期权应用习题

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1、一、单项选择题1.股价的波动率增加会使（A.看涨期权的价值降低C.不能判断第5章金融衍生品）。B.看跌期权的价值降低D.看涨期权与看跌期权的价值均升高2.下列关于期权的叙述，不正确的是（）。A.投资人购买期权合约必须支付期权费，作为不承担义务的代价B.期权属于衍生金融工具C.一个公司的股票期权在市场上被交易，说明该公司从期权市场上筹集了资金D.期权出售人不一定拥有标的资产，期权购买人也不一定真的想购买标的资产3•如果一个期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。则该期权属于（）。A.美式看涨期权

2、B.美式看跌期权C.欧式看涨期权D.欧式看跌期权4.美式看涨期权允许持有者（）oA.在到期日或到期日前卖出标的资产B.在到期日或到期日前购买标的资产C.在到期日卖岀标的资产D.以上均不对5•看跌期权出售者收取期权费5元，售出1股执行价格为100元,1年后到期的ABC公司股票的看跌期权，如果1年后该股票的市场价格为120元，则该期权的净损益为（）元。A.2B.-20C.5D.156•某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期H该

3、股票的价格是34元。则同时购进1股看跌期权与1股看涨期权组合的到期日净损益为（）元。A.lB.6C.llD.-57.某公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。如果到期日该股票的价格是58元。则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为（）元。A.9B」4C.-5D.08•期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以（）。A.固定价格购进或售出一种资产的权利B.较低价格购进或售岀一种资产的权利C.较高价格购进或售出一种资产的权

4、利D.平均价格购进或售出一种资产的权利9•某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是58元。则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益为（）元。A.7B.6C.-7D.-510.对于美式期权在其他变量不变的情况下，到期期限越长，则期权价格（）。A.越低B.不一定C.越高D.不变11・某投资者买入一份看跌期权，若期权费为c,执行价格为X,则当标的资产价格为（），该投资者不赔不赚。A.X+CB.X-C,C

5、・C-XD・C12.某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳。卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为（）美分/蒲式耳。A.290B.284C.280D-27613.在期权交易屮，买入看涨期权最大的损失是（）。A.期权费B.无穷大C.零D.标的资产的市场价格14.某出口商担心日元贬值而采取套期保值,可以（A.买日元期货买权B.卖欧洲日元期货B.卖曰元期货D.卖日元期货卖权，卖日元期货买权15.在期货市场上以获取价差收益为目

6、的的期货交易行为称为（）。A.期权交易B.过度投机C.套利交易D.期货投机16.在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时,这个过程称为（）。A.杠杆作用B.套期保值C.风险分散D.投资“免疫”策略17.空头套期保值者是指（）。A.在现货市场做空头，同时在期货市场做空头B.在现货市场做多头，同时在期货市场做空头C.在现货市场做多头，同时在期货市场做多头D.在现货市场做空头，同时在期货市场做多头18.关于看涨期权下列说法错误的是（）（删除）A.看涨期权的价值上限是执行价格B.股票的价格为零时，期权

7、的价值也为零C.看涨期权的价值下限是内在价值D.只要期权尚未到期，期权的价格就会高于其价值的下限19.如果股价小于执行价格时，组合净收入不随股价的变化而变化，则该期权的投资策略展于（）。A.保护性看跌期权B.抛补看涨期权C.对敲D.保护性看跌期权+抛补看涨期权20、关于期权的基本概念，下列说法正确的是（）。A.期权合约双方的权利和义务是对等的，双方互相承担责任，各自具有要求对方履约的权益B.期权岀售人必须拥有标的资产，以防止期权购买人执行期权C.欧式期权只能在到期口执行，美式期权可以在到期口或到期口Z前的任何时间执行D

8、.期权执行价格随标的资产市场价格变动而变动，以便为标的资产市场价格的50%〜90%21、某公司股票的当前市价为8元，有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为10元，到期时间为三个月，期权价格为2.5元。下列关于该看涨期权的说法中，正确的是（）（删除）。A.该期权处于实值状态B.该期权的内在价值为2元C.该期权的吋间溢价为4.