但并不直接参与期货经纪业务。这种制度设计可以有效防止期货市场的风险传递到现货市场；同时也有利于及时

5、发现和处理期货公司出现的问题。在监管机构方面，我国监管机构组织模式则与美国存在着显著差别，证券与期货市场的监管统一由证监会负责，这种架构设计有利于跨市风险的防范。现行的“五位一体”协作监管体制在应对此次金融风暴对我国期货市场影响方面初步显示出成效。遍及全国的36家派出机构保证了对辖区期货机构及时、有效的监管。更需一提的是，我国独具特色的期货保证金监控中心作为公司制独立机构，对客户保证金安全进行有效的第三方动态监控，有效地减少了挪用保证金和穿仓等违规事件的发生。一、发展现状在我国，政府推动是期货市场成长的一个显著特征。与美国和其他国家由现货交易商和行业协会自发组织建立期货交易所的模式不同，我

6、国期货市场的建立是国家高层管理机构从建立市场经济体制和解决经济运行过程所存在的实际问题出发，由上至下地推动期货市场的组建与发展。政府出面组建期货市场，有助于节约组织成本，但也极易助长政府对期货市场不应有的行政干预，从而使我国期货市场呈现较强的行政性特征。我国期货市场经过近年来的治理与整顿逐步进入规范、有序的发展阶段，取得了令人瞩目的成就。期货市场硬件设施实现了现代化，期货市场软件设施日趋完善。形成了以期货交易所为核心的较为规范的市场组织体系。经过十余年的试点与发展，尤其是经过清理整顿后，我国的期货市场由分散建设逐步趋向集中规范，初步形成了一个比较完整的期货市场组织体系。在这个体系中，期货交

7、易所是核心，已上市期货品种的交易基本稳定，由期货经纪公司会员形成的代理网络基本可以覆盖整个市场。中国期货市场发展至今，全市场已形成这样的共识，即市场在国务院的正确领导下，在中国证监会的具体指导下，市场正处于从“量的扩张”向“质的提升”转化的阶段。一、发展问题在我国期货市场组织机制正步上日趋完善的轨道，我国期货市场的固有功能亦得以发挥。但其间也存在很多问题，限制了我国期货市场的正常发展。1、交易品种不足期货品种是期货市场生