让暴利成为可能——成长性法则

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1、让暴利成为可能——成长性法则.txt我爸说过的最让我感动的一句话：“孩子，好好学习吧，爸以前玩麻将都玩儿10块的，现在为了供你念书，改玩儿1块的了。”让暴利成为可能——成长性法则在我所倚重的三大交易法则中，确定性法则侧重提高胜率，稳健性法则侧重避免暴亏，而成长性法则侧重实现小亏大赢，即通过限制损失和让利润充分发展的办法来赚取暴利，使得“一役大赢”所带来的丰厚利润远超多笔“试错交易”所造成的亏损之和——这种努力被称之为提高“平均单笔交易盈亏比”。现在有一种说法谬种流传，大意是轻视胜率，说什么赢家的胜率甚至有可能低于五成——注意

2、是“有可能”——而恰恰是单笔利润远高于多笔损失之和的交易结果奠定了其赢家地位。也就是说，赢家在判断行情方面的胜率并不“显著高于”一般新手，他们之所以能赢是因为具备了很高的“平均单笔交易盈亏比”。那么他们是如何做到的呢？答案是一个极其时尚的新名词——“资金管理”。自从这个词开始在交易界泛滥以来，其重要性被一再强调到了无以复加的地步，以至于它在金融交易学中取得了远超交易技术的至高无上的地位。似乎通过魔术般的“资金管理”，赢家地位就唾手可得，胜率问题就可以从此变得无关紧要。我认为，无论什么东西都不能取消胜率的重要性和交易技术的基础

3、性地位。因为胜率不仅关乎金钱，更关系到交易者的信心问题。很难想象，一个判断行情的正确率和实战交易胜率低于六成的交易者怎么能够长期在交易这条道路上信心十足地走下去，更遑论取得辉煌的业绩？而交易技术和资金管理更是显而易见的“皮之不存，毛将焉附”的关系。如今对资金管理的过分器重、和对交易技术与胜率的极端轻视，实际上是对过去不了解、没听说过资金管理这项技术的一种恶补，是从一个极端走向另一个极端。这种不良风气会对初学者造成严重误导，让他们产生努力掌握交易技术提高胜率是一文不值的甚至是犯了方向性错误的误解，从而偏离真正的成功之道愈来愈远

4、。大致说来，参与一笔交易的因素总共有三种：市场（包括其它交易者）、资金和交易者本人。但凡是和判断市场方向、研读行情细节有关的方法和技巧，统称为交易技术。交易技术主要用于解决在短中长期三个时间层面判断行情有无趋势，以及趋势何时开始与何时结束的问题。K线技术、均线技术和成交量技术是交易技术的三大核心，有关交易的技术和理论本书前面大半部分已经做了详尽的介绍，有许多理论还是出自我本人的独到观察与总结。为了化繁为简和突出重点，在介绍这些技术理论的同时我对于影响广泛的形态学（如双重、三重顶底和头肩型顶底等）和技术指标部分要么干脆没有提及

5、，要么一笔带过。但凡是和资金的运用有关的方法和技巧，统称为资金管理（或“交易策略”）。但凡是和交易者本人通过心理与情绪控制来贯彻执行前两者有关的方法和技巧，统称为“自我管理”（或“自律”）。三者之中，交易技术位居最基础、最核心、最重要的位置。没有交易技术，资金管理和自我管理将成为无本之木、无源之水。就实现的难度来说，掌握交易技术之难众所周知，无需多说；而自我管理之难已有“江山易改、秉性难移”这句话作为注脚，也无需多说；唯独资金管理是相对容易了解和执行的。或者更准确的说，是资金管理当中的一小部分——即属于纯技术的那一小部分，是

6、最容易了解和执行的；而需要自我管理的支持与配合的部分，或与自我管理相交叉、难以绝然分开的那部分，执行起来仍然是相当困难的。那些试图绕过交易技术和胜率问题而整日把资金管理四个字挂在嘴上夸夸其谈的浅薄的交易者们，实际上是在畏惧困难和避重就轻，借以掩饰自己交易技术的低劣与交易能力的低下。可以毫不客气地说，他们实际上并不真正理解什么是资金管理。事实上，资金管理并非新事物。它的创始人是二十世纪早期活跃在美国交易市场上的一代巨擘——有人类历史上迄今为止“最伟大的交易家”之称的杰西·利物莫。利物莫之所以伟大，不仅仅在于其辉煌的交易业绩——

7、尽管他于1940年63岁时因破产和抑郁症而举枪自尽，为世人留下无尽遗憾——而是在于他对整个金融交易学的开创性研究和举世无双的重大贡献。举例来说，利物莫之于金融交易学，就如爱因斯坦之于现代物理学。你很少能够见到人类历史上有哪一个人，能够象他那样，留下那样多脍炙人口的言论——这些上百条的言论，几乎每一句都值得人们当作格言警句背诵下来，不仅详尽地指导人们交易，同时也在生活的其它层面给人们以教益和启迪。可以毫不客气地讲，除了K线技术和均线技术以及一些乱七八糟的技术指标——杰西所处的年代计算机还没有被发明，他靠惊人的记忆力直接阅读行情

8、数字从事交易——我们今天所研究的所有东西，包括一切交易法则和交易策略，一切有关自我管理方面的关键问题，甚至包括成交量技术，都能在他那里找到现成的结论。也就是说，无论我们今天如何努力，都始终无法走出他的阴影或光环。也正因为如此，尽管近百年来人类交易市场上诞生了众多如璀璨群星般的交易大师，但无