金氪APP：资本寒冬崛起投行新力量

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1、金氟APP：资本寒冬下崛起的投行新力量■•精品投行本文分为六部分：一、金融危机后逐渐登上华尔街舞台的新型投行二、特殊土壤中成长的本土精品投行三、中国本土精品投行的兴起绝非偶然四、时势造英雄：本土精品投行代表一一华兴资本五、剑走偏锋，本土精品投行与互联网的高度融合六、模仿还是再造，本土精品投行何去何从一、金融危机后逐渐登上华尔街舞台的新型投行随着全球经济的迅速发展，世界经济一体化的进程不断推进，资本市场和金融行业的活跃给市场带来了巨大经济效益。投资银行便是现代金融运作下最具代表性的产物，投资银行的

2、发展促进了资本的合理流动，经济的发展，同时创造巨额的社会财富。纵观全球金融市场，高盛、摩根士丹利等大牌投行凭借其品牌优势、健全的网络、充足的人才，在大中型企业IPO、并购、债券承销等投行业务领域占据着绝对的优势。由于已经拥有巨大的市场空间，这些大投行并不关心中小型投行项目市场，这样就为一些中小型投行的生存和发展提供了可能的市场空间。美国最初的精品投行是从一些大型投行中独立出来的原业务部门，或者是一些大型投行的高级管理层及其专业人士独立出来创业形成的，这些新型的年轻小投资银行被称为精品投行(Bou

3、tiqueBank),相对九大投行(BulgeBracket)而言，精品投行一般规模较小，或专注于某类金融产品、或专注于某些行业、或专注于某些业务、或专注于某些市场，又或者平台齐全但规模相对较小。如果更为严格的进行定义，行业公认有以下几个分类的标准：1＞交易规模：一般而言，精品投行所做交易的规模相对于大投行要小，尤其是一些区域性的精品投行做的基本都是1亿美金以下的交易，甚至有几百万美金的。而一些知名的精品投行，大部分交易规模都和大投行的业务差别不大。2、地理覆盖：与国际大投行相比，精品投行多数是

4、专注于某几个国家的，比如仅专注美国并购市场，也有专门关注硅谷地区的高科技企业融资区域性的。像Lazard,PrellaWeinberg这类就属于全球性的。3、业务类型:这一标准是很重要，也是三个中界线最为清晰的一项。精品投行主要做的是合并与收购咨询(M&AAdvisory),较少涉及承销以及交易等业务。目前行业中主流投行的业务范围划分:EliteBoutiqueBank(WMVK&lfth)GreenhillLAZARDatiqroupTMotginBujaeBracket(大住投行)—_—二_

5、®>PMorg>nCCrhxfSlissi传统Ml品投行JefferiesLucrr舔IBS*BARCLAYS小规櫃PERILLAWtINMRGPARTNfR5对比2007年与2017投行界的权威评估网站Vault公布的“VaultBanking50〃榜单，(其中红色字体为精品投行，灰色为重组、破产或被收购的投行)：RankingMostPrestigiousBankingFirms200720171GoldmanSachs&Co.GoldmanSachs&Co,2MorganStanleyMo

6、rganStanley3BlackstoneJ.P.Morgan4LehmanBrothersLazard5J.P.MorganLvercore6CitigroupInc・CenterviewPartners7Merri11LynchCreditSuisse8LazardMoelis&Company9CreditSuisseGreenhi11&Co.fInc^10JPMorganChase&Co.PercIlaWeinbcrgPartners11UBSBankofAmericaCorp・12Ci

7、tigroupInc.BareIaysInvestmentBank(Americas)13DeutscheBankAGGuggenheimSecunities.LLC14BearStearnsRothschjId15Greenhi11&Co.,Inc.QatalystPartners16BancofAmericaSecuritiesPJTPartners17RothschiIdCitiInstitutionalClientsGroup18BankofAmericaCorp・Joffcrios&C

8、ompany.Inc.19BardaysInvestmentBank(Ar)ericas)Allen&CompanyLLC20WachoviaCorporationDeutscheBankAG投行排行榜的前20名中，精品投行的数量从2007年3家一跃上升至2017年12家，占据榜单的超半数席位。2007年的榜单中，全球排名前十中的精品投行只有一个Lazard,在全球排名前二十中也只有三家精品投行的身影。而历经十年的沉浮，全球排名前十里的精品投行成为了实打实的黑马，全球排名前十中有六席都被精品投行