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《基于NKPC框架的中国通胀及货币政策效果分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、投稿:第一作者：耿强工作单位：南京大学经济学院经济学系通讯地址：江苏省南京市汉口路22号南京大学经济学院邮编：210093于机：13851488701Email:gengq@nju.edu.cn笫二作者：杨进工作单位：南京大学经济学院经济学系通讯地址：江苏省南京市汉口路22号南京人学经济学院邮编:210093手机：13921429390Emaikyangjinnju@gmail.com木文获得教冇部社科规划基金(0刀C790016).2008年度南京人学商学院青年教师科研基金项目以及2007年度国家社科基金重大招标项目(07&ZD009)资助。AnalysisofInflation
2、andtheEffectsofMonetaryPolicyinChinaontheBasisofNKPCName：GengQiangDepartmentofEconomics,NanjingUniversity,China22HankouRoadNanjingJiangsu,210093Tel:13851488701Email:gengq@nju.edu.cnName:YangJinDepartmentofEconomics,NanjingUniversity,China22HankouRoadNanjingJiangsu,210093Tel:13921429390Email:ya
3、ngjinnju@gmail.com内容提要：本文以新凯恩斯动态一般均衡模型为框架，从家庭和厂商的最优决策出发,得出纯前瞻性的新凯恩斯菲利普斯】山线和总需求方程，并结合屮央银行的最优货币政策反应函数，构建包含有利率滞后项和预期利率项的通货膨胀方程。然后在理性预期的条件下，用季度数据和GMM佔计分析中国近十五年來产出缺口和利率政策对通货膨胀影响的性质和程度。实证结果表明：从--个较长的时间段来看，利率作为调节通货膨胀的政策手段并不能在短期内发挥应有的作用；但是稳健性分析表明，随着中国利率市场化的改革，这种状况己经冇所改变。关键字：NKPC通货膨胀货币政策AnalysisofInfla
4、tionandtheEffectsofMonetaryPolicyinChinaontheBasisofNKPCGengQiangandYangJin(DepartmentofEconomics,NanjingUniversity,China)Abstract:Thispaperderivesapurelyforward-lookingNewKeynesianPhillipsCurveandanAggregateDemandEquation,usingadynamic,stochastic,generalequilibriummodelwhichisbasedonoptimizin
5、gdecisionofhouseholdandfimri.Combiningthosewiththeoptimalreactionfunctionofthecentralbank,weconstmctanequationofinflationcontainingthepastandexpectedinterestrate.Underrationalexpectation,usingGMMandquarterlydates,weanalyzehowandhowmuchinflationinfluencedbyGDPgapandpolicyofinterestrate.Wcfindth
6、atfromalongtimeperspective,interestrateasapolicyinstrumentcannotregulateinflationinashorttime,andthatwiththereformofmarket-orientedinterestrateinChina,thissituationhasbeenchangingreflectedinourrobustnessanalysis.KeyWords:NKPC;Inflation;MonetaryPolicyJELClassification:E12,E31,E58内容提要：本文以新凯恩斯动态一
7、般均衡模型为框架，从家庭和厂商的最优决策出发,得出纯前瞻性的新凯恩斯菲利普斯曲线和总需求方程，并结合屮央银行的最优货币政策反应函数，构建包含有利率滞后项和预期利率项的通货膨胀方程。然后在理性预期的条件下，用季度数据和GMM估计分析中国近十五年来产出缺口和利率政策对通货膨胀影响的性质和程度。实证结果表明：从一个较长的时间段來看，利率作为调节通货膨胀的政策手段并不能在短期内发挥应有的作川；但是稳健性分析表明，随看屮国利率市场化的改革，这种状况己经有所改变。关键字：NKPC
