股票基本面分析—公司分析（精）

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1、基本面分析的主要内容所谓基本面，是指对影响股票市场走势的一些基础性因素的状况，通过对基本面进行分析，可以把握决定股价变动的基本因素，是股票投资分析的基础。基木面因素主要包括：（1）宏观经济状况。从长期和根本上看，股票市场的走势和变化是由一国经济发展水平和经济景气状况所决定的，股票市场价格波动也在很人程度上反映了宏观经济状况的变化。从国外证券市场历史走势不难发现，股票市场的变动趋势大体上与经济周期相吻合。在经济繁荣时期，企业经营状况好，盈利多，其股票价格也在上涨。经济不景气时，企业收入减少，利润下降，也将导致其股票价格不断下跌。但是股票市场的走势与经济周期限在时间上并不是完全一致的

2、，通常，股票市场的变化耍有一定的超前，因此股市价格被称作是宏观经济的晴雨表。（2）利率水平。在影响股票市场走势的诸多因素中，利率是一个比较敏感的因索。一般来说，利率上升，可能会将一部分资金吸引到银行储蓄系统，从而养活了股票市场的资金量，对股价造成一定的影响。同时，由于利率上升，企业经营成本增加，利润减少，也相应地会使股票价格有所下跌。反Z,利率降低，人们出于保值增值的内在筋要，可能会将更多的资金投向股市，从而刺激股票价格的上涨。同吋，山于利率降低，企业经营成本降低，利润增加，也相应地促使股票价格上涨。（3）通货膨胀。这一因素对股票市场走势有利冇弊，既有刺激市场的作用，又有压抑市场

3、的作川，但总的來看是弊大于利，它会推动股市的泡沫成分加大。在通货膨胀初期，rti于货币借助应增加会刺激生产和消费，增长率加企业的盈利，从而促使股票价格上涨。但通货膨胀到了一定程度时，将会推动利率上扬，从而促使股价下跌。（4）金业索质。对于具体的个股而言，影响其价位高低的主要因索在于企业本身的内在素质，包括财务状况、经营情况、管理水平、技术能力、市场人小、行业特点、发展潜力等一系列因素。（5）政治因素。指对股票市场发生直接或间接彫响的政治方而的原因，如国际的政治形势，政治事件，国家之间的关系，重要的政治领导人的变换等等，这些都会对股价产牛巨大的、突发性的影响。这也是基本面中应该考虑

4、的一个重要方面。公司换股吸收合并换股价格是如何确定的河南张先生:A、B两公司披露合并预案,A公司以3:1比例换股吸收合并B公司,A公司为存续公司。B公司换股价格为33.02元/股,A公司换股价格为83.48元/股，这是如何计算得出的？国泰君安证券南昌营业部:本次换股吸收合并的换股比例主要是根据以下四个比例确定的:1）A公司和B公司停牌前20个交易日交易均价分别为83.48元/股和33.02元/股,依此计算的换股比例为2.53:1;2）A公司和B公司停牌前半年每股收益分别为0.6645元/股和0.2512元/股，依此计算的换股比例为2.65:1;3）A公司和B公司以停牌日当月最后一

5、天为基准H按成本加和法测算的每股评估值分别为7.2元/股和5.2元/股,依此计算的换股比例为1.38:1;4）A公司和B公司以停牌日当月最后一•天为基准FI按收益现值法测算的侮股评估值分别为12.24元/股和6.08元/股,依此计算的换股比例为2.01:1。根据《上市公司重人资产重组管理办法》和为使仑并麻存续公司(本次换股吸收合并完成后的A公司)的每股收益保持稳定并有所提高的原则，经与双方部分股东预沟通，换股比例的确定以市场价为基准,B公司的换股价格为公司首次审议本次换股吸收合并相关事项的董事会决议公告H前20个交易H的A股股票交易均价33.02元/股,A公司的换股价格为公司首次

6、市议木次换股吸收合并相关事项的葷事会决议公告日询20个交易H的A股股票交易均价83.48元/股，实施换股时，给予A公司股东的溢价比例为18.66%。木次换股吸收合并的换股比例确定为3:1,即每3股B公司股份换1股A公司股份。对A公司股东溢价主要考虑两公司目前盈利靠英主营业务以及合并后保持A公司每股盈利的稳定这两大因素。与此同时,该换股比例既考虑了B公司资源储量大、拥有核心专利技术等决定企业核心价值的因索，乂考虑了合并双方目前主要盈利均为同一业务的现实状况，对双方股东都较为公平、合理。西安张先牛:请教一•个关于货币基金收益率的问题。同样是6月30日，兴业货币(340005基金净值，

7、基金吧)基金显示万份收益为0.2212,7日年化收益率为0.7860%。易方达货币棊金A级显示的万份收益是0.2452,7LI年化收益率却高达3.3360%，这两个基金的收益率哪个高？江海证券北京东三环南路营业部:7

8、」年化收益率,描述的是货币市场基金最近7个交易U的市场表现，不代表过去，不能预示未来的收益情况。应当说，最近7个工作口，易方达基金的市场表现远远超过兴业货币基金(340005)。如何分析上市公司再融资预案O兴业证券天钥桥路营业部盛海今年以來，A股市场流动性充裕，投资