【精品】证券论文

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1、新疆农业大学数理学院课程论文证券组妙析专业班级:学号:学生姓名:2012/6/29指导教师:时间:证券组合分析摘要:近年來,我国在市场经济体制下,尤其是加入WTO后,我国的经济快速发展。经济活动呈现岀多样化与复杂化。证券投资作为一种常见的经济投资活动,它在人们的生活中开始不断活跃起来。一般来说,风险较大的证券,收益较大,风险较小的证券,收益较小。收益是风险的补偿,风险是收益的代价。本文对证券投资中收益和风险的基本内容进行介绍,并通过数学方法,对投资管理中的证券进行优化组合分析,进而得出科学的选择方法,在证券投资上降低风

2、险,获得最大收益。关键词:证券投资组合分析风险收益随着社会的发展,科技的进步,人们的经济活动呈现出多样化的发展模式。在各种经济活动中,证券扮演者重要角色。在现代社会中,人们往往希望通过证券投资来获得一定的利益,但是它与实业投资不同,带来收益的同时,也必然伴随着一定的风险。证券是指用以表明各类财产的所有权的凭证或证书的统称,是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证,证券包括股票、债券、基金证券、期货合同等。证券投资是指运用持有资金购买证券获得利益的行为。在进行证券投资管理决策时,在综合考虑各种情况下,我们可以先通过数学

3、方法进行分析,把各项情况转化为数学模型,从而获得最大的效益。证券组合作为投资管理的-部分,在投资管理的战略大局中,发挥着关键性的作用。明确投资政策,确定投资金额,根据投资者对风险和收益的态度,绘制投资者个人的无差异曲线。然后,投资者进行证券分析,构造和修正证券组合。在证券组合的过程中,我们可以己用数学理论构建模型分析,进而得到合理的选择。证券组合有积极组合和消极组合两种。大多数情况下,投资者不和信任何一种组合,而是构造自己的证券组合。在此,我重点分析两种证券组合,进而推广到多种证券的组合。1・影响证券投资的因素III投

4、资者总希望能在未來的一定时期内获得投资收益。一般而言,收益由两部分组成:一是本期收人,也就是在投资期间内股份公司所支付的股利。二是资本所得,即由于证券价格变动,投资者买卖证券所获得的差价。影响收益主要由一些基本因素如股息、企业的经营状况、通货膨胀、经济预测等和市场因素如供求关系、投资心理、投资预测等。在我国,政治也是影响股票收益的重要因素之一。由于收益是一个绝对量,受投资额大小的影响,因此一般以收益额与投资额的百分比,称Z为收益率大小来判断证券的优劣。1.2风险作为一个股票投资者,不仅要考虑股票收益率的大小,而且更要注

5、重其投资风险,尤其对那些害怕风险的投资者来说更是如此。因此,如何冋避风险或将风险降至最低程度,是每一个股票投资者所普遍关注的问题。证券投资是一个充满风险的投资领域,风险的防范是一个复杂的问题。它的的复杂性来源于风险的复杂性和多样性。证券投资者常奉行这样一种格言:“不要把鸡蛋放在一个篮子里。”换句话来说,防范风险最有效的的策略就是分散投资。一般来说,该原则有以下三种方式:(1)投资方向分散(2)投资种类分散(3)投资时间分散。其屮(1)(2)要求投资者增加额外费用,而(3)则不需在增加额外费用的情况下就能起到降低风险的作

6、用。归根究底,这种分散投资的方法就是优化投资组合。通过对证券的优化组合,降低证券投资的风险,获得最大的效益。1.3投资偏好作出一项投资方案,考虑收益和风险固然是主要的,同时投资者对待风险的态度或偏好也会影响决策。一般来说,不同的投资者对待风险的态度是不同的。乐于冒险的投资者,偏向于收益大,风险也大的投资;保守的或风险回避的投资者则偏向于风险小,收益也小的投资;对于风险中立者,则只考虑投资的期望收益。1.4证券投资风险的衡量证券投资风险可分系统性风险和非系统性风险两大类,统称总风险。一般來讲,有三种方法可以衡量证券投资的

7、风险。第一种方法是计算证券投资收益低于其期望值的概率但是,该衡量方法有一个明显的缺陷,那就是:许多种不同的证券都会有相同的投资风险。显然,如果采取这种衡量方法,所有收益率的概率分布为对称的证券,其投资风险都等于0.5。然而,实际上,当投资者投资于这些证券时,他们遭受损失的可能性大小会存在着很大的差异。第二种方法是计算证券投资出现负收益的概率这一衡量方法把投资者的损失仅仅看作本金的损失,投资风险就成为出现负收益的可能性。这一衡量方法也是极端模糊的。该衡量方法只注意了出现亏损的概率,而忽略了出现亏损的数量。第三种方法是计算

8、证券投资的各种可能收益与期望收益之间的离差,即证券收益的方差或标准差。方差或标准差作为一种风险衡量指标,得到了相当广泛地运用,它具有自身的特点,可以有效的避免前两种评价方法的弊端。我们在衡量证券投资风险时,常采取方差或标准差指标。因此,如果投资者以期望收益率为依据进行决策,那么他必须意识到他正冒着得不到期望收益率的风险,实际收益率

