金融期货结算业务流程介绍（杭州）

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1、2008.3(杭州)金融期货结算业务流程介绍1目录1.系统架构及投资者报单成交流程2.风险控制流程3.每日结算流程4.电子出入金流程5.交易会员接入和移仓流程23金融期货结算业务流程1.1系统架构特别结算会员系统行情系统电子出入金系统财务系统34金融期货结算业务流程1.2系统架构45金融期货结算业务流程1.4投资者报单成交流程（Ⅰ）投资者发出报单请求,送入交易会员交易系统交易会员交易系统计算其合法性，不合法直接退回，合法则送入结算会员交易系统结算会员交易系统对报单进行合法性验证，包括交易权限、持仓和资金冻结、限仓的检查；不合法则给出报单错误响应，发回给交易会员交易

2、系统，再回给投资者的下单界面；合法则送入交易所交易系统交易所交易系统进行合法性检查，不合法就给出报单错误响应，送给结算会员交易系统，结算会员交易系统进行持仓、资金的解冻，然后将错误响应发回给交易会员交易系统，进而到投资者的下单界面；合法则给出报单正确响应给结算会员交易系统，再发回给交易会员交易系统，进而到投资者下单界面56金融期货结算业务流程1.4投资者报单成交流程（Ⅱ）如果产生了成交，交易所交易系统将给出成交回报，送到结算会员交易系统结算会员交易系统在收到成交回报后，对报单冻结的持仓和资金进行解冻，并且计算成交造成的持仓变化和资金变化结算会员交易系统将成交回报转

3、给交易会员交易系统交易会员交易系统将此回报发给下单界面，由下单界面显示给投资者6金融期货结算业务流程1.5.风险管理流程交易前风险管理发生时间：在收到报单时主要手段：按照最大可能，预先冻结资金、持仓交易时风险管理发生时间：在发生成交时主要手段：解除预先冻结的资金、持仓，计算实际的平仓盈亏和估算的保证金交易后风险管理发生时间：稍微晚于成交时的交易时间主要手段：通过各种风险场景试算，计算各种场景下的浮动盈亏和保证金结算时风险管理发生时间：结算时主要手段：按照结算价准确计算盈亏及保证金交易系统风控系统结算系统78金融期货结算业务流程1.6系统架构：8目录1.系统架构及投

4、资者报单成交流程2.风险控制流程3.每日结算流程4.电子出入金流程5.交易会员接入和移仓流程9金融期货结算业务流程2.1风险控制措施实时监控场上交易资金限额限制开仓强行平仓／代为平仓1011金融期货结算业务流程2.2风控系统—实时监控全景页面行情窗口成交回报窗口风险监控窗口报单回报窗口持仓监控窗口报警窗口11金融期货结算业务流程2.3场上交易资金限额交易会员在交易过程中可用资金额度。特结会员可以为各交易会员设置不同的场上交易资金限额，以控制交易会员的资金风险初始值原则上在当日交易开始前设置在交易过程中，可对交易会员场上交易资金限额进行增、减调整12金融期货结算业务

5、流程2.4限制开仓交易会员报单要先进入结算会员系统审核，当结算会员认为市场风险过大或交易会员资金不足时，可以对交易会员的开仓权限进行限制。13金融期货结算业务流程2.5强行平仓／代为平仓作为化解风险的终极手段在发生风险时，投资者不主动化解，由交易所或者结算会员代为化解启动强行平仓／代为平仓的原因资金不足超仓违规可能造成强行平仓／代为平仓失败的原因：长期单边市14目录1.系统架构及投资者报单成交流程2.风险控制流程3.每日结算流程4.电子出入金流程5.交易会员接入和移仓流程15相关概念开仓(建仓):投资者新买入或新卖出一定数量的股指期货合约平仓：投资者买入或者卖出与

6、其所持股指合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的合约，了结股指期货交易的行为持仓:投资者在开仓之后尚没有平仓的合约，也称未平仓合约爆仓（穿仓）：市场价位剧烈波动的情况下，会员或客户的保证金不能满足交易所规定的要求，即按当时价位平仓，则会员或客户的平仓亏损大于其现有保证金总额限仓：交易所规定的会员和客户可以持有的，按照单边计算的某一合约持仓的最大限额金融期货结算业务流程16金融期货结算业务流程3.1逐笔盯市模式开仓时决定开仓价平仓时决定平仓价在持仓过程中不产生盈亏平仓时根据开仓价和平仓价决定盈亏主要问题价格风险不断累积，没有及时释放无法准确反映当前的风险情况

7、，也就无法产生高效的风险管理机制17金融期货结算业务流程3.2逐日盯市模式开仓时决定开仓价平仓时决定平仓价每天产生结算价在持仓过程中根据结算价和前一结算价（或开仓价）计算持仓盈亏在平仓时根据平仓价和前一结算价（或开仓价）计算平仓盈亏特点价格风险每日释放，将长期的价格风险切割成每日的价格风险期货的持仓在每天结算后的价值为0，因此不是资产每日的价格风险都不大，可以比较精确地计算每日的结算价非常重要，其决定了盈亏18什么是当日无负债结算制度？当日交易结束后，交易所按当日结算价对结算会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应

8、增加或减少