股票基本面分析之行业分析

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1、----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方股票基本面分析之行业分析（以工业分析为例）一．行业分析概述行业分析主要看行业发展所处阶段及行业政策导向。由于所处行业不同，上市公司的投资价值会存在较大的差异。进行行业分析，我们需要关注的是：行业本身所处发展阶段及其在国民经济中的地位；影响行业发展的各种因素及其对行业影响的力度；行业未来发展趋势；行业的投资价值及投资风险。二．行业的概念行业是指从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会活动的经营单位和个体等组

2、成的组织结构体系，如林业、采掘业、建筑业、房地产业、制造业、银行业、汽车业等。三．行业分析的目的行业分析的主要目的：解释行业所处的生命周期，分析行业在国民经济中的地位——挖掘最具投资潜力的行业，并在此基础上选出具有投资价值的上市公司。四．行业的分类（1）根据行业与经济周期变动关系，可将行业分为增长型行业、周期型行业和防守型行业。（2）根据产业未来可预期的发展前景：朝阳产业，夕阳产业（3）按照产业所采用的技术程度新兴产业：微电子技术、基因工程技术、海洋工程技术、太空技术传统产业：机械、电力这里我们主要研究一行业与经

3、济运行周期的变动关系为标准的行业分类方法五．行业与经济周期宏观经济的运行呈现周期性特点，一个经济周期包括繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段。由于不同行业对于经济周期的敏感性不同，其业绩可能会出现比较大的差异。以下为宏观经济运行周期的四个阶段　----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方以下两图为我国目前宏观经济的运行状况和各行业受到宏观经济变化

4、的影响程度----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方以上两图可以看出对经济运行周期变化的敏感程度，以工业、建筑业为代表的第二产业对经济周期的变化最为敏感，属于周期性产业。农业属于防御型行业发展几乎不受经济周期处于衰退状态的影响。以服务业为主的第三产业大体可以归结为增长型行业，在经济处于下行状态是仍然可以保持稳定增长。六．分析宏观经济处于下

5、行阶段时期对证券市场的影响（以工业为例）----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方以上两图可以看出领涨板块和领跌板块所处的行业，涨幅居前的板块几乎都处于增长性行业，如医药卫生，生物制品，计算机应用技术等。跌幅较大的板块几乎是周期性行业，如钢铁，有色金属冶炼，半导体元件等下面再来以钢铁产业和有色金属冶炼为例看看宏观经济下行时对工业企业股价产

6、生的影响----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方以上两图可以看出在当前经济阶段以钢铁，有色金属冶炼等为代表的工业企业的股票价格都处在震荡低迷的状态下面再从长期的阶段看经济下行期对工业股价的影响（以钢铁和有色金属为代表）钢铁----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方---

7、-------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方钢铁长期有色金属----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方大数据长期（对比）----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急

8、你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方通过以上一系列对比发现以钢铁，有色金属冶炼等为代表的工业企业股票在远期的发展角度是不被看好的，但是也不能排除个别板块短期之内出现反弹现象或者在这些工业企业中有价值被严重低估或者被股灾误杀超跌的股票，具体情况还要在选股时具体分析，不能一概而论。七．产业生命周期及其阶段（1）初创阶段产业的企业数量少、集中程度高；产业