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1、DOI:10.16529/j.cnki.11-4613/f.2005.06.004金融论坛!""#年第$期&文章编号’%""&’&%&"(!""#)$’""!"’"#有效信贷需求不足与商业银行经营战略选择肖洪广肖小勇&摘要’近年来(我国商业银行面临有效信贷需求不足的经营困境(本文从金融系统风险配置角度对有效信贷需求不足的原因进行了分析(认为金融风险的非均衡配置及商业银行关系型信贷技术的缺失是出现有效信贷需求不足的重要原因%本文还相应提出了商业银行的经营战略选择(包括实施混业经营战略(努力提高银行信贷资金
2、运用的主动性)将支持中小企业作为新的信贷增长点(稳步实施中小企业贷款战略)构建我国私人银行业务体系(积极开拓消费信贷市场等%&关键词’有效信贷需求)商业银行)经营战略对于存差现象(理论界主要从以下几个方面进行了一*商业银行经营的困境+有效信贷需求不足解释(一是认为银行,惜贷-(认为银行过度严格的信贷商业银行是实现储蓄向投资转化的主要金融中介(配给造成了巨额存差)二是认为国家声誉入股导致了居储蓄!包括居民部门储蓄*企业部门储蓄和政府部门储民存款的过度需求(而,拨改贷-之后实施的信贷约束使贷款增加赶不上存款
3、增加(相应出现了巨额存差)&!’三是蓄"构成商业银行主要资金供给(而信贷又是商业银行的主要资金运用渠道(构成商业银行的主要资金需求%认为存差现象是金融体系日趋稳健*成熟时必然出现的我国在!&&+年以前(因为银行和国有企业的双重预算现象(认为存款资金运用渠道的多样化是形成银行巨额存差的原因%&"’以上三种观点解释的角度和观点都不尽软约束(贷款需求一直大于贷款供给%然而自!&&+年,拨改贷-改革之后(商业银行开始面临日益严重的存相同(但顺着以上不同的解释思路(却都可以得出信贷差现象%!&&-年人民银行实行宽
4、松的货币政策(多次有效需求不足的结论+!!"从目前存*贷利差来看(一年降低存款准备金率及下调基准利率(但存差规模却依期存贷利差是#*+!!(/万亿元的存差意味着银行直接然一路攀升(至",,’年!,月(银行存差已经超过/放弃了约"!,/亿元的利差收入(银行,惜贷-对自己并万亿元之巨!见表!"%无好处(所谓,惜贷-现象的出现恰好是因为没有足够的贷款发放渠道(即有效信贷需求不足引起的%!""国家声表%金融机构存贷资金情况!亿元"誉入股等于给存款人作了担保(解释了存款大幅增长的年份各项存款余额!!"各项贷款余额
5、!""存差!!#"$!""%!!""原因(却依然没有解释实施信贷约束之后(银行为什么!&&’’(’)"*+’,-!,*!.##)*/不能找到足够的优质项目和企业发放贷款从而减少存差(而这恰好是有效信贷需求不足可以解释的%!#"金融!&&++#-/"*"+,+#-*,##"’*"资产运用的多样化确实是巨额存差出现的原因(但目前!&&//-+)!*"/!!+"*-)’!-*’贷款仍然是回报率最高的资金运用方式(在国家声誉担!&&)-"#&,*#)’&!’*!)’)/*"保的情况下(国有商业银行多渠道运用资金
6、的意愿实际!&&-&+&/)*&-/+"’*!&!)#*-上不是很强%近年来(贷款占银行金融机构的资金运用!&&&!,-))-*&&#)#’*#!+,’’*/比例从!&&+年的-!1下降到",,#年的)#1(更多的是被动的而非主动的原因(这恰好说明在目前银行资产*",,,!"#-,’*#&&#)!*!"’’##*#负债依然比较单一的情况下(商业银行确实存在有效信",,!!’#/!)*"!!"#!’*)#!#,"*+贷需求不足的困境%",,#年&月开始的宏观调控使投资",,"!),&!)*’!#!"&#*
7、&#&/"#*"",,#",)&#"*’+!/,,##*,’)-&&*+!!!!!!&作者简介’肖洪广(男(华南师大经济管理学院(博士",,’"+#!--*!!--+/+*//’/""*+生!广州(+!,!,,")肖小勇(男(中南大学商学院(博士生!长资料来源0#中国金融统计年鉴$各年期%沙(’!,,-#"%",肖洪广%肖小勇&有效信贷需求不足与商业银行经营战略选择过热有所缓解!而到了!""#年下半年!四大国有商业银从风险配置的角度!储蓄转化为投资可以理解成储行面临的最大困惑就是"市场在哪里#的问题$按
8、古典经蓄者出让资金’含间接出让和直接出让(并承担相应的济学的判断!当储蓄等于投资时宏观经济才可能均衡!资金出让风险!获取资金出让收益的过程$若金融系统我国储蓄率为#"$左右!然而我国的投资率很少达到能将金融风险有效地分解并配置给最合适的风险承担#"$!有效投资需求确实不足!投资过热更多是一个投者’既有风险承受能力!并有承担风险以获取风险收益资结构问题而非总量问题!而在目前的金融环境中!有的意愿(!金融风险配置就是均衡的!这时金融的功能效效信
