第14章 IS-LM模型

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1、第十四章产品市场和货币市场的一般均衡一、投资的决定二、IS曲线三、利率的决定四、LM曲线五、IS-LM分析六、凯恩斯有效需求理论的基本框架1.投资投资，是建设新企业、购买设备、厂房等各种生产要素的支出以及存货的增加，其中主要指厂房和设备。投资就是资本的形成。投资类型：一、投资的决定投资主体：国内私人投资和政府投资。投资形态：固定资产投资和存货投资。投资动机：生产性投资和投机性投资。9/9/20212池州学院胡鹏（1）利率。与投资反向变动，是影响投资的首要因素。（4）预期通货膨胀率。与投资同向变动

2、，通胀下，短期内对企业有利，可增加企业的实际利润，减少工资，企业会增加投资。通胀等于实际利率下降，会刺激投资。2.决定投资的经济因素（2）预期收益。与投资同向变动，投资是为了获利。预期收益受产品需求、产品成本、投资税抵免等因素影响。（3）折旧。与投资同向变动。折旧是现有设备、厂房的损耗，资本存量越大，折旧也越大，越需要增加投资以更换设备和厂房，这样，需折旧的量越大，投资也越大。9/9/20213池州学院胡鹏3.投资函数投资函数：投资与利率之间的函数关系。i＝i（r）（满足di/dr＜0）。投资i

3、是利率r的减函数，即投资与利率反向变动。线性投资函数：i＝e-drir%投资函数i=e－dre假定只有利率发生变化，其他因素都不变e：自主投资，是即使r=0时也会有的投资量。d：投资系数，是投资需求对于利率变动的反应程度。表示利率每增减一个百分点，投资增加的量。9/9/20214池州学院胡鹏4.资本边际效率MECMarginalEfficiencyofCapital资本边际效率：正好使资本品使用期内各项预期收益的现值之和等于资本品供给价格或重置成本的贴现率。现值计算公式：R0为第n期收益Rn的现

4、值，r为贴现率。资本边际效率r的计算R为资本供给价格R1、R2、…Rn等为不同年份的预期收益J为残值如果r大于市场利率，投资就可行。9/9/20215池州学院胡鹏5.资本边际效率曲线资本边际效率MEC曲线：不同数量的资本供给，其不同的边际效率所形成的曲线。i＝投资量r＝利率i资本边际效率曲线MEC投资越多，资本的边际效率越低。即利率越低，投资越多。r%9/9/20216池州学院胡鹏投资边际效率曲线MEIMarginalEfficiencyofinvestment投资增加，会导致资本品供不应求，而

5、价格上涨。最终，MEC会减少。MEI＝减少了的MEC称为投资边际效率曲线，要低于MEC。i投资的边际效率曲线MEIMECr1r2MEI即是投资函数曲线r%9/9/20217池州学院胡鹏6.托宾的“q”说美国经济学家詹姆·托宾（JamasTobin1918-2002）,凯恩斯主义经济学家如果ｑ>1，则企业的市场价值高于其资本的重置成本，因而相对于企业的市场价值而言，新建厂房和设备比较便宜。就会有新投资。如果ｑ<1，可以便宜地购买另一家企业，而不要新建投资。所以，投资支出将较低。ｑ＝企业的市场价值/

6、其资本的重置成本。9/9/20218池州学院胡鹏二、IS曲线1.IS方程的推导二部门经济中的均衡条件是总供给＝总需求,i=ss＝y－c，所以y=c+i,而c=α+βy.求解得均衡国民收入：y=(a+i)/1-βi=e-dr得到IS方程：I：investment投资S：save储蓄9/9/20219池州学院胡鹏iiyssr%r%y投资需求函数i=i(r)储蓄函数s=y-c(y)均衡条件i=s产品市场均衡i(r)＝s(y)IS曲线的推导图示9/9/202110池州学院胡鹏2.IS曲线及其斜率IS斜率

7、斜率的含义：总产出对利率变动的敏感程度。斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝。反之，越敏感。yIS曲线r%9/9/202111池州学院胡鹏投资系数d不变：β与IS斜率成反比。边际消费倾向β不变：d与IS斜率成反比。d是投资对于利率变动的反应程度。d较大，利率变动引起投资变动多，进而引进收入的大变化。换言之，利率的较少变动，会导致收入的大幅变动，即IS曲较平缓。反之，d＝0时，IS垂直。β是边际消费倾向，β越大，支出乘数就越大，从而，利率变动引起投资变动时，收入会以较大幅度变动。即IS曲线平缓。

8、反之，则IS曲线比较陡峭。IS曲的斜率9/9/202112池州学院胡鹏3.IS曲线的经济含义（1）描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产出与利率之间的关系。（3）均衡的国民收入与利率之间存在反方变化。利率提高,总产出趋于减少；利率降低，总产出趋于增加。（2）处于IS曲线上的任何点位都表示i=s，偏离IS曲线的任何点位都表示没有实现均衡。（4）如果某一点位处于IS曲线右边，表示i＜s，即现行的利率水平过高，从而导致投资规模小于储蓄规模。如果某一点位处于IS曲线的左边，表示i＞s，即现行的利率水