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1、中小企业融资策略浅探长期以来,中小企业的发展在我国国民经济建设中发挥了重要的作用,但是它的发展却受着资金的制约,制定适应企业发展的融资战略是解决中小企业融资难的关键。—、中小企业融资的基本概述(一)基本概念1.中小企业所谓中小企业,是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要,增加就业,符合国家产业政策,生产经营规模属于屮小型的各种所有制和各种形式的企业。其划分标准由国务院负责企业工作的部门根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标,结合行业特点制定。根据国家计委、财政部、国家统计局制订的《中小企业标准》规定,中小型金业
2、须符合以下条件:职工人数2000人以下,或销售额30000万元以下,或资产总额为40000万元以下。2•融资融资其实质就是指一个企业的资金筹集的行为与过程,具体的说就是指公司根据自身的生产经营状况、资金余缺状况以及公司未來经营发展的需要,通过科学的预测和决策,采用一定的方式,从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金,组织资金的供应,以保证公司正常生产、经营、管理等活动需耍的理财行为。一般而言,企业不会无故的融资,其目的大致可分为:企业发展扩张的需要、企业偿还债务的需要以及企业的多重混合需要。(二)融资渠道一般来说,在市场经
3、济中,企业主要通过两种形式获取资金,即内源融资和外源融资。1.内源融资在我国,内源融资是源于金业内部融资,资金来源包描所有者的资木投入、企业留存收益和员T集资。内源融资对屮小金业资本的形成具有原始性、自主性、成本低、风险小的特点,是中小企业融资的立足Z本。2.外源融资外源融资是源于企业外部的资金融通,资金來源包括金融机构贷款、债券融资、股权融资、风险投资和民间资本借贷,具有灵活性强、资金规模大、程序相对复杂等特点,是屮小企业重要的融资来源。有关融资渠道的详细内容见表3.Io表3.1小小企业融资渠道框架内源融资外源融资间接融资肓
4、接融资政策性融资企业主个人资产、企业成员集资国有银行屮小企业部债券市场股票市场财税支持资本公积金、盈余公积金、公益金、未分配利润、折旧资金积累等中小银行信贷部风险投资基金、融资公司政策性银行股东借款、合伙人借款、亲友借款等租赁公司屮小企业专项发展资金商业信用融资中小企业贷款担保基金(三)融资模式不同的融资渠道和融资方式,形成了不同融资模式,同时也决定了企业的融资结构,直接影响到企业的经营业绩。根据融资过程中各类权益主体的不同,企业融资模式可划分为政府主导型、银行主导型和市场主导型。根据资金供应方与企业控制关系的大小,企业融资模
5、式可分为保持距离性融资模式和关系融资模式。前者是指资金投入主体并不直接干预企业生产经营,只要他们得到合同规定的本金和利息,对企业信息的收集和监督主耍依靠市场和法律法规来实施。后者是资金投入者直接干预企业的经营决策,以确保其利益的实现,一般通过在密切的长期的交易关系屮,直接收集企业并进行较为直接的监管。融资模式的发展和演变具有一定的客观规律性,违廿客观规律就很难实现安全有效地筹集和分配资金。一户金业在谋划制定发展战略和规划时,应尽可能地选择与之相适应或配比的融资模式。二、中小企业融资难的现状中小企业融资难以突破的根本原因,是我国
6、金融市场不健全,企业融资渠道单一,主要靠银行的间接融资。据江苏、陕西数十家屮小企业及金融机构反映,中小企业融资难已存在多年,轻纺、涉农等民生类行业以及软件、互联网等现代服务业出于利润率较低、或者是缺少资产抵押担保,除了极少数上市公司和地方扶持的骨干企业,大部分企业贷款很难。对湖北省云梦县20家中小企业进行调查,发现资金缺口总计4200万元,部分企业在资金紧张时,主要靠私人借贷,大幅提高了融资成本。而国际金融危机乂把贸易型、出口加T型企业纳入贷款难行列。许多业内资深人士认为,制约中小企业融资难的关键因素是担保问题。忖前许多地方政
7、府支持成立了多种形式的担保公司,为银行向中小企业贷款进行担保。为对接企业和银行两个商业主体,H前政府主要通过行政支持手段让官方背景的担保公司做屮介桥梁。但可以想彖,背负着扶持屮小企业的官方使命,担保公司将难以完全按市场化规律选择屮小企业给予担保,这对企业、银行和担保公司三方而言均难言是最佳结杲,这也是中小企业依然觉得融资难的原因所在。三、中小企业融资难的原因分析目前中小金业融资困境的局面是由企业口身素质、金融体系及国家宏观政策等多层次的因素综合作用的结果。原因具体可归纳为下列儿个方而:(一)中小企业自身的因素1・中小企业素质较
8、低,信用状况较差我国中小企业的素质普遍不高,有相当一部分是城乡企业,企业的技术创新能力较弱,缺乏竞争力,市场风险高,这使得银行等金融机构不敢向其发放贷款。屮小企业大多为私营企业或合伙企业,管理水平落后,经营风险大,信用观念斧,财务制度不健全,信息不透明,使得金融机构不能把握中
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