关于我国利率市场化改革问题

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1、关于我国利率市场化改革问题内容摘要：随着我国金融体制改革的F1益深化，利率机制的改革显得十分迫切。但由于各种微观、宏观经济因素和法律制度的制约，给我国利率市场化改革造成了很大阻碍。经济决定金融，社会主义市场经济体制改革目标的确立，标志着一个按照市场规则进行社会资源和信贷资金配置的市场金融体系建立的必然性。而市场金融的建立，则要求进一步深化金融体制改革，利率市场化改革是一个重要的突破口。关键词：利率市场化改革现状完善体制(―)利率市场化利率市场化，是指政府完全或部分放弃对利率的直接管制，使利率出金融市场资金的供求关系决定，

2、由价值规律口发调节，允许其口由上卜•波动。利率作为货币体系的内在变量，其市场化也指在一定时期内国家根据现实经济环境、政策要求，通过在市场机制调节下的利率政策效应来影响和促进货币政策目标的实现与国民经济的发展，实现国家宏观调控的口标。①利率市场化不等于利率口由放任，在利率市场化条件卜如杲市场竞争充分，任何单一的经济主体都不可能成为利率的单方而制定者，而只能是利率的接受者。(-)我国利率双轨制运作的现状自改革开放以來，我国即致力于金融改革，改善金融生态环境，1995年《中国人民银行关于“九五”时期深化利率改革的方案》初步提出

3、利率市场化改革的基本思路。随后又冇一系列的政策措施出台，为我国的利率市场化奠定了基础。然而，纵观我国利率机制的历史和运作现状，虽然在特定的时期对我国当时的经济发展起到了一定的作用，但随着金融体制改革的深化和市场金融的逐步确立，其弊端F1益显霜。最突出的表现就是迄今为止，在我国尚未建立一个出资金供求状况决定并口动调节资金供求关系的同意的市场利率机制。其造成的两种后果，一是屮央银行信贷规模内的资金控制价格与大部分商品市场由市场价格调节的对立和背离；二是利率管制下，国家信贷银行资金的控制价格与已开放的资金由场的市场资金价格及民

4、间自由借贷价格的对立和背离。双轨制利率运作阻断了市场利率机制的统一作用与形成，造成中央银行宏观金融调控分离与市场金融机制Z外的格局，导致我国经济机制运作和功能混乱。除了我国在政策上对利率市场的改革不彻底，社会本身的外部环境和内部环境对利率市场也有很大影响。进一步推进利率市场化改革面临的问题1.市场经济发展不成熟与低微观基础市场化程度并存2.金融市场发展不平衡，金融监管手段滞后3.金融企业制度不完善，缺乏合理的利率定价机制4.宏观经济环境有待改善⑴市场经济发冇程度低（2）利率运作主体行为不规范（3）企业的行为不规范（三）我

5、国利率化市场的道路选择利率比市场化旨在有效地运用市场机制以达到资金资源合理配置的口的。利率体制改革大体上可以分为全面开放和逐步开放两种不同的方式。利率市场化改革的方式选择与模式确定至关重要，它在一定程度上决定了改革的成功与失败。从总体而言，我国利率市场化改革选择实施逐步开放是正确和适宜的，也是符合我国经济金融现状的，其原因在于：第一，我国经济体制改革采取的是渐进性改革，利率市场化改革是整个经济市场取向改革的组成部分，我国从计划经济向市场经济转轨采取渐进方式，从实际效果看，改革是成功的。故而，利率市场化改革方式应当与经济体

6、制市场化改革相适应。第二，从国外利率市场化的过程来看，尽管冇部分发达国家采取的是全而开放的方式进行，这与它们的经济发展水平较高、金融市场比较成熟、金融监管比较有效、各种法规相对完备等因素密切相关，这些条件在我国还不具备和完善。同时，当今世界各国再也不会象二十世纪七、八十年代那样盲目的开放和放松管制，而是更加注重利率市场化对一国经济所造成的风险，认真研究利率市场化所需耍具备的条件，对利率市场化改革大多采取了渐进的和谨慎的做法。所以，简单效仿发达国家利率市场化方式是不可取的。第三，我国和其它发展中国家一样，随着市场经济改革的

7、推进,利率市场化已成为金融改革的必然趋势，我们不能因为存在风险而裹步不前，也不能因为肓目而造成全面的金融风险，而要认真学习和借鉴其它国家的经验和教训，针对门己的实际情况，制订相应开放策峪和步骤。鉴于我国整体经济发展水平不高以及金融市场发冇述不够完善等实际情况，采取审慎态度推进利率市场化，是一种能在最大程度上避免风险和维护改革成果的现实选择。例如，确立“贷款利率管下限、存款利率管上限”这一口标木身就反映了我国利率市场化改革力求稳健的特点，充分考虑了我国金融机构自身约束力和市场机制约束力水平，以防止那些经营上出问题的金融机构

8、通过高息揽存來掩盖现金流不足，从而严重扰乱存款市场秩序的风险，冇助丁•维护金融机构的稳健经营和金融市场的稳定。第四，我国经济正处于转轨阶段，经济和金融的整体水平有待提高，这就决定了我国利率市场化的过程实际也是创造利率市场化条件的过程，必须渐进推进，稳扎稳打，步步为营，急于求成必然适得其反。采取逐步开放利率管制是一种较