600036(招商银行)股票投资价值分析报告A3横向

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1、招商银行(600036)股票投资价值分析报告【内容摘要】随着人民币国际化的进程不断加快，人们对金融业更高层次的发展觊觎了厚望。而银行业作为金融市场投融资的核心，投资者想要充分分享我国经济快速发展带来的成果，投资银27年来，招商银行在革新金融产品与服务方面创造了数十个第一，较好地适应了市场和客户不断变化的需求，被广大客户和社会公众称誉为国内创新能力强、服务好、技术领先的银行。为屮国银行业的改革和发展作出了有益的探索，同吋也取得了良好的经营业绩。2014年招商银行连续被境内外媒体授予“最具企业社会责任感公司奖”、“年度最佳财富管理银行”、“最佳创新银行奖”、“年

2、度卓越私人银行服务”以及“最佳中资银行奖”五项奖。行业是将会是很好的选择。因此，对银行的左票做一个有效合理的投资价值报告对每一个投二、招商银行基本面分析资者而言是极为必要的。经过27年的发展，招商银行作为我国零售业务最好的银行业代表，在发展工程中不仅逐渐形成了自己的经营特色和优势，而且多次获得了国内外媒体和社会公众的好评。面对未来金融市场的不确定性，招商银行的投资前景会受到怎样的影响，是很多投资者关注的焦点。本文基于2014年的有关数据，通过对招商银行股票基本面和技术面的分析，对股票投资价值做一个简要评估。【关键词】招商银行技术分析投资价值一、公司简介招商银

3、行成立丁1987年4月8日，是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，由香港招商局集团有限公司创办，是中国内地规模第六人的银行、香港中资金融股的八行五保之一。总行设在深圳市福田区。自成立以来，招商银行先后进行了四次增资扩股，并T2002年3月成功地发行了15亿普通股，4月9日，招商银行A股在上海证券交易所挂牌上市，是国内第一家采用国际会计标准的上市公司。2006年9月8日，招商银行开始在香港公开招股，发行约22亿股H股，集资200亿港元，并在9月22日丁•港交所上市。资本净额超过2900亿、资产总额超过4.4万亿。招商银行在中国大陆110余个城市设有1

4、13家分行及943家支行，1家分行级专营机构(信用卡中心)，1家代表处，2330家自助银行，在香港拥有一家分行(香港分行)，在美国设有纽约分行和代表处，在新加坡设有新加坡分行，在伦敦和台北设有代表处。此外在中国人陆全资拥有招银金融租赁有限公司，招商基金管理有限公司，持有招商信诺人寿保险有限公司50%股权，在香港全资拥有永隆银行和招银国际金融有限公司。(一)宏观经济形势分析1•经济环境2014年上半年，我国GDP同比增长7.4%,经济增长以内需为主，产业结构调整初见成效，实现了由投资主导型拉动向消费主导型拉动转变、由工业主导拉动向服务业主导拉动转变；前三季度

5、，我国宏观经济运行总体基本平稳，经济增长保持在合理区间，尽管经济减速，但与改善民牛密切相关的就业与居民收入指标表现良好，国民收入分配格局呈现岀向居民特别是农村居民倾斜的态势。至9月末，已实现新增就业1082万人，提前一个季度完成全年目标。前3季度，全国居民人均可支配收入同比名义增长10.5%,实际增长8.2%,高丁•同期经济增长速度0.8个百分点，高于财政收入增长速度近2个百分点。2.金融市场环境(1)融资规模2014年前三季度社会融资规模为12.84万亿元，比去年同期少1.12万亿元。其中，前三季度人民币(6.1230,-0.0018,-0.03%)贷款增

6、加7.68万亿元，同比多增4045亿元；外币贷款折合人民币增加3756亿元，同比少增1409亿元；委托贷款增加1・79万亿元，同比少增329亿元；信托贷款增加3602亿元，同比少增1.23万亿元；未贴现的银行承兑汇票增加1188亿元，同比少增5173亿元；企业债券净融资1.82万亿元，同比多2863亿元；非金融企业境内股票融资3033亿元，同比多1408亿元。2014年9月份社会融资规模为1.05万亿元，比上月多945亿元，比去年同期少3598亿元。从整体来看，14年金融市场环境较好。(2)债券市场发行情况2014年1-10月份，债券市场累计发行债券9.4万

7、亿元，同比增加19.5%。其中，银行间债券市场累计发行9.1万亿元，同比增加21.5%。截至10月末，债券市场总托管余额为34.3万亿元。其中，银行间债券市场托管余额为31.8万亿元，占总托管量的92.8%o与去年年末相比，10月末银行间债券市场投资者中，商业银行持有债券占比为63.5%,下降1・5个百分点，非银行金融机构占比为11.0%,下降1.0个百分点，非法人机构投资者及其他类投资者持有债券占比共为25.5%,上升2.5个白分点。(3)债券市场运行情况2014年1-10月份，银行间市场现券交易累计成交32.3万亿元，日均成交1565.7亿元，同比减少1

8、4.4%。10月末，银行间债券总指数为157.44,