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1、新疆农业大学数理学院课程论文证券组妙析专业班级:学号:学生姓名:2012/6/29指导教师:时间:证券组合分析摘要:近年來,我国在市场经济体制下,尤其是加入WTO后,我国的经济快速发展。经济活动呈现岀多样化与复杂化。证券投资作为一种常见的经济投资活动,它在人们的生活中开始不断活跃起来。一般来说,风险较大的证券,收益较大,风险较小的证券,收益较小。收益是风险的补偿,风险是收益的代价。本文对证券投资中收益和风险的基本内容进行介绍,并通过数学方法,对投资管理中的证券进行优化组合分析,进而得出科学的选择方法,在证券投资上降低风

2、险,获得最大收益。关键词:证券投资组合分析风险收益随着社会的发展,科技的进步,人们的经济活动呈现出多样化的发展模式。在各种经济活动中,证券扮演者重要角色。在现代社会中,人们往往希望通过证券投资来获得一定的利益,但是它与实业投资不同,带来收益的同时,也必然伴随着一定的风险。证券是指用以表明各类财产的所有权的凭证或证书的统称,是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证,证券包括股票、债券、基金证券、期货合同等。证券投资是指运用持有资金购买证券获得利益的行为。在进行证券投资管理决策时,在综合考虑各种情况下,我们可以先通过数学

3、方法进行分析,把各项情况转化为数学模型,从而获得最大的效益。证券组合作为投资管理的-部分,在投资管理的战略大局中,发挥着关键性的作用。明确投资政策,确定投资金额,根据投资者对风险和收益的态度,绘制投资者个人的无差异曲线。然后,投资者进行证券分析,构造和修正证券组合。在证券组合的过程中,我们可以己用数学理论构建模型分析,进而得到合理的选择。证券组合有积极组合和消极组合两种。大多数情况下,投资者不和信任何一种组合,而是构造自己的证券组合。在此,我重点分析两种证券组合,进而推广到多种证券的组合。1・影响证券投资的因素III投

4、资者总希望能在未來的一定时期内获得投资收益。一般而言,收益由两部分组成:一是本期收人,也就是在投资期间内股份公司所支付的股利。二是资本所得,即由于证券价格变动,投资者买卖证券所获得的差价。影响收益主要由一些基本因素如股息、企业的经营状况、通货膨胀、经济预测等和市场因素如供求关系、投资心理、投资预测等。在我国,政治也是影响股票收益的重要因素之一。由于收益是一个绝对量,受投资额大小的影响,因此一般以收益额与投资额的百分比,称Z为收益率大小来判断证券的优劣。1.2风险作为一个股票投资者,不仅要考虑股票收益率的大小,而且更要注

5、重其投资风险,尤其对那些害怕风险的投资者来说更是如此。因此,如何冋避风险或将风险降至最低程度,是每一个股票投资者所普遍关注的问题。证券投资是一个充满风险的投资领域,风险的防范是一个复杂的问题。它的的复杂性来源于风险的复杂性和多样性。证券投资者常奉行这样一种格言:“不要把鸡蛋放在一个篮子里。”换句话来说,防范风险最有效的的策略就是分散投资。一般来说,该原则有以下三种方式:(1)投资方向分散(2)投资种类分散(3)投资时间分散。其屮(1)(2)要求投资者增加额外费用,而(3)则不需在增加额外费用的情况下就能起到降低风险的作

6、用。归根究底,这种分散投资的方法就是优化投资组合。通过对证券的优化组合,降低证券投资的风险,获得最大的效益。1.3投资偏好作出一项投资方案,考虑收益和风险固然是主要的,同时投资者对待风险的态度或偏好也会影响决策。一般来说,不同的投资者对待风险的态度是不同的。乐于冒险的投资者,偏向于收益大,风险也大的投资;保守的或风险回避的投资者则偏向于风险小,收益也小的投资;对于风险中立者,则只考虑投资的期望收益。1.4证券投资风险的衡量证券投资风险可分系统性风险和非系统性风险两大类,统称总风险。一般來讲,有三种方法可以衡量证券投资的

7、风险。第一种方法是计算证券投资收益低于其期望值的概率但是,该衡量方法有一个明显的缺陷,那就是:许多种不同的证券都会有相同的投资风险。显然,如果采取这种衡量方法,所有收益率的概率分布为对称的证券,其投资风险都等于0.5。然而,实际上,当投资者投资于这些证券时,他们遭受损失的可能性大小会存在着很大的差异。第二种方法是计算证券投资出现负收益的概率这一衡量方法把投资者的损失仅仅看作本金的损失,投资风险就成为出现负收益的可能性。这一衡量方法也是极端模糊的。该衡量方法只注意了出现亏损的概率,而忽略了出现亏损的数量。第三种方法是计算

8、证券投资的各种可能收益与期望收益之间的离差,即证券收益的方差或标准差。方差或标准差作为一种风险衡量指标,得到了相当广泛地运用,它具有自身的特点,可以有效的避免前两种评价方法的弊端。我们在衡量证券投资风险时,常采取方差或标准差指标。因此,如果投资者以期望收益率为依据进行决策,那么他必须意识到他正冒着得不到期望收益率的风险,实际收益率

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