《证券投资分析》CH4行业分析要点总结

《《证券投资分析》CH4行业分析要点总结》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、《证券投资分析》CH4行业分析要点总结笫四章行业分析第一节行业分析概述一、行业的含义和行业分析的意义（一）行业的含义所谓行业是指从事国民经济中同性质的牛:产或其他经济社会活动的经营单位和个体等构成的组织结构体系行业和产业主要是适用范围上冇所不同构成产业的三个特点：1.规模性2.职业化3.社会功能性行业和产业的主要区别为，行业没冇规模上的约定（二）行业分析的意义行业分析的主要任务：1.解释行业木身所处的发展阶段及其在国民经济屮的地位2.分析影响行业发展的各种因索以及判断对行业影响的力度3.预测并引导

2、行业的未来发展趋势4.判断行业投资价值，揭示行业投资风险行业经济是宏观经济的构成部分，是屮观经济分析的主要对象之一行业分析是对上市公司进行分析的前提，也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是基本分析的重要环节。行业分析和公司分析是相辅相成的二、行业划分的方法1/14（一）是在为选取在纽约证券交易所上市的有代表性的股票而对各公司进行的分类，是证券指数统计中最常用的分类法之一。将股票分为三类：工业、运输业和公用事业。1.工业类：取自工业部门的3（）家公司,包括了采掘业、制造业和商业；2.运输业类：

3、取白20家交通运输业公司，包括了航空、铁路、汽年运输为航运业；3.公用事业类：取口6家公用事业公司，主要包括电话公司、煤气公司和电力公司等。（二）标准行业分类法把国民经济划分为10个门类，对每个门类再划分为大类、中类、小类。（三）我国国民经济行业的分类,我国国家统计局明确划分三大产业：第一产业：农业第二产业：工业和建筑第三产业：其他,我国推出国民经济行业的分类标准GBAT4754-2002,行业门类20个，行业大类95个，行业中类396个，行业小类913个（四）我国上市公司的行业分类最初将上市公司

4、分为工业、商业、地产业、公用事业和综合等五类工业、商业、地产业、公用事业、金融业和综合等六类屮国证监会公布。《指引》是以屮国国家统计局《国民经济行业分类与代码》（国家标准GBfT4754-94）为主要依据，借鉴联仑国家国际标准产业分类、北美行业分类体系有关内容的基础上制定而成的。1.分类対象及适用范围指引是一个非强制执行的标准2.分类方法和原则《指引》以上市公司营业收入为分类标准，所采用财务数据为经会计师事务所审计的合并报表数据。当公司的某类业务的营业收入比重大于等于50%吋，则将其划入该业务相对

5、应的类别；当公司没冇一类业务收入的比重大于或等于50%时，如果某类业务的营业收入比重比其它业务改入比重均高出30%,则将该公司放入该业务的类别；否则，将其划为综合类3.编码方法《指引》把上市公司的的经济活动分为门类和人类两级，屮类作为支持性分类参考4.管理机构未经交易所同意，上市公司不得擅自改变公司类别。2/14上市公司因兼并、置换等原因而营业领域发生重大变动，可向交易所提出巧面申请,并同时上报“调杏表”，由交易所按照《指引》对上市公司的行业类属进行变更。《指引》将上市公司共分成13个门类，90个

6、大类，288个中类。第二节行业的一般特征分析行业的市场结构分析（四种市场结构）分类的标准是企业数址的多少、进入限制的程度和产品并别（一）完全竞争完全竞争型市场是指竞争不受任何肌碍和T扰的市场结构在现实经济中，完全竞争是四种市场类型中最少见的的市场类型较接近于完全竞争六个特点：1.生产者众多，各种生产资料可完全流动2.产品不论冇形或无形，都是同质的、无差别的3.没有一个企业能影响产品的价格，企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者4.企业的盈利基木上是由市场对产品的需求来决定1.主产者可自由进入或追

7、出这个市场2.市场信息对买卖双方都是畅通的，生产者和消费者对市场情况非常了解3/14（二）垄断竞争垄断竞争是指既有垄断又有竞争的市场结构在国民经济各行业中，制成品（产品）的市场类型一燉都属于垄断竞争三个特点是：1.主产者众多，各种主产资料可以流动2.生产的产品同种类但不同质，即产品之间存在有差异产品的差异性是指各种产品Z间存在着实际或想象上的差异这是垄断竞争与完全竞争的主耍区别3.由于产品的差界性的存在，生产者可以树立自己的产品的信誉，从而对产品的价格有一定的控制能力（三）寡头垄断寡头垄断型市场是

8、指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构形成的两个原因：1.该类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入2.这类产品只有在大规模生产吋才能获得好的效益，这就会在竞争中口然淘汰大量的中小企业在这个市场上，通常存在着一个起领导作川的企业，其他企业跟随该金业定价与经营方式的变化而和应地进行某些调整资本密集型、技术密集型产品，如等重工业以及如石油等的市场多属这种类型（四）完全垄断完全垄断指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场