中远并购案例分析

《中远并购案例分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、中远并购众城案例分析一、并购方一中远背景介绍中远集团，全称中国远洋运输（集团）公司（COSCO）,其前身为成立于1961年的中国远洋运输集团，系国有人型企业集团。航运业是集团的核心业务。目前公司拥有600余艘船,1700万载重吨,在世界主要的航运企业名列第三。中远集团的集装箱船队在世界上名列第四，1996年中远的集装箱运输虽:超过320万TEV。屮远的规模及占国内运输市场的规模綾其主要国内竞争对手均占冇压倒性的优势。中远在拓展航运业务的同时，将具业务向综合物流、多式联运的方向发展。在港口和仓储方面，屮远在国内上海、宁波、蛇口盐田港码头

2、拥有人量投资，目前正在参与江苏太仓港的开发；在香港,通过控股的中远太平洋（联交所上市公司）和香港国际码头冇限公司合资经营8号集装箱码头；在日本神户码头拥有投资，并准备参少美国长江流港的建设。中远集团在取得辉煌成就的同时，其业务发展也开始血临激烈的竞争和挑战。虽然中国经济和对外贸易的快速增长为海运业捉供了良好的市场机遇，但是随着海运市场的对外开放，中远集团而临激烈的市场竟争。这种竟争自1995年国际主要海运公司将其T线班轮直接停靠上海、盐出等中国港口后体现得更加明显，并导致了中远集团在集装箱运输市场份额的下降和1996年经营效益的滑坡。

3、为了克服在竞争中遇到的闲难，中远集团提出了下海•登陆•上天的新发展战略，将公司从航运企业向综合性物流企业方而过渡，并着重将房地产产业作为集团多元化拓展的重点。在小远登陆战略步署中，在上海建立桥头堡是极为重要的一环。上海作为我国最人的港口城市，建成航运中心，对我国航运界会有重耍影响，它不仅会使集装箱的运输虽:迅速增长,而口还会带动与此相关的仓储的大力发展。対此，国内外航运企业都反响强烈。作为航界巨子的屮远早就有进军上海的计划，在目前上海国际航运屮心地位日益凸出以及竞争对手纷纷抢滩的情况下，自然不甘落示。同时，屮远在长江屮下游的仓储业务的

4、发展也要求屮远在上海有一-个地区指挥总部。因此，在屮远的战略部署小，决定在上海采取一系列人动作來建造好桥头堡，其中的重耍一环，就是建立资本市场支撑点和通道，便Z成为以后在上海开展货运、仓储及其他陆上业务的基地。二、被并购方一众城背景介绍上海众城实业股份有限公司是于1991年10月28日在浦东地区成立的第一批股份制企业么一，公司于1991年发行人民币普通股，1993年4刀7口股票在上海证券交易所挂牌上市，众城实业以房产开发、经营为主，集餐饮、娱乐、商贸为一体。公司总股木1.68亿股,发起人持股1.23亿股，公众受让持股612万股，已流通

5、A股3024万股。1.原主耍股东持股情况（截止1996年12月31H）持股人持股数（力•股）占总股木比例上海陆家嘴金融贸易区开发股份冇限公司3868.1222.97%上海国际信托投资公司2813.18416.70%建行上海信托投资公司2813.18416.70%中房上海房地产开发总公司2813.18416.70%匕要了公司、关联企业企业名称注册资本本公司持有权益主营业务上海众城外高桥发展有限公司300万美元100%房屋经营、仓储上海众城大酒店1000万元100%中西餐饮业上海众城俱乐部1000万元100%娱乐服务业上海众城超市100万

6、元100%百货、五金上海众城物业管理冇限公司120万元100%物业管理、房产咨询上海众神娱乐有限公司137万美元54%娱乐、酒吧上海东城商都实业公司50（）万元30%百货家电、房屋租赁3.主要财务指标1997年末1996年末1995年末1994年末总资产（万元）61016.145825.648283.339854.7流动资产（万元）58548.933647.536018.533840.7资本公积（万元）7248.912302.112302.14926.8主营业务收入（力元）24451.84458.610410.016111.2净利润（

7、万元）10448.593.42669.76512.6每股收益（元）0.480.00550.160.49净资产收益率23.78%0.28%7.33%28.45%每股净资产（元）2.011.992」61.71股东权益比例72.01%73.09%75.45%57.44%三、并购过程1.准备阶段：1996年底一1997年中远集团从1996年就着手收购国内的上市公司，并于1996年底与上海亚洲商务投资咨询公司接触，双方决定合作。屮远集团是一个庞人的企业集团，究竟把哪一家下属企业作为收购主体也是经过了多次的讨论。最后于1刀底中远决定在上海专门成立

8、一家企业作为收购主体，至此收购的步伐已逐步加快。1997年3月27H,本次收购的主体公司一一中远（上海）置业有限公司在上海成立。这时经过屮远和亚商的多次协商分析，收购对象也最终确定为上海众城实业股份有限公司。2.收购阶段