全球区块链产业全景与趋势报告(2018年上半年-中)-火币资讯

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1、全球区块链产业全景与趋势报告（2018上半年-中）•火币资讯6Huobi火币区块链研究院2018.56Huobi【作者】袁煜明朱翊邦肖晓郭大治全球区块链产业全景与趋势报告（2018年上半年-中》•火币资讯2018年5月摘要：2017年数字资产市场经历了自比特币问世以来的第三次牛市，这次牛市不再是比特币一枝独秀，而是“智能合约系”数字资产百花齐放，代表了数字资产行业从点对点现金的共识到智能合约共识的进步。市场自2018年初开始转冷，直到4月中旬，伴随多个DPoS共识机制项目的超级节点竞选，才逐步企稳并伴有回暖迹象。投资者情绪调查显示大众对未

2、来市场走势仍然乐观，71%认为下半年总市值将上升30%以上。2017年数字资产众筹经历爆发式增长，成功项目合计融资额达到2016年同期的23倍。2018年新增众筹项目破发率走高，3月一度达到67%,但仍有如Zilliqa等优质项目市场价格突破众筹价的34倍，未来资金将进一步向头部项目聚拢。2018年上半年出现首例成功的DAICO模式众筹，此类众筹模式将被更广泛的地采用，同时美国众筹正转向合规，RegA+,RegD也将开始流行。未来数字资产市场将存在六大逻辑。渗透逻辑：加密金融向传统金融渗透；应用逻辑：市场将由“场景+区块链”的升级逻辑引领

3、；并购逻辑：将出现更多数字资产对互联网流量级应用的并购，让优质应用在上链赋能的同时实现数字许产退出；用户逻辑：用户数量继续增加，且将有更多二级市场机构进场：代际逻辑和性别逻辑：用户平均年龄由青年转向中年，女性比例有望进一步提高。合规和监管方面,2018年2月美国SEC明确了大部分数字资产众筹的证券属性，并类比证券市场强化对其监管，预计将有更多国家效仿。另外，日、韩率先成立自律组织，未来各国将呈现集中监管和自律组织并行的状态。短期之内世界联盟监管仍存在空窗期。我们将区块链产业划分为硬件与基建、平台与基础、通用技术、垂直应用、周边服务五大板块

4、。2017年平台与基础层的竞争尤为激烈。下半年仍需重点关注底层平台与基础和通用技术，随着接下来几个月各大平台的主网上线，底层平台的竞争格局或将逐步清晰。技术方面，目前区块链的性能尚不能支撑大规模的应用落地，扩展性、隐私性、互通性是主要瓶颈，但过去一年中各方面都有新的解决方案不断涌现，且近期出现了DAG、哈希图等区块链之外的新型分布式账本技术。预计2018下半年区块链技术的迭代将进一步加快。目录二、区块链及数字资产合规、监管回顾与展望32」区块链、数字资产监管现状及未来主旋律展望32.2世界主要区块链国家和地区监管透视5三、区块链产业链回顾

5、及展望163.1硬件与基建163.2平台与基础173.3通用技术层193.4周边服务213.5垂直应用层23二、区块链及数字资产合规.监管回顾与展望2.1区块链、数字资产监管现状及未来主旋律展望（上述内容见：全球区块链产业全景与趋势报告（2018年上半年-上）-火币资讯2017年是区块链技术共识的大年，区块链行业及数字资产众筹趋势在全球呈愈演愈烈之余，也涌现出不少乱象。火币区块链研究院根据世界各主要国家及地区2016全年GDP以及2018年上半年数字资产和众筹政策整理了最新的监管全景图：图1：世界主要国家及地区数字资产及众筹政策监管最新全

6、景图GDP较高usJapanGDP较低NewZealandaRussia政篆严格AlgeriaKazakhstanEgyptBoliviaNamibia来源：火币区块链研究院整理随着数字资产的热度升级，各国监管对其重视程度越来越高。2017年底、2018年初，多个国家政府都逐步开始制定相关的监管框架，对行业进行规范。火币区块链研究院认为应重点关注未来监管领域的如下趋势：•美国或将成为世界监管的风向标，吸引各国监管机构效仿：进入2018年后,美国正逐步强化SEC对数字资产市场的监管职责，并类比证券市场逐步对数字资产强化在运营牌照、证券发行注

7、册、稅项等一系列层面的监管。而继美国之后，德国、新西兰等国家也将数字资产纳入证券监管范畴。2018年4月，纳斯达克CEO宣布时机成熟后将考虑进军数字资产交易，或将进一步促使美国加速相关监管政策的出台，包括“证券类代币”与“实用类代币”的划分标准等，火币区块链研究院认为，未来可能将有更多国家效仿美国，基于证券监管体系推衍数字资产监管体系；•监管制度方面，未来将形成集中监管和自律组织并行的状态：数字资产还处在早期发展阶段，且存在较高的专业性和技术性，需要集中化的政策指导，日本是典型通过立法确立数字资产合法地位，并采用牌照制监管的国家，美国是实

8、操层面实用类代币和证券类代币分级管理的国家，未来，火币区块链研究院认为，将会有更多国家采取类似的集中化监管体系。另一方面，行业自律组织是集中式监管的有效补充，在全球监管政策尚未完善之前，成立自