浅析公司财务治理问题及对策

《浅析公司财务治理问题及对策》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、浅析公司财务治理问题及对策屮图分类号：F230文献标识：A文章编号：1009-4202(2013)12-000-02摘要随着我国公司形式的不断发展，上市公司的数量越来越多，公司的财务治理对公司发展的重要作用逐渐显现。上市企业的所有权与经营权分离的特点要求：公司必须规范财务权力的分配，必须加强对财务行为的有效监督。木文着重分析了上市公司财务治理中存在的问题，対改善上市公式财务治理的问题进行了探讨，希望对上市公司财务治理有所启发。关键词上市公司财务治理问题与对策公司财务治理是公司治理的核心内容，是现代企业所有权和经营权相分离过程屮的产生

2、物，是基于财务的收入管理、支出管理以及财务剩余的索取、也包含财务监督、财务人员配置等结构性问题的制度安排。公司财务治理，强调凡与公司利益相关者参与共同治理；要求对企业财务权力进行合理配置，并促进其形成有效的财务激励机制与财务约束机制；充分实现多层次财务决策和科学化决策。一、我国公司财务治理存在的问题及表现目前，我国经济正处于转型时期，公司的财务治理还没有得以全面的完善，其根源是大部分上市公司是山原来的国有企业改制过来，企业在出生之时就带有“先天性”缺陷，其表现形式有以下几点：第一，国有股东代表“缺位”和过度行政干预现象严重。由于这样

3、的历史背景，不难想象这样环境下产生的国有控股公司难以摆脱行政干预的影子。在这样的形势下也很容易产生股东代表“缺位”的现象，股东代表对国家股东的权益不负责任，导致股东功能缺损和公司效率损失。由于受到过度行政干预和股东代表“缺位”等因素的影响，公司的投资、经营、组织人事、利润分配等重大决策权，分别山国家有关行政部门等行使，公司财务运行机制和运作方式并未发生根本性改善。第二，部分上市公司缺乏多元化股权有效制衡机制，呈现出“一股独大”状态。如上所述，我国资本市场是在公有制改制后产生的，国家是公司最大的控股股东，拥冇高度集屮的股权，权利集中在

4、少数人手里。这样的现实就形成董事会受大股东委派的董事控制，极易造成董事会结构不健全、公司的财务治理制衡功能失去效力、“内部人控制”“少数人控制”的现象严重。大股东为了增加自身财富，利用财务杠杆，肆意损害中小股东利益。第三，控股母公司股东违反规章制度控制上市公司财务。不少上市公司没有彻底脱离母公司的实际控制，仅在名义上是分开的，实际仍然被限制在母公司的“手掌心”里。上市公司所有重大决策山母公司敲定，上市公司的财权被母公司控制。部分控股公司董事长兼任上市公司董事长、控股公司的总经理兼任上市公司的总经理。上市公司的财务总监由控股公司指派，

5、上市公司很难摆脱控股母公司的控制。基于控制与被控制的关系，控股母公司随意将上市公司的资金、利润等转移至控股公司或下属企业，造成上市公司财务治理失效。第四，公司的会计信息披露失真，虚拟公司的财务利润。会计信息披露是众多利益相关者了解上市公司经营状况，进行投资决策的重要依据。健全的会计信息披露制度可以实现投资者对上市公司的经营者进行有效的监管，虚假的会计信息能导致投资者的盲目性。在诸因素影响下，上市公司为谋取自己的不正当利益，常常通过内幕交易、非公平关联交易、违规担保、双方互保等手段谋取卄•法利益。第讥，企业管理者素质低，缺少职业经理人

6、。职业经理人是上市企业管理的专家，是企业正常运行的指挥者和决策者，特别是CEO和CFO应具有丰富的企业管理方面的知识和管理的实战经验。而我国上市公司的总经理、财务总监或总会计师多数是在计划经济体制产生的，或由原合伙企业的合伙人充任，甚至是控股股东或母公司高管人员的直系亲属等，而真正有能力、有专业知识的职业经理人才往往不能进入上市公司的最高管理层。第六，债权人在公司财务治理方面的作用没有具体体现。债权人，特别是主要债权人必须享有企业财务治理权，这有利于形成资金良性循环；但现实中，债权人在公司财务治理中的正确主张不能得到体现。如果企业将

7、债权人的资金投入到比债权人预计风险高的项日，若投资失败，债权人得不到任何收益，还要承担一些额外的风险；即使投资成功，企业可以获得超额利润，债权人只能获得预先约定的利息与木金，这显然违背了公平原则。第七，企业缺乏风险管理。一是，对企业风险管理认识不足，重经营轻管理，风险管理观念淡薄，继而导致企业风险基础管理工作趋于薄弱。二是，风险责任不明确，风险管理程序不科学，公司权力机构间缺乏冇效制衡；风险管理手段简单，缺乏系统化、科学化的风险管理制度，即使有了一些规章制度，制度也得不到真正有效地执行。三是，风险管理理论研究与应用相对滞后；企业意思

8、不到风险管理的重要性。四是，风险管理专业人才缺乏，风险管理职能得不到有效发挥，致使企业遭受经济损失或增加风险成木。二、影响公司财务治理的因素1、经济改革的程度影响着公司财务治理。政府和企业是在法律基础上的两大平等主体，政府的行政行为要