平安收购深发展

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1、平安收购深发展小组成员：纪君（0801111409）刘惠芳（0801111407）吴静（0801111411）程爱（0801111433）苏瑜（0801111418）背景介绍平安中国平安保险（集团）股份有限公司于1988年诞生于深圳，是中国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的综合金融服务集团。2008年，中国平安进入《财富》世界500强，并成为入选该榜单的中国内地非国有企业第一名。2009年6月,在英国《金融时报》公布的2009年度“全球500强”企业榜单中，中国平安列全球寿险公司第二名，中国企业

2、第八名，中国非国有企业第一名。公司还是《福布斯》杂志2009年度“全球上市公司2000强”第141名。优势中国平安是中国金融保险业中第一家引入外资的企业，拥有完善的治理架构，国际化、专业化的管理团队。中国平安遵循“集团控股、分业经营、分业监管、整体上市”的管理模式，在一致的战略、统一的品牌和文化基础上，确保整体集团朝着共同的目标前进。公司建立了流程化、工厂化的后台作业系统，并借助电话、网络及专业的业务员队伍，为客户提供专业化、标准化、全方位的金融理财服务。通过业界首创的客户服务节及万里通、一账通等创新的服务模式，为客户提供增值服务。在2009

3、年度的权威调查中，集团下属平安寿险、平安产险(平安车险、平安意外险和平安家财险等)的客户满意度均居行业首位。深发展深圳发展银行股份有限公司是中国第一家面向社会公众公开发行股票并上市的商业银行。深发展于1987年5月10日以自由认购形式首次向社会公开发售人民币普通股，并于1987年12月22日正式宣告成立。深圳发展银行凭借持续的创新能力，其各项业务取得了快速的发展。在2010年英国《银行家》杂志揭晓的全球前1000家银行排名中列第231名，较去年上升49名，在国内上榜银行中排第16名。优势1、业务发展专业化，具有比较好的区域性品牌优势；2、引进

4、战略投资者，将国际先进的管理技术与本土经验有效结合，在经营理念、风险管理、财务管理、市场开拓等各个领域为深发展注入了新的活力；3、零售银行具有区域性优势;4、立足本地的优势，有全国牌照。劣势1、资本金不足，严重制约了企业的扩张。截至2009年3月31日，其核心资本充足率和资本充足率分别为5.23%和8.53%。深发展急需通过股本融资提高核心资本，从而达到资本充足率10%的监管要求。2、不良贷款率比同行业高，问题比较严重3、规模小，抗风险能力低；品牌影响力不强。4、零售业务相比他行还较落后。并购前财务情况从上图可以看出，平安整体优于深发展，集团

5、经营状况良好凸显其优势是雄厚的资本。也可以看出，深发展的规模比较小，但经营状况良好，从数据层面显示了其经营方式与理念方面的优势，但其资本充足率偏低，也体现其劣势在于缺乏资本金。从财务的角度看，并购可以为双方带来优势互补。对于深圳发展银行来说，将获得未来发展所需的资本金，获得更稳定的股东持股，以及战略性投资者带来的客户群及渠道方面的协同价值；平安集团通过投资，能够加强跟深发展的合作，带来更好的投资回报。前十大流通股股东并购动机平安谋求经营协同效应、实现多元化投资组合，降低风险“保险、银行、投资”三驾马车并驾齐驱是中国平安综合金融战略的梦想，而目

6、前银行板块偏弱。截止09年6月份，中国平安仅持有平安银行90.75%的股份，以及深发展4.68%的股权。按照09年中国平安年报，银行业营业收入在中国平安中的比重仅为2.9%，银行业净利润在中国平安中的比重约为7.45%，银行板块明显偏弱，急需补强。而收购是增强规模的最快捷方式。深发展谋求经营协同效应、财务协同效应、多元化投资组合深发展银行是我国第一家股份制银行，引进新桥投资作为战略投资者后，在业务创新、风险管理、流程改革方面取得了显著的成效，不良贷款率急剧下降，资本充足率从2%提高到8%以上,可以说新桥给深发展带来的是内涵式增长。而目前阶段，

7、增长最迫切的是扩大业务规模的外延式增长，因此资本就成为其最重要和迫切的需求。对于深发展来说，引入平安，能够获得长期稳定的资本，长远提升其资本实力和资本充足率，增强其核心竞争力，并可借助平安的交叉销售和网点布局获得“混业经营”的比较优势。新桥要“撤退”平安要“壮大”新桥投资（NEWBRIDGE）是美国德克萨斯太平洋集团(TPG)专注于亚洲地区投资的子公司，主要从事战略性投资。2004年12月份，新桥投资以每股3.54元受让深发展17.89%股权成为第一大股东后，承诺了五年锁定期（时间点以办理过户登记为准）。截至2009年6月份新桥投资总共拥有5

8、.2亿股深发展股份，占比16.76％。此时，新桥退出主要基于以下几点：1.五年锁定期即将届满，退出具有可行性。早在08年7月，就有报道称新桥已经启动退出计划，平安也