华鲁恒升的分析

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1、关于华鲁恒升(600426)的分析和操作建议、基本面分析III东华鲁恒升化工股份有限公司，证券代码600426,注册地址:山东省德州市德城区天衢西路24号。公司主营业务：尿素、DMF和三甲胺的生产和销售公司地处山东，母公司华鲁恒升集团是全国化工综合效益百强和III东丨省200家重点企业集团之一。化肥和化工业务占据了上市公司主营的各半壁江山，主耍产品为：尿素和DMF(一种化工原料)，这两种产品所贡献的利润占公司主营利润的90%左右。公司大氮肥项目是我国首套具有自主知识产权的国产化技改示范项目，该项目实现了大氮肥国产化技术

2、、装备和原料结构的重大突破，为我国化肥和装备行业的发展起到很好的带动作用。公司的主导产品“友谊”牌尿素获全国免检产品、山东名牌和山东省著名商标。2013年前三季度实现营业收入59.69亿，同比上升1&93%;归属于上市公司股东的净利润3.24亿，同比下降0.68%;实现每股收益0.34元，同比下降0.58%.其中三季度单季度实现收入23.25亿，归属于上市公司股东的净利润1.35亿，同比增长25%,较二季度环比大幅改善。今年尿素产销总产能由之前110万吨捉升至150万吨，但价格较上半年有小幅下滑。三季度公司20万吨多元

3、醇项目实现投产，若四季度顺利满产满销，今年对公司收入贡献有望接近十亿元。尿素价格有望企稳反弹，而10万吨三聚氤胺或将在年底建成投产贡献业绩。长远来看,公司将逐步构建聚氨酯配套产品群，醋酸及衍生物产品群，有机胺产品群和肥料四大业务板块,盈利能力不断提升。乙二醇项目是未来乂一亮点：公司在煤气化领域具有很强的技术积累与平台，有近百人的煤质乙二醇研发团队，目前仍处于不断改进工艺的过程，后续随着5万吨及更大产能项目的稳步推进,产品效益将逐步显现，并有望大幅提升估值水平。PE为13.7,估值偏低，后市有望逐步向上。二、技术分析公司

4、股票的走势（月线）同期上证指数的走势,612404I〕0LUME923272800MA52190922200MA10204515)200ACD(12.26,9)DIF-9664DGA11272•IIIIIII帀tiinfllfrI今年5月31B,上证指数创下年内最高记录2334点后，便一路向下，至11J114LI，收于2100点，跌幅为10%。600426于今年5月31H,创下年内最高记录7.82元后，便一路向下狂跌,至11月14日，收于6.06元，跌幅为22%。可见，600426今年的表现远逊于大盘。三、操作建议1、

5、股票有反弹要求，600426应该会补涨。从近FIK线图看，交易有放量的迹象。2、根据三季度的季报，社保基金加仓425万股，持股总量为1915.26万股，占流通股本的2.01%。一直以来，凡有社保基金重仓的股票，都会有好的表现。3、建议在6.10元附近吸纳，等待公司利好或主力拉升。4、目标价7.8元，阻力位6.45元。111机构名称丨持股数（万）丨占流通比1同前期变化1光人证券股份有限公司112500.00

6、12.62

7、-267.2全国社保基金一零六组合11915.26

8、2.01

9、425.86中国银行股份有限公司一华泰柏

10、瑞积极成长混1524.02

11、0.55

12、114.05合型证券投资基金111兴业银行股份有限公司一兴全趋势投资混合型1484.78

13、0.51

14、0证券投资基金111高盛国际资产管理公司一高盛国际屮国基金11407.39

15、10.43

16、1407.391合计1115831.45

17、116.12

18、1947.3