城投公司债务风险防范机制设计

《城投公司债务风险防范机制设计》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、城投公司债务风险防范机制设计城投公司债务风险防范机制设计城市投融资事业部杜业葛芳芳【摘要】：近年来，地方政府性债务愈发受到关注。国务院7月26日下午发特急明电，要对全国政府性债务进行审计。本次全国性审计工作将于8月1日起全而展开，全国审计机关将对屮央、省、市、县、乡五级政府性债务进行彻底摸底和测评。作为地方财政和政府信用担保的主要举借主体，城投公司已然成为地方政府的隐性负债及直接、或有负债，极大加剧了地方政府债务风险。木文从城投公司负债特点岀发，进一步研究债务风险防范机制，为地方政府投融资平台债务管理提供研究思路与借鉴意义。【正文】城投公司是地方政府城市建设的投融资平台，在促进当地经济

2、快速发展、加快城镇化进程上发挥不对替代的重要作用。然而仅通过城投公司融资和承担融资债务來满足巨人的城市改造、建设资金需求的方式，留下了自身债务居高不下和地方政府隐形财政债务的隐患。由于我国地方投融资平台债务冃前大部分依赖预算外的土地开发增值收益偿还，一旦房地产行业岀现人的调整，地方财政的偿述能力将捉襟见肘，隐性债务问题町能迅速“显性化”。因此，建立科学冇效的债务风险防范机制，冇利于降低地方融资平台资产负债率，同时也在平台债务偿付与地方财政Z间设立了一道债务风险防火墙。一、地方政府债务现状分析2013年8月份审计署将进行全国政府性债务审计，上一次全国地方政府性审计工作开展于2011年，此

3、后审计署陆续开展相关审计，并发布了2012年第26号公告：54个县财政性资金审计调查结果，以及2013年第24号公告：36个地方政府木级政府性债务审计结果。依据审计署2011年、2013年审计结果公告得出以下数据结论：（一）表外债务两年翻倍2011年对全国省、市、县三级政府的审计结果是：截至2010年底，全国地方政府性债务余额107174.91亿元。其中84679.99亿来自银行,占79.01%；10449.68亿来自其他单位和个人，占9.75%；7567.31亿来自债券，占7.06%；剩下的来自上级财政借款。而两年Z后，这部分债务显然还在迅速増加。根据银监会2013年工作会议透露的信

4、息，截至2013年6月末，平台贷款余额9.7）｝亿元；据中国信托业协会统计，截至2013年一季度末，投向基础设施的信托余额为2.11力亿元，在大部分情况下，这部分信托的还款來源都是地方政府；而根据中央国债登记结算有限公司（中债登）统计，截至2012年末，城投债余额为1.44刀亿元。由此可以看出，在2010年国发19号文规范地方政府融资平台后，商业银行加强了对平台贷的管理，通过信托、城投债等其他方式的政府债务两年时间都全部翻倍。此外，通过理财产品和同业资金池进入银行系统的地方政府融资无法统计。（二）部分地区债务规模增长较快审计署2013年第24号公告指出，部分地区债务规模增长较快，一些省

5、会城市本级的债务风险凸显。36个地方政府本级中，有11个省木级和13个省会城市木级2012年债务规模比2010年有所增长，其中4个省本级和8个省会城市本级债务增长率超过20%。一些省会城帀本级债务率和偿债率指标偏高，2012年，有9个省会城市本级政府负有偿还责任的债务率超过100%,最高的达188.95%,如加上政府负有担保责任的债务，债务率最高的达219.57%O有13个省会城市木级政府负有偿还责任债务的偿债率超过20%,最高的达60.15%；如加上政府负有担保责任的债务，偿债率最高的达67.69%o由于偿债能力不足，一些省会城市本级只能通过举借新债偿还III债，5个省会城市本级20

6、12年政府负有偿还责任债务的借新还IH率超过20%,最高的达38.01%。14个省会城币木级政府负有偿还责任的债务12逾期181.70亿元，其小2个省会城市木级逾期债务率超过10%,最高的为16.36%O（三）融资平台公司仍是主要的举借主体从债务举借主体看，2010年底全国地方政府性债务余额中，融资平台公司、政府部门和机构举借的分别为49710.68亿元和24975.59亿元,占比共计69.69%。2012年底36个地方政府债务余额中，融资平台公司、地方政府部门和机构举借的分别占45.67%、28.96%、25.37%,融资平台公司仍是主耍的举借主体。融资平台公司和其他单位债务余额增氏

7、较大,分别比2010年增加3227.34亿元和1295.72亿元，增长比率分别为22.50%和32.42%。具体数据对比如图1所示：二、城投公司负债特点归纳作为地方政府性债务的重要及主要主体，城投公司极力应对城市经济社会发展所带來的□大资金需求，大多容易造成自身债务的居高不下，为地方政府带来隐形财政债务的隐总。（一）口额存量债务“可持续”循环——宏观现状依据审计署最新的36个地方政府本级政府性债务审计结果公告，至2012年底被审计的省市区地方债