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1、财经科学2016,09,88-99经济新常态下企业财务危机预警实证研究符刚曾萍陈冠林四川农业大学管理学院四川商务职业学院导出/参考文献关注分享收藏打印摘要：在新常态下外部宏观经济对企业内部经营管理的不利影响显著，建立动态、实吋预报功能的企业财务危机预警对利益相关者加强风险管理有重要意义。本文运用全局主成分分析法，构建了融合神经网络与Kalman滤波法的财务预警模型，并以89家上市公司为样本进行实证分析，结果发现:融合了神经网络和Kalman滤波法的财务风险预警模型对企业的风险有良好的预判效果；企业财务危机的产牛具有—个积累过
2、程，企业可以运用财务危机发生前的财务指标数据对财务风险进行预警。关键词:经济新常态;财务预警;主成分分析;神经网络;Kalman滤波;作者简介：符刚（1977-）,男，四川农业大学管理学院，（成都,611130）,博士、副教授。研究方向:现代成本管理会计，农村财务与会计。作者简介：曾萍（1983-）,女，四川商务职业学院（成都,611131）,讲师。研究方向:会计学。作者简介：陈冠林（1991-）,男，四川农业大学管理学院（成都,611130）o研究方向：公司财务与会计。收稿日期：2016-7-3基金：四川省教育厅项冃“欠发
3、达地区农村经济实体财务风险研究”（项目编号:CR1016）资助EmpiricalResearchonFinancialCrisisForewarningforEnterprisesinNewEconomicNormalFuGangZengPingChenGuanlinAbstract：Inthenewnormal,thereisasignificantadverseeffectofexternalmacro-economytoenterpriseinternalmanagement,soit'simportanttobuil
4、dthefinancialforewarningmodelwithdynamicandreal-timepredictionfunctiontostrengthenriskmanagementofrelatedparties.Thisstudyapplyprincipalcomponentanalysistobui1dfinancialcrisisforewarningmodelcombinedwithncuralnctworkandKaimanf订terpattern,andtake89listedcompaniesast
5、hesampleforempiricalanalysis.TheresultsfindthatfinancialcrisisforewarningmodelcombinedwithneuralnetworkandKalmanfiltermethodhaveagoodpredictioneffectforenterpriserisk;andfinanoialcrisisisaprocessofaccumulation，cntcrpriscscanemployebasicfinemcialdatatoforewarnbefore
6、thefinancialcrisishappen.Keyword：NewEconomicalNonna1;FinancialForewarning;PrincipalComponentAnalysis;NeuralNetwork;KalmanF订ter;Received：2016-7-3以“速度变化、结构优化、动力转换”为特征的经济新常态，是“当前和今后一个时期我国经济发展的大逻辑”。在新常态下，一方面我国经济发展整体向好，潜力大，韧性强；另一方面也面临严重的结构性产能过剩、库存过量、风险过大等问题。2015年中央经济工作会
7、议提出，推进供给侧结构性改革,将“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”作为2016年的五大任务。这对我国企业而言,机遇与挑战并存，风险与收益同在。但是,新常态下宏观政策、产业政策、微观政策和改革政策都在变化,很多企业面临挑战大于机遇，因财务危机导致企业经营陷入困境甚至破产清算的现象时有发牛。因此，为避免或减弱新常态下企业的不利影响，加强企业财务运营的监控，及早发出预警信号，将企业面临的潜在财务危机告知利益相关者是十分必要的。II丄本文在回顾已有的财务预警研究文献的基础上，运用全局主成分分析法，构建了融合神经网络和Kalm
8、an滤波法的财务预警模型，并以我国上市公司为样本进行实证研究，这既改变了单一方法的预警模型，又提高了财务预警的准确性，并对经济新常态下的风险管理有参考价值。一、文献回顾财务预警是借助企业提供的财务报表等资料,利用不同的分析方法，对企业的经营活动、财务活动等进行分析预测，以发现企业潜在的风险
