第15章 货币供给

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1、第15章货币供给线索：定义—分层—货币创造—现代货币供给模型—内生性和外生性问题。第一节货币供给的定义及其演变一、货币供给的定义1.动态的货币供给：是指货币供给主体向社会公众供给货币的经济行为。（1）货币供给主体：中央银行，现金货币供给；商业银行，存款货币供给。（2）货币供给系统：以中央银行供给基础货币为起点，以商业银行的存款创造为中间环节，以非银行部门转移、结算货币为终点，形成复杂系统2.静态的货币供给：即货币供给量，通常是指一定时点上一国经济中的货币存量的总额，由货币性资产组成。静态的货币供给又

2、有名义货币供给和实际货币供给之分。（1）名义货币供给：是指一定时点上不考虑物价影响因素的货币存量；（2）实际货币供给：是指剔除了物价影响因素之后的一定时点上的货币存量。二、金属货币时期的货币供给1.货币应具有的特征：普遍接受性、价值稳定、可分割、易携带性。2.金属货币的流通成本：金属货币的开采、铸造、运送需要耗费大量的人力、物力，这是一种由社会负担的纯流通费用。3.金属货币时期的货币供给的含义：动态的货币供给是指金属货币的发行，即金属货币的铸造；静态的货币供给是指金属货币的存量的总额。4.金属货币时

3、期的货币供给的特点：面对经济的迅速发展，货币金属的供给越来越不能满足货币需求。进口曾是解决流通中货币供给不足的途径，但如果长期单方面进口货币金属，则一国经济难以承受。因此，信用货币供给取代金属货币供给是历史的必然。三、现代信用货币时期的货币供给1.货币的存在形式：银行券、硬币、活期存款以及具有活期存款功能的创新金融资产。2.媒介手段和支付手段的货币：主要以银行活期存款的形式存在。3.价值储藏手段的货币：主要以定期存款和储蓄存款的形式存在。中央银行可以根据经济中的货币需求来发行信用货币。四、货币供给的

4、层次划分1.货币层次划分的原则：以流动性的大小为依据。具体地说，是以某种金融资产转化为现金或活期存款的能力作为标准。其转换为现金和活期存款的成本越低、时间越短，则流动性越强，货币层次也就越高；反之，则货币层次越低。2.货币供给口径：综合各国的情况，分层划分：M1＝流通中的现金＋活期存款（以及转账信用卡存款）M2＝M1＋储蓄存款（包括活期存款和定期存款）M3=M2＋其他短期流动资产（如国库券、银行承兑汇票、商业票据等）各国具体的货币层次以及各层次的组成内容，往往因一国经济、金融发达的程度不同而稍有区别

5、。五、我国的货币层次M0＝流通中现金M1＝M0＋企业活期存款＋机关团体部队存款＋农村存款＋个人持有的信用卡类存款M2＝M1＋城乡居民储蓄存款＋企业存款中具有定期性质的存款＋信托类存款＋其他存款M3＝M2＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单等其中：M1为狭义货币供给量，M2为广义货币供给量，M2减M1为准货币，M3是根据金融工具的不断创新而设置的。第二节货币创造一、商业银行的存款货币创造1.存款创造：在一定的条件下，一笔存款进入商业银行后，通过商业银行的贷放会导致银行体系存款总额成倍的增加。这种现

6、象称为存款创造。2.存款货币创造的主体：商业银行。3.存款创造视角的商业银行的存款：原始存款、派生存款。4.原始存款：是指以现金的形式存入银行的直接存款，或能增加商业银行准备金存款的存款（如中央银行的支票存款）。5.派生存款：是指商业银行通过放款、贴现、投资等业务形成的存款，也称衍生存款。6.存款创造条件：部分准备金制度／部分现金提取二、简单的存款创造过程假定：零超额准备金／零现金提取／10%法定存款准备金比率假定某客户将1000元现金作为活期存款存入A银行，从而使A银行的准备金资产和现金存款负债都

7、增加了1000元，用T型账户表示为：A银行资产负债存款准备金＋1000现金存款＋1000由于A银行在提取100元的法定准备金后还有900元，假定全部用于贷款，则此时商业银行A的T型账户变为：A银行资产负债存款准备金＋100现金存款＋1000贷款＋900当得到这笔贷款的客户甲收到贷款后，将这笔钱存入银行B，银行B按规定提足10%的法定准备（90元）后又将全部余额贷给客户乙，则此时B银行的T型账户表示为：B银行资产负债存款准备金＋90现金存款＋900贷款＋810道理同上，B银行的贷款810元最终又存入到

8、C银行，则C银行的T形账户为：C银行资产负债存款准备金＋81现金存款＋810贷款＋729此时，银行最初的1000元存款已增加为2710元（1000+900+810），但存款扩张的过程还远未结束，一直继续到整个银行系统没有超额准备金的存在为止。这一过程如表14－1所示。表14－2存款创造过程单位：元商业银行存款增加额派生存款增加额贷款增加额准备金增加A10000910100B90090081090C81081072981D729729656.172.9E656.1656