中小企业融资难的成因与对策分析

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1、中小企业融资难的成因与对策分析1引言1.1研究目的和意义改革开放以来，尤其是近几年来，屮小企业的成长非常迅速。依照我国有关政府部门的资料统计，截至2007年10月底，我国经工商行政部门注册的中小企业已超过430万家，中小企业提供了全国75%以上的就业岗位，中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的55.6%。这些数据表明，屮小企业已成为口前我国经济持续增长和社会稳定进步最具活力的经济元素。然而，我国中小企业的寿命却越來越短。有关调查表明：美国企业的平均寿命人约是40年，我国中小企业的平均寿命只有5.7年，而且这几年来的平均寿命更短，只有2.4年，甚至最近还有人说是1

2、.7年。这屮间牵涉到的因素很多，而中小企业发展的最大障碍就是融资难，尤其是贷款难。据有关部门统计⑴，对GDP贡献率不到40%的国有企业获得全部银行贷款的70%以上，而对GDP贡献高达60%的屮小企业，在全部银行信贷资产屮的使用比率不到30%,这种金融资源分配的极大不对称性，在很大程度上制约了中小企业的发展。2009年，为应对国际金融危机的冲击，国家出台4万亿的经济刺激计划惠及诸多行业领域。然而,民营屮小金业成了4万亿盛宴“旁观者”。而2010年，市场预测信贷投放大概在7〜8万亿Z间⑵，跟2009年比有明显减弱，中小企业融资的难题仍然是亟待解决的难题之一。1.2国内外研究现状

3、中小企业作为市场经济体系中最活跃和最具创新精神的经济主体，在国民经济中发挥着十分积极的作用，扮演着相当重要的角色。而中小企业融资难，往往成为中小企业发展成长的瓶颈，即便是在金融资源丰富的发达国家，中小企业融资难的情况依然存在。中小企业融资难的问题已成为一个世界性的问题，国内外很多学者在中小企业融资问题上做了大量的理论研究。其主要体现在以下几个方面：1.2.1企业融资结构的契约理论企业的融资结构，亦称资本结构，是指企业各项资金来源的组合状况，即资产负债表右边各部分的构成。美国经济学家大卫•戴兰⑷德于1952年提出，企业的资木结构是按照下列三种方法建立的，即净收入法、净营运收入

4、法和传统法，这是早期的资本结构理论。现代企业融资理论是由FrancoModigliani和MertonMiller于1958年创立的，即著名的MM理论。后來的学者对MM理论的假设条件不断发展完善，引进了诸如激丿励理论、信息传递理论以及控制权理论等。张维迎⑶认为，一个企业的融资结构至少受三方面因索的制约：一是该金业所在经济的制度环境；二是该企业所在行业的行业特征；三是该企业口身的特点。1.2.2金融制度方面的理论融资制度对于经济发展具有I•分重要的意义，原因在于这种制度安排通过发挥金融资源的动员能力与配置效率的功能，宜接作用于经济发展过程，从而成为促进或制约一国经济发展的重要

5、因素。金融深化论的观点：金融机制会促进被抑制的经济摆脱徘徊不前的局面，加速经济的增长。但如果金融木身被抑制或扭曲的话，它就会阻碍和破坏经济发展。金融抑制即指一国的金融体制不健全，金融市场机制未发挥作用，经济屮存在过多的金融管制措施，而受压制的金融反过来又阻碍经济的发展。1.2.3银企信贷博弈分析主要运用博弈论，通过对银行与企业在信贷过程中的博弈分析，來说明降低银企交易成本的重要性。徐洪水认为，企业与银行发生信贷关系通常不是一次性的，实际上是一种动态博弈的过程。分析结果吋，在有良好的政治信贷支持系统（担保抵押体系）或高效的司法制度下，能有效降低银企交易成本，获得银企双赢；反之

6、，行规的交易费用和抵消的司法制度将增加银企交易成本，加剧中小企业金融缺口⑷。1.3研究思路与内容安排本文首先介绍了屮小企业的界定，屮小企业的现状，在此基础上对小小企业融资难的原因进行分析，然后最后结合中国的具体国情，寻找中国中小企业融资的有效措施。具体内容安排如下：第一部分，主要阐明本文的研究背景，研究方法。第二部分，主要对中小企业做简单概述，阐明中小企业的界定及中小企业融资的相关概念。第三部分，首先介绍了中国中小企业的特点和作用，然后具体分析我国中小企业的融资现状。第四部分，主要分析目前中国中小企业的融资融资难的原因。原因主耍从中小企业自身和企业外部两大方面分析。第五部分

7、，结合中国的实际情况，从政府、银行和中小企业自身三个方面对解决中小企业融资问题具体建议。第六部分，针对前面五部分的研究作出结论。2中小企业融资的理论分析2.1中小企业的界定屮小企业的定义及标准是由各国对发展屮小企业不同目的而决定的，各国对中小企业的定义不同，就是在同一国家内部，不同行业、地区及不同的发展阶段中，对中小企业所下的定义也不尽相同。一•般来说，中小企业是一个规模的概念，它是指相对于大企业，资产规模，人员规模与经营规模都比较小的经济单位。2.1.1中小企业分类标准关于屮小企业的分类，目前世界各国采用的有定量