【经营管理】论保险资金运用政策的调整

《【经营管理】论保险资金运用政策的调整》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、论保险资金运用政策的调整内容提要:新《保险法》的颁布，使我国保险资金的运用环境冇了进一步改善。但山于没有相关的实施细则,致使资金运用依然闲难重重。我国保险资金运用政策的调整应当加快，这是改善保险•业经营环境的需要，是中国保险业融入国际市场的必然选择，是增强保险公司偿付能力的必然耍求O为了缓解保险资金运用矛盾，确保保险资金安全增值，应当允许保险资金直接入市，允许保险资金投资于更宽范围的公司债券，有限度地允许保险公司参与质押贷款及金融租赁业务，项目投资，战略投资和国有股、法人股的投资，外币境内外投资及人民币境外投资。新《保险法》的颁布与实施，给中国保险资金的高效运用提供了法律平

2、台，随着保险资金投资政策的调整，将给中国保险业的持续、快速、健康发展增添新的活力。但在这方面的细则尚未出台。当前，保险业受制于资金运川范围的狭小，盈利水平难以提高，极大地影响了保险公司的偿付能力，中国保险业潜在的风险积聚在加快。因此，加快保险资金运用政策调整的步伐，已成为中国保险业发展过程中一个最为突出的问题。一、保险资金运用政策的调整应当加快（一）放宽保险资金运用渠道是改善保险业经营环境的需要。一方面，随着我国保险市场竞争的加剧,经营成本大幅度上升，承保利润明显下降，有些财产险业务经营已难以为继。对于人寿险业务，这个问题更为突出。另一个方面，将保险公司基本排斥在资本市场之

3、外，不利于保险公司培育核心竞争能力。从当今国际金融市场发展趋势來看，包括保险公司在内的金融机构无不向着大型化和全能化方向发展，能为客户提供全方位的金融服务已成为金融机构互相竞争的法宝。保险公司拥冇强人的零借网络和广泛的客八资源，开展投资管理、风险控制等综合性业务条件得天独片。因此，对保险资金开放资本市场可使保险公司的客户资源得到充分利用,这对提髙保险公司竞争能力极为有利。随着中国入世，保险业的开放度也日益扩大，相对于国外保险公司已拥冇的丰富的资木市场运作经验，国内保险公司在资木市场上的投资尚处于起步阶段，如不尽快使保险资金同资本市场对接，提升投资管理水平，将使我们一开始便在

4、竞争中处于不利地位。（二）放宽保险资金运用渠道是中国保险业融人国际市场的必然选择。中国加入WTO后，中国保险业融人国际市场的步伐日益加快，中国保险业与国际保险业的互动加快了这种融合。“9.11”事件后，国际保险业进入了艰难的调整期，而中国经济的一枝独秀为中国保险业捉供了巨大的市场需求。国际保险业利用其成熟的管理技术,先进的管理方法，面对的是全球资本市场，其投资的领域涉及股票、债券、基金、抵押贷款、房地产、贵金屈等。其投资的方式可以是自营，也可以是委托，十分灵活、方便。而中国保险业在资金运川上范围狭小，严重制约了保险业的国际竞争力，使保险业发展的能量难以充分释放岀来。（三）放

5、宽保险资金运用渠道是增强保险公司偿付能力的必然要求。过窄的投资渠道限制了新的保险业务的拓展，使产品设计过程中价格确定增加闲难，市场需求与保单价值Z间的孑盾更加突出。放宽保险资金运用渠道，冇利于开发更多的适应市场需求的新产品，冇利于产品销售，有利于提高投资收益，有利于化解寿险利差损，增强保险公司的偿付能力。二、目前保险资金运用与管理存在的问题以及政策性因扰（-）山政策性因素导致的证券市场的系统性风险给保险公司投资带來一定困难。相对于国际成熟的证券市场來说,我国证券市场尚处于初级发展阶段，冇很多问题是与国家经济、金融体制改革相伴而生的,只能在发展屮寻求改苹与发展的办法。如占上市

6、公司三分Z二的国冇股、法人股的流通问题；新股配售问题；银行资金人币问题；宏观经济及货币政策问题；A、B般市场统一问题等等。这些政策性因素的变化或不确定性都会对证券市场特别是股票市场产生重耍影响，由于保险公司目前已投资于证券投资资金，间接进入了股市，因此这些政策性因素彩响着保险公司的投资收益的稳定。（二）投资工具缺乏既给保险公司投资带來了巨大压力，也给保险公司投资带來了风险。目前保险公司只能在商业银行存款、投资于国债、金融债、部分企业债及买卖证券投资基金,没冇更多的金融投资工具，使保险公司间接投资股票市场只能在一个上升的市场行情中寻求盈利，一旦国际、国内政治经济形势发生变化，

7、引起行悄下跌便只能承受投资损失。即使足国债投资，也是品种少，期限短，不能较好满足保险公司的投资需求。另一方面，我国目前允许保险资金投资的基木上都是利率性产品，而没冇实业投资，一口利率变化，对保险公司的存量资产及增量资金都有着巫耍影响。表现在：利率持续走低，保险公司将面临再投资收益风险；而如果利率持续走高，保险公司存量固定收益债券则面临投资风险考验。（三）山于投资工具的缺乏，使保险公司投资组合困难，完全做到资产与负债相匹配成为不现实。我国的寿险资金绝大部分是长期性的，其中20年期限的资金约占50%左右，而在保险可投资