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1、十月铜的趋势与策略追踪前述：十月市场预期近期來看10月美国将公布3季度经济数据以及美联储政策，预期缩减政策仍将延续，而美元指数仍将维持强势，中线上行不改。短线看美元指数高位阻力线上可能调整带动铜反弹，预期10月即使反弹力度冇限，而中长线弱势难改。综合技术上看预期10月伦敦铜整体仍维持弱势，价格即使反弹可能上限在6900下方，而下限在6600位置上或沿下降趋势线下行。九月市场回顾九月以伦敦盘看跌302点收6650点。九月延续了七月和八月以来的弱势震荡走势，价格跌穿6300点以來上升趋势线并反抽不上，回落到2011年以來
2、的下降趋势线上，全月基本上为虑荡逐步走低之势。（1）此阶段1-8号，价格在6300点以来上升趋势线上震荡。美国芝加哥制造业指数好于预期，7月建筑支出增长至2008年12月來最高，美八月失业率符合预期。中国官方制造业指数回落；伦敦库存增0.7力吨到15.48力吨；欧洲央行意外宣布降息，美元指数暴涨。（2）此阶段9・15号，价格跌破上升趋势线并维持弱势。美元持续上升产生积累压力。美6FI当周初请失业金人数好于预期。美密歇根大学9月中旬消费者信心指数84.6为2013年7月以来最高。欧洲7月工业产出增1%高于预期。中国8刀
3、份宏观数据不利：社会消费品零伟总额较7月份下滑，1至8月全国固定资产投资增速比前7个刀回落，8刀规模以上工业增加值同比比7刀回落等。（3）此阶段仅16号一天较大反弹，因美元下跌，中国政府宣布央行向五大行实施5000亿SLE操作。(4)此阶段17-30号，价格持续震荡下行。美国8月房屋销伟激增提振人气，美国修正二季度GDP增长为4.6%,耐用品订单环比降18.2%。欧洲央行表示将维持较长时间宽松政策，美元指数持续大涨至刀底85.9美元高位。中国9月汇丰制造业PMI初值50.5超过预期值50.0,但屮国财政部长表态不会出
4、台强刺激政策。一、基本面1、美国经济情况(1)美国修止第二季度实际国内％产总值(GDP)年化季率増长4.6%,创2011年4季度以來最高。(2)美国9丿J失业率下降到复苏以來新低5.9%,肚示就业持续向好。(3)美国8月财政赤字1290亿美元，去年同期1479亿美元，今年1月以来同比持续减少中，显示财政状况仍在继续改善之中。(1)美国8丿J零售销售丿J率为增长0.6%,«明美国经济在第三季度仍将有较好增长势头。(2)美国9月密歇根人学消费者信心指数终值84.6,维持回升髙位。(3)美国7丿J新屋开工总数年化为109.
5、3万八，8丿J95.6丿j八,总的回升态势还不改。(1)美国8月成屋销传总数年化505万户，数月增长后小幅度回落，但新屋销售人增，房价指数回升。(8)2011-042011-082011-122012-042012-082012-122013-042013-082014-012014-05美国8月耐用品订单月率暴跌负增长18.4%,预期值・1&2%,应视为对7月暴涨的回归。30.00»耐用品订单月率0.0020.00•20.002011-052011-092012-012012-052012-092013-01201
6、3-052013-092014-012014-052、欧洲9月初欧洲央行将欧元区棊准利率(主要再融资利率)从0.15%降至0.05%,隔夜贷款利率降至0.3%,隔夜存款利率降至-0.2%0(1)中国9月PMI,官方制造业51.1,汇丰制造业502都与上月持平。非制造业PMI54,维持强势位置。(3)8月CPI将至2%,PPI负值区扩人到J・2%1150弭1月07年2月08年3月0府4月10年5月"年6月12年7月13年8月(4)8月新增人民币贷款7025亿元，较7月3852亿元［叫升，上半年同比增长较人。200000
7、弭1月08年竹月09年9月10年7月11年5月1徉3月13年1月13年竹月(4)8月规模以上工业增加值年率(同比)增长6.9%,较上月9.0%较大冋落。)8年2月08^11月09年9月1握7月11年5月12年3月12年12月1拜10月14年8月(7)社会消费甜零传总额同比增速11.9%连续第三月放缓。宏观经济总结1、美国九月公布数据整体看维持稳定增长状态，二季度GDP修正为4.6%示市场普遍预计三季度在3%左右。2、欧洲L1木看，经济仍无大的亮点。3、中国九月数据看，八月固定资产投资、消费、外贸、工业增加值增长等普遍
8、冋落或者继续回落，显示经济增速三季度再度放缓可能加大。而整个经济增速逐步放缓的总基调不改。4、供需、美元与人民币。(1)供需:九月底伦敦15.25万吨,仍维持在09年下降以来低位。⑵美元截止10月7号美元指数收85.63美元，“10.1”节假期间最高86.75美元。整个九月看美国经济数据整体持续向好，而欧洲经济不利局面维持。欧美经济状态不同导致
