国际电信业分析（下）

《国际电信业分析（下）》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、国际电信业分析（下）全球并购风潮还将继续在当前全球经济一体化和电信市场全球化的形势下，电信企业的兼并垂组已成为发展趋势，全球电信业正在形成相对集中的运营体制。一、全球电信并购浪潮不断2004年，美国电信业的并购最为引人注目。年初，第二大无线通信运营商Cingu1ar以410亿美元并购第三人运营商AT&T无线公司，成为美国最人的无线通信企业；年屮，原先排名第一位的Verizon无线公司为了应对挑战，购买了更多的频谱牌照以扩大业务范围；年底，第四大运营商Sprint收购最小的运营商Nexte1o2005年1月，全美笫二人地区性电话公司南方贝尔公司已经同意以160亿美元的价格收购冇着

2、120年历史的前母公司美国电话电报公司（AT&T）,由此催生出全美最大的电信运营商，在无线通信和公司电信服务领域占有市场领先地位。在欧洲，2004年，西班才第二大电信公司奥拉集团接获超过110亿欧元的收购报价，丹麦电信运营商TDC以7.8亿美元的价格购买瑞典的泛北欧宽频互联网供应商SongNetworks,徳国沃达丰空屮通讯公司的子公司Arcor获得多家电信运营商和投资基金超过10亿欧元的收购请求。在亚洲，电信业为了应对经济全球化的挑战，加强电信公司Z间的联合成为重要战略。菲律宾长途电话公司与舒玛特电信公司合并，保持了在国内的盟主地位。中国香港特区的电讯盈科收购了香港电讯公司，

3、击败了强有力的竟争对手一一新加坡电信，合并后的新公司市值超过700亿美元。韩国和马來西亚等国家的政府也提侣加强电信公司的介作。当今的电信产业正在发生剧烈的变化，网络技术的革命性变化、三网技术的融合、用户需求的多样化、管制政策的法制化以及国际进程的加快，都为产业的融合和渗透提供了外部驱动因素，经历了网络泡沫和电信泡沫的冲击，国际电信业并购与合作的步伐将加快。二、电信企业并购的特点及其影响第一，企业并购行为更加理性。在通信和信息领域内频繁出现的企业联合、兼并或资产重纟H.,以及公司化或股份化运营，都是调整结构、重新布局的重要手段。但是如果操作不慎,盲目地扩人经营范围会增加不良资产，

4、加重企业负担，恶化经营状况，形成有规模而无效益的“虚假繁荣”，这也是在上世纪末形成电信泡沫的主要原因。泡沫破灭后的电信运营商显然吸収了教训，02002开始的“第五次"投资与并购更加理性，更加谨慎，更有针对性，多数交易都是为了某种特定的H的经过了缜密的策划后才实施的，并且充分考虑企业的发展需要、财务状况以及管理能力，充分考察对方企业的资产、业务、财务等状况，选择介理的、适度的并购方式。因此公司实力和经营能力的不同使得并购的方式和对象也冇所不同。正如英国电信公司近期宣布将以9.65亿美元收购美国InfonetServices后，公司首席执行官本•费尔韦伊恩所表示的：“我们并不想通过

5、并购改变我们的发展战略，而要通过并购强化我们的战略。”部分电信运营商继续在采取“横向并购”联合成一个企业或实体一起参与市场竞争，在全球范围内整介电信资源，以求获得更好的效果、更低的成本和更人的优势。比如Cingu1ar选择AT&T无线，而南方贝尔则选择AT&T的固网业务，就属于寻找业务范围相同或和近的金业进行的“横向并购”，以此达到扩大网络覆盖回积和增加用户量的目的，全业务经营模式逐渐被淡化。这些电信运营商清醍地看到，竞争的激烈化将导致运营商专业化程度加深，全业务运营商并不一定具有优势，反而容易以己之短攻人之长，在其他业务上分散了过多的时间和精力，并巳不容易取得竞争优势，而专攻

6、于某个网络的运营商则能够通过精细化运作却能异军突起。但也有一些实力雄厚基础扎实的企业，采収有利于企业提供统一品牌、统一标准、统一账单的“一站购齐”式服务的“纵向并购”，以满足用八多元化的需要的综合业务经营。这种“一揽子”业务经营理论上可以实现多样化经营，分散经营风险，但实际上也而临着更多的挑战。通过近儿年的实践不难看出，大而全的业务模式经常因为“杂而不强”成为众矢之的，有不少专家认为，这种综合性业务势必将再次走向分裂。第二，企业并购是电信企业应对市场竞争的重要战略举措。并购是电信企业资本运营的重要途径，是电信企业产权交易的高级形式，它使电信企业在面临竞争压力与生存危机时有了多样

7、化的选择。由于电信行业具有网络的自然垄断性，规模经济效应明显，网络的覆盖而积和使用数量直接影响效益。对于企业来说，要么扩大规模，要么退出市场，似乎没有第三条道路可走。电信企业可以凭借并购迅速地扩人规模，可以通过和国外企业的并购实现跨国经营，可以通过和有线电视服务商、内容提供商等介作开发综合业务，专注于某一地区，或者是某一细分市场的企业也可以通过并购来扩大这种相对的竞争优势。在竞争激烈、竞争对手实力雄厚的情况下，儿个企业并购或联合成一个企业或实体一起参与市场竞争比单个企业直接参与市场竞争效果更