[精品]例1计算分析题

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1、【例1计算分析题】已知：某公司2002年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%,净利润的60%分配给投资者。2002年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）2002年12月31日单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金1000丿应付账款1000应收账款净额3000应付票据2000存货6000长期借款9000固定资产净值7000实收资本4000无形资产1000留存收益2000资产总计18000负债与所有者权益总计18000该公司2003年计划销传收入比上年增长30%,为实现这一目

2、标，公司需新增设备一台,价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产为流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2003年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的金业所得税税率为33%。（2003年）要求：（1）计算2003年公司需增加的营运资金；（2）预测2003年需要对外筹集资金量；【例题2计算分析题】已知：甲、乙、丙三个金业的相关资料如下：资料一：甲企业历史上现金占用与销售收入之间的

3、关系如表3所示：表3现金与销售收入变化情况表单位：万元年度销售收入现金占用200110200680200210000700200310800690200411100710200511500730200612000750资料二：乙企业2006年12月31日资产负债表（简表）如表4所示:乙金业资产负债表（简表）表42006年12月31日单位：万元资产负债和所有者权益现金750应付费用1500应收账款2250应付账款750存货4500短期借款2750固定资产净值4500公司债券2500实收资本3000留存收益1500资产合

4、计12000负债和所有者权益合计12000该企业2007年的相关预测数据为：销售收入20000万元，新增留存收益100万元；不变现金总额1000万元，每元销售收入占用变动现金0.05,其他与销传收入变化有关的资产负债表项目预测数据如表5所示：表5现金与销售收入变化情况表单位：万元年度年度不变资金（a）每元销售收入所需变动资金（b）应收账款5700.14存货15000.25固定资产净值45000应付费用3000.1应付账款3900.03资料三：丙金业2006年末总股本为300万股，该年利息费用为500万元，假定该部分利

5、息费用在2007年保持不变，预计2007年销售收入为15000元，预计息税前利润与销售收入的比率为12%。该企业决定于2007年初从外部筹集资金850万元。具体筹资方案冇两个:方案1：发行普通股股票100万股，发行价每股8.5元。2006年每股股利（D。）为0.5元，预计股利增长率为5%。方案2：发行债券850万元，债券利率10%,适用的企业所得税税率为33%。假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。要求：（1）根据资料一，运用高低点法测算甲企业的下列指标：①每元销售收入占用变动现金；②销售收入占用不变现金总额。（2）根

6、据资料二为乙金业完成卜•列任务：①按步骤建立总资金需求模型；②测算2007年资金需求总聚；③测算2007年外部筹资量。1.【答案】（1）计算2003年公司需增加的营运资金流动资产占销售收入的百分比=10000/20000=50%流动负债占•销伟收入的百分比二3000/20000=15%增加的销售收入=20000X30946000（万元）增加的营运资金二6000X50%-6000X15%=2100（万元）（2）预测2003年需要对外筹集资金屋增加的留存收益=20000X（1+30%）X12%X（1-60%）=1248（

7、万元）对外筹集资金量二148+2100-1248二1000（万元）2.【答案】（1）首先判断高低点，因为木题屮2006年的销售收入最高，2002年的销售收入最低,所以高点是2006年，低点是2002年。①每元销售收入占用现金二（750-700）/（12000-10000）=0.025（元）②销售收入占用不变现金总额二750-0.025X12000=450（万元）或二700-0.025X10000=450（万元）（2）依题意，测算的乙企业指标如下：①销伟收入占用不变资金总额a=1000+570+1500+4500-30

8、0-390=6880（万元）每元销售收入占用变动资金b=0.05+0.14+0.25-0.1-0.03=0.31（元）所以总资金需求模型为：Y二6880+0.31X②2007资金需求总量二6880+0.31X20000二13080（力•元）③2006年资金需求总量二营运资金+长期资金=12000-1500-750=9750（万元）2007年需要