财务管理-时间价值与风险报酬 习题及练习

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1、一．单选1.有一项年金，前2年无流入，后5年每年年初流入300万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。(A)987.29(B)854.11(C)1033.92(D)523.212.王某退休时有现金5万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能获得收入1000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为（）。(A)8.24％(B)4%(C)2%(D)10.04％3.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元奖金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（）元本金。(A)450000(B)300000(C)350000(D)360000

2、4.某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项资本本利和将为（）元。(A)671600(B)564100(C)871600(D)6105005.假如企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元。(A)40000(B)52000(C)55482(D)640006.若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年利率应为（）。(A)18.10％(B)18.92％(C)37.84％(D)9.05％7.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。(A)普通年金(

3、B)即付年金(C)永续年金(D)先付年金8.从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。(A)先付年金(B)后付年金(C)递延年金(D)普通年金9.普通年金现值系数的倒数称为（）。(A)复利现值系数(B)普通年金终值系数(C)偿债基金系数(D)资本回收系数10.大华公司于2000年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第10年末大华公司可得到本利和为（）万元。(A)10(B)8.96(C)9(D)10.9611.x方案的标准离差是1.5，y方案的标准离差是1.4，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。

4、(A)x＞y(B)x＜y(C)无法确定(D)x=y12.企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为c(A)18%(B)20%(C)12%(D)40%12.解析：预期投资报酬率＝40%×80%＋（－100%）×20%＝12%13.表示资金时间价值的利息率是（）。c(A)银行同期贷款利率(B)银行同期存款利率(C)没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率(D)加权资本成本率14.投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）。c(A)可获得投资收益

5、(B)可获得时间价值回报(C)可获得风险报酬率(D)可一定程度抵御风险15.从财务的角度来看风险主要指（c）。(A)生产经营风险(C)无法达到预期报酬率的可能性(B)筹资决策带来的风险(D)不可分散的市场风险16.当银行利率为10%时，一项6年后付款800元的购货，若按单利计息，相当于第一年初一次现金支付的购价为（b）元。(A)451.6(B)500(C)800(D)480P＝F/（1＋n×i）＝800/（1＋6×10％）＝50017.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备8000元。若资本成本（利率）为1

6、0%，甲设备的使用期应长于（d）年，选用甲设备才是有利的。(A)4(B)5(C)4.6(D)5.417.解析：已知：P＝8000，A＝2000，i＝10%P＝2000×（P/A，10%，n）8000＝2000×（P/A，10%，n)(P/A,10%,n)=8000/2000=4查普通年金现值表，利用插补法可知：n＝5.4在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；反之，标准离差越小，则风险越小。1.a递延年金现值。P＝300×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）＝300×3.791×0.9091＝1033.922.c本题须先利用永续年金

7、现值的计算公式，算出每季度的利率，然后再换算成年实际报酬率。3.b解析：本题是计算永续年金现值：P＝36000/12%＝300000（元）。计算过程：P＝A÷（r/4）r/4＝A/pr/4=1000/50000=2%又：1+i＝（1＋r/4）4i＝（1＋r/4）4－1i＝（1＋2%）4－1＝1.0824-1＝8.24％4.a解析：本题考点是即付年金终值的计算F＝100000×〔（F/A，10%，5+1）－1〕＝100000×〔7.716-1〕＝6716005.c解析：200000＝A×（P/A，12%，5）＝A×3.6048；A＝200000÷3.

8、6048＝554826.a解析：F＝P（1+i）n2P＝P×（1＋i/2）的4×2次方，i＝18.10%7.c解析：永续年