投资学——枫 (2)

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1、第一章投资学导论一、投资的定义1.投资是目前价值的牺牲2.投资是资产现在使用权的转让3.投资是收入向资产的转换4.投资是资本的形成5.投资是资本品的价值6.投资是股票和债券的购买7.投资是一种谋取利益或社会效益的经济活动8.投资是获取价值增值手段的活动9.投资是指用于购置实物资本品和金融资本品的资金10.投资是资本或资金的投放或垫支第二章证券投资的基本概念二、证券的分类（根据其功能的不同）（一）无价证券仅仅作为曾经发生的事实或实物配给证明，不包含财产索取权，本身没有价值，也不能买卖的证券。（二）有价

2、证券包含财产索取权的证券。是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可以自由转让和买卖的所有权和债权证书。分为:1.货币证券:代替货币使用的有价证券2.资本证券消费剩余财富的所有者把该剩余财富作为资本投入或借贷给企业,政府等资金需求者而后从那里得到的一种财产所有权凭证.有价证券:货币证券:本票,汇票,支票.商品证券:货运单,提单,不动产证券:房地产证明资本证券:股票,债券,基金,衍生工具(期货,期权,金融互换)三,投资工具1,股票2,债券3,投资基金4,衍生工具证券市场的分类1.固定

3、收入证券市场和股权市场（金融资产的要求权不同）2.货币市场和资本市场3.一级市场和二级市场4.主板市场和二板市场5.报价驱动市场和委托驱动市场6.基础证券市场和衍生工具市场证券投资参与主体:一、个人投资者二、机构参与者:1.政府2.非金融企业3.金融机构4.经纪服务机构监管体制是指证券监管机构的设置、监管权限的划分所构成的制度。1.集中型监管体制：美国特点:1,有一整套全国性的证券市场监管法规.2,由全国性的机构负责监督管理证券市场.2.自律型监管体制：英国特点:1,没有专门制定的证券市场管理法规,

4、通过间接法规来制约证券市场.2,没有全国性的证券管理机构.3.中间型监管体制特点:既强调立法管理又注重自律管理.证券发行过程中的监管1.注册制：是指发行者在准备公开募集证券时，应将依法公开的各种资料完全、准确的向证券主管机构汇报并申请注册登记。2.核准制：在规定证券发行基本条件的同时，要求证券发行者将每笔证券发行报请主管机关批准。1、简述货币证券和资本证券的区别资本证券具有资本的特征，资本证券本身没有价值，但它代表了一定量的价值。投资者可通过转让而收回其投资并可能获利。资本证券是一种虚拟资本，虚拟资

5、本——是以有价证券的形式存在、并能为其所有者带来一定收益的资本。从本质上看，资本证券本身没有价值，也不能在生产过程中发挥作用，是“现实资本的纸制复本”。资本证券的性质：权益性、收益性、流动性、风险性。货币证券，指可以用来代替货币使用的有价证券，是商业信用工具。货币证券在范围和功能上与商业票据基本相同，即货币证券的范围主要包括期票、汇票、支票和本票等；其功能则主要是用于单位之间的商品交易、劳务报酬的支付，以及债权债务的清算等经济往来。现在各银行发行的信用卡，其实质也是一种货币证券。2、试述我国证券监管

6、体系形成的过程和特点一、实行以政府监管为主导、自律监管为辅的监管体系。二、证券监管机构的地位得到进一步的强化。三、加强了对交易所主要人事管理和上市公司高级管理人员任职资格的管理，加强了交易所一线监管的作用。第三章证券的发行和交易市场(重点章节)一、公开发行股票的动机和目的（1）有利的方面a.扩大资金来源，筹集巨额资金，扩大经营规模，改善资本结构，降低经营风险b.有利于提高公司的信誉度和知名度，提高企业透明度，促进企业加强管理，提高效益，增强竞争力c.降低融资成本，以较小的面额筹集到较多的资金d.公开

7、发行股票使企业资产证券化，有利于估值和市场流通（一）国内主板上市主要流程1.改制和设立2.发行人董事会和股东大会就股票发行做出决议3.保荐人辅导和尽职调查，并向中国证监会保荐4.发行部初审并由发行审核委员会审核5.公开发行并上市可选择发行的股票类型A股:人民币普通股票、B股：人民币特种股票、H股：香港、N股：纽约，S股：新加坡二、股票承销1.承销业务的种类代销：又称代理发行，是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。包销：是指证券公司将发行人的证券按照协

8、议全部购入或在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。证券交易所的种类1.公司制证券交易所：以盈利为目的:上市费和佣金2.会员制证券交易所：不以盈利为目的(中国采用)证券交易所的会员1股票经纪人2股票自营商3专业会员交易人1特种经纪人2场内经纪人(后有详述)纳斯达克市场：NASDAQ。主要是依靠做市商来组织做市商:自己投入资金,拥有一定量不同的证券,随时为客户需求买入或卖出证券,充当买主或卖主的机构.1、什么是承销团和主承销商？它们的作用是什么？由几家证券公