初级财务管理练习题七——资金成本

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1、初级财务管理七——资金成本一、单项选择题:1.A.C・2.A・C・3.A.C・4.一般情况下，下列筹资方式的资金成本最低的是发行债券发行普通股股票下列筹资方式中，发行债券留存收益Bo发行优先股股票Do向银行长期借款不存在筹资费用的是（Bo发行股票Do向银行长期借款）。)o企业在追加筹资时需要计算（）。综合资金成本Bo边际资金成本个别资金成本Do变动成本下列个别资金成本中属于权益资金成本的是（Bo债券成本Do优先股成本)oA.银行借款成本C.租赁成本5.下列对最优资金结构正确的表述是（)oA.最优资金结构是使企业价值最大，同时综合资金成本最低的资金结构B.最优资金结构是使每股利润最大

2、，同时综合资金成本最低的资金结构C.最优资金结构是使息税前利润最大，同时综合资金成本最低的资金结构D.最优资金结构是使税后净利润最大，同时综合资金成本最低的资金结构6.某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%,发行费用率为5%,公司所得税率为33%。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元,该债券的资金成本为（）o8・46%Bo7o05%Co10。24%Do9。38%最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下的（企业价值最大的资本结构Bo企业目标资本结构加权平均资金成本最低的目标资本结构加权平均资金成本最低，企业价值最大的资本结构在个别资金成本的计算中，不必

3、考虑筹资费用影响因素的是（长期借款成本Bo债券成本留存收益成本Do普通股成本某公司的权益和负债筹资额的比例为5：4,当负债增加在100万以内时，综合资金成本率为10%,若资金成本和资本结构不变，当发行增加100万的负债Bo7o05%Co10o24%7.A.C.D.8.A.C.9.)o)o时，筹资总额分界点为（）万元。A.200Bo225C。180D。400二、多项选择题：1.资金成本的内容一般包括（）oA.筹资费用Bo投资费用C田裕稱田n曾理帮田）。2.'加权平均资金成本的疵数，可有以下几种选择（A.票面价值Bo账面价值C.市场价值Do目标价值3.债券资金成本一般包括（）oA.债券

4、利息Bo发行印刷费C.发行注册费Do上市费以及推销费用4.如果企业调整资本结构，则企业的资产总额（）。A.可能同时增加Bo可能同时减少C.可能保持不变Do一定会发生变动利用每股利润无差别点进行企业资本结构分析时，（A.当预计销售额高于每股利润无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利B.当预计销售额低于每股利润无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利C.当预计销售额低于每股利润无差别点时，采用负债筹资方式比釆用权益筹资方式有利D.6.A・B・C・D・7.A・C・8.A・C・9.A.B・C・D・5.）。当预计销售额等于每股利润无差别点时，二种筹资方式的报酬率相同下列

5、关于资金成本的说法中，正确的有（资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位资金成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本在计算个别资金成本时，不需考虑所得税影响的是（债券成本Bo银行借款成本普通股成本Do优先股成本下列成本费用中，属于资金成本中的用资费用的有（Bo股票发行费借款手续费)o)o)o利息Do股利确定企业资金结构时，（）。如果企业的销售不稳定，则可较多地筹措负债资金为了保证原有股东的绝对控制权，一般应尽量避免普通股筹资若预期市场利率会上升，企业应尽量利用短期负债所得税率越高，

6、举借负债利益越明显三判断题：1.边际资金成本是指资金每增加一个单位而增加的成本。（）2.财务风险是由于企业利用负债筹资而引起的对普通股盈余的影响。（）3.若不考虑风险因素，在企业的销售水平较高时，运用负债筹资的每股利润较高。（）四、计算题：1.某公司发行5年期利率为10%的债券250万元，发行费率为3%,公司所得税税率为33%。请计算该债券的资金成本。2.某公司发行普通股40万股，每股市价20元，筹资费率为6%,上一年每股股利2元，预计以后每年增长5%。请计算该普通股的资金成本。3.某公司新设拟筹资12（）（）万元，其中向银行借款200万元，利率10%,期限5年，手续费率0。2%；

7、发行5年期债券400万元，利率12%,发行费用10万元；发行普通股600万元，筹资费率4%,第一年股利率12%,以后每年增长5%,所得税率33%。请计算该企业的综合资金成本。4.某公司原有资金70（）万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元）,普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元）。由于业务需要需追加筹资300万元，其筹资方式有二：A方式：全部发行普通股。具体是增发6万股，每股面值50元；B方式：全部筹借长期债押。债务利率仍为12%,利息