中金岭南资产翻一番小金属题材大剖析

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1、中金岭南资产翻一番小金属题材大剖析!中金岭南：海外布局渐入佳境増持者叶洗来源华泰联合证券受QE2提振，类国经济步入复苏阶段••始头良好；欧债危机U过谷底，I劝入全面回暖阶段，有望稳步拉动金属需求回升。绩略高于预期。2010年公司实现营收96.52亿元,同比增27.28%;利;元,同比增16.62%;归属于上市公司股东净利润7.07亿元同比增70.68%0.45元，第四季度单季度EPS为0.15,环比大增136.5%。业绩同比实现大幅增长,主要是山?:1.铅锌产品价格同比上涨24.8交易性金融资产与负债产生的公允价值变动损益以及相关投资收益贡献9元，合约0.09元/股,剔除该因索，公司业绩

2、基本符合我们的预期;3、铅锌到31.48万吨,同比增长4.3%;精矿含银160.8吨;硫精矿80.55万吨,同I期间费用率下降明显匕销售费用率、管理费用率分别下降0.91.1.27个公司目前国内外权益铮储就498万吨,铅储量295•万吨;去年PEM成月JII业，公司权益金属储量增加5.77万吨铜、3吨黄金和92吨白银。而考虑搭辰全球星矿业远景权益资源虽（包含储最）合计约：33・28万吨铜.71.2422.14吨）,741万盎司白银（约230.36吨）、4.84万吨镰、2.5万吨氧化卒PEM公司的扩产正稳步推进，我们预计2013年铅锌精矿金属最有望从增氏至20万吨/年;而多米尼加塞罗-德-

3、迈蒙矿（CerrodeMaimon）今年就¥.量9300吨，黄金15000盎rd（约425公斤）,白银34万盎nJ（9.64吨）,公rf进入收获期。受QE2捉振，美国经济步入复苏阶段，势头良好;欧债危机已过谷底,圃入全而回暖阶段,有望稳步拉动金属盅求冋升。国内保障房建设有望构成定性新量,而货币紧缩暂时迎来空档期，压制股票估值的因索或能暂时得P维持“增持"评级。在2011-13年锌价19000.20000x20500元/吨辰州矿业(42.55.67%)中金岭南」继续加快海内外矿山开发2010年，中金岭南主营收入和净利润同比分别增长27.3%和70.7%,每股收益0.45元,符合预期。公司业

4、绩的捉升主要來自于主要产品价格的上涨。2010年，主导产品锌、铅平均价格分別比2009年上涨26%和17%；副产品黄金和白银价格则分别上涨25%和44%。公司2010年主要矿产品产量:锌精矿20.05万吨(+4.9%)；铅精矿11.43万吨(+3.2%)，铅锌精矿含银160.8吨(+0.6%)o受韶关冶炼厂第4季度停产影响，当年铅锌冶炼产品产量35.84万吨(-2.6%)o公司2011年度经营计划为：铅锌精矿31.1万吨(国内19.1万吨，国外12万吨)基本与2010年持平。铅锌冶炼产品20万吨，同比减少44.2%。另外，Globestar将生产铜金属量9,300吨，黄金1.5力盎司，门

5、银34力盎司。冃前，公司旗下的韶关冶炼厂仍处于停产整顿中。我们预计，随着全球经济继续复苏，铜、铅、锌等有色金属价格将继续回升。其屮，铜由于基本面较好，价格有望再创新高。我们对2011年国内铜、铅、锌价格预测分别为7.35万元/吨(+24.1%)1.75万元/吨(+8.3%)和1.9万元/吨(+8.3%)。中金岭南作为国内综合性矿产品生产商，将继续受益于价格的上涨O另外，中金岭南在天津开发的房地产项H冇望在2011年结算，预计将给公司带來15亿元的收入和3亿元以上的净利润，相当于増加每股收益0.20元。2011年1月，控股了公司Perilya(持股52%)以1.84亿加元成功收购了加拿大矿

6、业公司Globestar,确立了多金属、国际化发展的布局。收购完成后，屮金岭南新增铜、金、银、鎳、锂等资源，正式进入铜、金等牛产领域。公司将加大对Globestar的资源勘探和开发力度，并加快对广西盘龙铅锌矿的扩建。作为成功走向海外的国内有色金属行业龙头企业2—，中金岭南管理层的经营理念和管理能力已发生质的飞跃。仅仅两年间，公司控制的矿产资源储量翻了一番，正在成长为国际领先的综合性矿产半产商。考虑到公司的行业地位和长期增长前景，我们维持“增持-A”投资评级。机构安信证券!化学元素上演夺宝奇兵小金属题材大剖析张奇经济新闻11-04-02今年A股市场又掀起了化学元索周期表的“夺宝奇兵”大战，

7、进攻重点，是你可能从來没关注过的各类小金属品种，“始作俑者”就是稀土概念股引发的疯狂。继去年各路资金在中国地图上完成了“寻宝”炒作后，今年A股市场又掀起了化学元素周期表的“夺宝奇兵”大战，进攻重点，是你可能从來没关注过的各类小金属品种，“始作俑者”就是稀土概念股引发的疯狂。业内私募人士透露，各路资金都在挖掘有潜力的小金属品种，等待市场“催化剂”进行炒作。在此，《每日经济新闻》记者为投资者提供A股市场小金属题材的全面剖析，使投资选择有