偿债能力分析讲义

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1、企业财务报表偿债能力分析泸县联社王强大家好，我是泸县联社小企业金融部的王强。很高兴今天有机会和大家一起分享自己在财务报表偿债能力分析中的i些心得。相信大家都会认同，我们贷款给客户，最基本目的就是要求客户能按期归还贷款本息，因此，对企业的偿债能力分析就显得尤为重要。偿债能力分析分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析，。短期偿债能力分析主要有三个财务比率。他们是流动比率、速动比率、现金比率，长期偿债能力分析指标也主要有3个，分别是资产负债率、产权比率、利息保障倍数等。那很多朋友会说，财务指标那么多，又很枯燥繁琐，容易记混淆，怎么才能很轻易的记住这些指标呢。我个人的心得是用

2、自己个人的财务情况为案例进行分析，从而对财务比率有一个深刻的记忆，希望通过今天的交流，和大家一起牢牢记住这些枯燥的偿债能力财务指标。今天的交流就分为三个板块，第一板块短期偿债能力分析，第二板块长期偿债能力分析，第三个板块通过一个案例对6个指标进行计算，加深印象。首先我们来认识流动比率，流动比率=流动资产/流动负债—•般认为流动比率应在2：1以上，流动比率2：1,表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。但是所有的财务指标和行业、规模不同，有一定的差异。举个例子，我上周向李芳芳借款1500元，说好明天还款，我现在身

3、上有500元现金，和这只价值1500元的限量版激光笔，上次去遂宁培训，还有几个同事欠我1000元，李方芳一定不会担心我还不了她的钱，因为我的流动比率为2,说明我这个人还算比较靠谱。当然，我下周有没有饭吃是李美女是不会关心的。这就是流动比率的重要性。那请大家思考，单纯对流动比率分析有没有缺点？有哪些？1.无法评估未来资金流量。流动比率各项要素都来自资产负债表的时点指标，与未来资金流量并无因果关系。因此，流动比率无法用以评估企业未来资金的流动性。比如我晚上就花掉2000元，明天就会出现债务危机了。2.粉饰效应。为了显示出良好的财务指标，会通过一些方法粉饰流动比率。而且流动

4、资产和流动负债比较容易做处理。比如推迟赊购、关联方交易、帐外处理等。3.存货变现价值不确定。经由存货而产生的未来短期现金流入量，常取决于销售毛利的大小。流动比率未考虑毛利因素。激光笔要是卖5000元就不同了。4•不易变现。存货的变现需要一段时间。因为存货对我们的财务分析有影响，因此我们是不是可以考虑剔除它的影响呢？是的，我们接下来就认识下速动比率。速动比率是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动比率二速动资产/流动负债传统经验认为，速动比率维持在1:1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵

5、偿，短期偿债能力有可靠的保证。举上述例子，我个人的速动比率为1,是一个比较可靠的人。一个比较可靠的男人。。。。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。那对于速动比率来说有没有什么会计要素对它产生影响呢？人家看我这边的数据。这1000元什么吋候能收回來呀？不确定是吧，能不能在短期内收回，对我的短期偿债能力影响是很大的，同样对于金业来说，账龄1年内的应收账款和账龄5年的应收账款，分析结果是完全不一致的，所以，我们又想到把应收账款的因素剔除出去，由此引入现金比率的概念。现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额

6、与流动负债的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率二（货币资金+交易性金融资产片流动负债现金比率一般在20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成木增加。在今天这个吋点，我的以上就是短期偿债能力分析的三个财务指标，那对于李方芳来说，我的偿债能力在可以接受范围，但是对黄祖奎黄经理来说可就不一定了，因为我去年花一万块钱买了台电脑，当时向黄经理借了5000元，约定明年年底还。那奎奎就会很关心我的长期偿债能力。他就会从以下几个指标对我进行分析。首先他一定会先分析资产负债率。什么是资产

7、负债率呢？简单來说，我的资产里有多少是借款而來，我13000的资产，有6500都是借来的。资产负债率=负债总额/资产总额负债比率应在不发生偿债危机的情况下，尽可能择高。（因为有限责任公司以股东出资额为限对债务承担责任，对债权人来说期望更低）一般认为，资产负债率的适宜水平是40%〜60%。具体要根据行业特点认定。的确资产负债率是最常用的长期偿债能力分析指标，但是他不能很直观的看到企业资金结构。那我们就可以来认识一下资产负债率的另外一种体现形式——产权比率。产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率，是为评估资金结构合理性的一种指标产权比率二负债总额/股东