云南旅游股票分析

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1、股票大涨预测因子的比较——基于云南旅游股的分析2010102713蒋章耀内容提要：股票市场是一个充满随机性的地方，因此对其分析十分困难。我国国内对股票的分析主要集中在较为宏观的方面，以长期投资为主。因此本文立足于短期投资，搜集信息与数据，找到可以研究的一个问题：最近有一个关于炒股的方法，即按照某一方法（受到2个因子，10个水平的影响）在合适的时点买入云南旅游股，犯错误的概率将有所减少。因此可利用广义线性回归建模的方法之一一一泊松回归对该方法进行检验。结果发现，基于不同因子或不同水平下的操作较之于简单随机购入股票，买中较大涨股（指隔天涨幅不小于研究期内所有上涨

2、幅度的中位数的股票）的正确率均有所提升，最高的因子与水平组合可提升1倍以上。最后对不同因子与水平的组合做比较，发现因子1（是否对大盘未来一天涨跌的预测）的两个水平（1为利用预测的结果，0为不利用预测的结果）对正确率影响无显著差别；而因子2（时点的选择）的五个水平（1~5分别代表在不同特征时点买入）对正确率的影响差别显著。关键词：广义线性模型；泊松回归；股票；云南旅游一、引言股票市场是一个充满随机性的地方，因此对貝分析十分因难。对股票的研究有各种各样的角度和方法，国内对股票的分析主要集中在较为宏观的方而。研究方法主要偏向于多元分析方法，如因子分析、主成分分析等

3、。如诸艺方等著的《制酒行业上市公司股票竞争力分析》用主成分分析法选取影响企业股票竞争力的8个综合财务指标进行分析：陈佩佩著的《上市公司资本结构与获利能力的实证研究一一以中国房地产行业为例》以我国56家A股房地产行业上市公司2007年度数据为样本，采用因子分析和回归分析相结合的方法，对我国房地产行业上市公司的资本结构和获利能力的关系进行实证分析；王庆庆著的《股票综合得分的主成分分析》运用多元统计分析中的主成分分析方法对沪市、深市中每股收益增长率前20名的股票进行主成分分析并排名，以此对其业绩冇一个全面综合的了解等。长期投资是投资股市的好方法，立足于金业的盈利能

4、力合理投资往往能取得一些利润。然而，长期投资也存在较大的时间成本。长期投资所消耗的时间多，成绩却不显著。做过长期投资的人都知道，除非对股票的前期分析I-分精确，不然股票的波动性对投资者来说都是冃大的压力。很多时候，投资者忍受不了巨大压力而在没有盈利的悄况下退出股市。另一方面，即使事前做过仔细分析研究，但影响股币的因素多种多样而且变化随机性强，有些时候股票的上涨情况与我们预期的很不相符。因此，本文立足于短期投资，对一些现存的投资方法作实证分析。短期投资比起长期投资总体风险更人，但若存在一种投资方法，能够降低犯错率，使其风险逼近长期投资，那么无论是时间成本还是持

5、续的压力都将人人减少。根据一些股民的经验，有这样一个关于炒股的方法，即按照某一方法（受到2个因子，10个水平的影响）在合适的吋点买入云南旅游股，预测下一期有较大涨幅D的错课率将有所减少。为了用实证的方法分析该投资方法是否可靠，可搜集云南旅游股的历年数据，利用广义线性冋归建模的方法之一一一泊松冋归对该方法进行检验。二.数据与预测因子为了对上述投资经验进行检验，需要收集云南旅游股得历年数据。我们收集了云南旅游过去两年（2009年5月20L1到2011年5丿J27LI）的数据。利用该投资经验尝试投资模拟,得出下一期投资决策并与下一期实际涨跌情况比较。该投资方法受到

6、2个因子，10个水平的影响：2个因子分别指因子2,是否对大盘下一期涨跌进行预测（0与1两个水平），与因了2,利用5种时点分析方式中的哪种方式（1~5五个水平）。两个因子的组合产牛10种不同的投资策略，每种投资策略下都将产牛投资行为（即一旦符合该投资策略就买入）。但是每种投资行为（即预测下一期将大涨）不可能都与实际相符。因此将产生预测正确的频数与总预测数。三、建立模型利用历年数据，釆用不同的投资策略有如下结果表1投资模拟结果投资方式利用大盘预测不利用大盘预测成功总数成功率成功总数成功率方式11425.00%2633.33%方式22728.57%61637.50

7、%方式31250.00%2633.33%方式41250.00%5862.50%方式56966.67%71163.64%由表1可以看出，相比较随机买入较大涨股的可能性（26.3%）,采用该投资策略均冇助于提高成功率。下面探讨不同投资策略的捉高程度是否显著不同。每100次投资行为成功次数图投蛮方式60O4O2O图1投资模拟结果①由于短期投资需要考虑投资费用问题，因此收益较人时才能平衡成本从图1可以看出，投资成功次数与投资方式有关，可能与是否利用人盘结果有关。因此,我们可以建立泊松冋归模型如下log（s“c€$J=population^+/3}+（32dpyci+

8、（32tzfsi+/34tzfsqi+0jlp%其中