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1、第一部分江铃汽车股份有限公司简介及行业前景分析1•公司简介江铃汽车股份有限公司（以下简称“江铃汽车”）由1968年成立的江西汽车制造厂发展而來,该公司12月1日在深圳证券交易所挂牌上市，总股份为49,400万股，股票代码为000550o主要产品是五十铃N系列轻型卡车，是深市唯一一只汽车工业股。公司经营范围为生产及销售汽车、专用（改装）车、发动机、底盘等汽车总成及其他零部件，并提供相关售后服务；作为福特汽车（中国）有限公司的福特（FORD）E系列进口汽车品牌经销商，从事上述品牌汽车的销售（不含批发）；二手车经销；提供与汽车生产
2、和销售有关的企业管理、咨询服务.经40多年的发展，它已成为屮国最大的汽车生产厂家之一，并进入世界著名商用汽车大公司行列。公司销量名列全国汽车行业第七位，经济效益在同行业中保持第六位，利润在江西省工交企业中名列首位，在全国轻型汽车行业中名列第二，连续三年入选屮国百强上市公司。2•行业发展前景目前，中国汽车市场发展很快，汽车消费需求口益增加，这对于中国汽车产业来说，将迎来一个黄金十年，预计未来十年，我国汽车市场年均增长率将达到7.1%,到2020年中国汽车市场的销量有望占据全球汽车总销量的一半以上，将是美国市场销量的两倍左右。屮
3、国汽车市场前景菲常广阔。江铃汽车是屮国高端轻型商用车龙头企业，毛利率和净利率水平一直位于行业高端，并且维持着较高的股息率。江铃汽车抓住市场中枢，充分满足不同顾客群的消费需求，不断开创节能、实用、环保汽车产品的新典范。根据中国市场需求陆续开发的全顺救护车、计划生育车、物流车、防弹运钞车等，凭借多功能配置和个性化订单生产的强大优势，江铃专用车的改装开发生产能力和销量排名全国第一。2010年，公司创记录地销售了178,999辆整车，包括66,224辆JMC品牌卡车、60,417辆JMC品牌皮卡及SUV和52,358辆福特品牌系列商
4、用车。总俏量比09年同期增长56%。畅销中国十儿年的江铃轻型卡车延续着市场优势，“宝典”皮卡、“凯运"轻卡在中国细分市场占有率名列第一。第二部分江铃汽车公司的财务状况综合分析(1),一，水平分析：以09年为基期表1-1江铃汽车公司资产负债表水平分析表单位：元项目2009年2010年变动额变动率货币资金3,913,822,790.005,813,161,613.001,899,338,823.004&53%交易性金融资产应收票据87,081,079.00316,698,347.00229,617,268.00263.68%应收
5、账款66,959,113.00166,276,206.0099,317,093.00148.32%预付款项181,909,432.00306,113,642.00124,204,210.0068.28%其他应收款&110,918.0011,647,963.003,537,045.0043.61%应收关联公司款应收利息7,336,547.0024,638,125.0017,301,578.00235.83%应收般利MM存货1,059,79&200.001,436,493,510.00376,695,310.0035.54%其中
6、：消耗性生物资产——一年内到期的非流动资产————其他流动资产10,495,359.00——-10,495,359.00-100.00%流动资产合计5,335,513,438.008,075,029,406.002,739,515,968.0051.34%可供出售金融资产————持有至到期投资——长期应收款————长期股权投资17,292,232.0017,928,392.00636,160.003.68%投资性房地产————固定资产1,986,615,520.002,258,975,834.00272,360,314.00
7、13.71%在建工程504,506,800.00371,547,916.00-132,95&884.00-26.35%固定资产淸理————生产性生物资产————油气资产——无形资产316,284,766.00309,170,873.00-7,113,893.00-2.25%开发支出————商誉————长期待摊费川————递延所得税资产134,133,452.00205,062,722.0070,929,270.0052.88%其他非流动资产————非流动资产合计2,95&832,770.003,162,685,737.002
8、03,852,967.006.89%资产总计8,294,346,208.0011,237,715,143.002,943,368,935.0035.49%短期借款25,000,000.0024,569,940.00-430,060.00-1.72%交易性金融负债————应付票据MM应付账款
