[精品]证券投资的基本分析与技术分析

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1、证券投资的基本分析与技术分析证券投资的分析方法冇两种：基本分析与技术分析。基本因素分析就是通过对影响证券市场供求关系的基木因素进行分析，从而确定证券的内在的价值，为证券投资制定投资依据的分析工貝。基本因素分析可分为宏观投资坏境分析，行业分析和公司分析三大层次，通过三者Z间的固有联系和变化来发现具有长期投资价值的证券。一、宏观投资环境分析能够对证券市场的证券价格产牛•影响的宏观因素众多，有政治因素，经济因素，市场因素等。这些因素对证券市场产生的彫响强劲，作用持久，是每个投资者必须关注的重耍事项。1、政治因素政治因索是指能够影响证券市场上证券价格波动的国内外政治活动的总称。2、经济因素经济因素是

2、证券投资活动的各种因素中最直接，最基本的因素，其主要内容包括经济景气状况，收入水平，经济政策，国家收支状况等。（1）经济景气状况。一国的经济运行具有周期性,从经济繁荣到衰退，再到复苏，周而复始。（2）收入水平。广义的收入水平包括国民生产总值，国民收入，财政收入，人均国民收入及个人可支配收入等指标。（3）经济政策。一国在经济发展的不同时期，政府往往采取一•系列的经济政策來调控宏观经济。（4）国家收支状况。国际收支状况反映了一国与世界各国Z间的经济往来，其内容包括了经济性项目，资本性项目。3、市场因素。影响证券价格的市场因素较多：（1）证券供需。证券价格是供需相对平衡的均衡价格，受供需关系的制约

3、,供人于需时，价格将下降；供小于需吋价格将上升。（2）市场主体行为。市场主体可分为机构投资者和个人投资者。二、行业分析行业分析是对某一特定行业或产业來进行分析的方法。行业因索是投资者在选择投资对象时必须考虑的。行业分析的内容主要有行业的生命周期，行业的景气变动，政府的产业政策。1•行业的生命周期每一个行业都会经历初创，成长，成熟和衰退四个时期，我们把行业从创业到衰退的演变过程称做生命周期。2•行业的景气状况通常情况下，行业的景气状况受到宏观经济的影响，但不同的行业由于行业木身的特点和机遇，受宏观经济影响程度不一致，英至相反。3•政府的产业政策各国政府对本国经济的发展都制定一系列的产业结构政策

4、和组织政府，来扶植若干个支柱产业，以次带动全局经济起飞。三、公司分析公司分析是通过对公司的文件，公告及起财政报告等资料进行系统的全面的分析。从而判断公司股价被高估或低估，进而作出投资决策的重要分析工具。对公司的分析可以分为公司运作分析和财政分析两人部分。技术分析法是根据证券市场的历史交易资料，以证券价格的动态和变动规律为分析对象，运用统计技术和图形分析的技巧，通过对证券市场行为的分析，判断证券价格变动方向和变动程度的分析方法。一、技术分析和基本分析方法的主要区别是：1、技术分析着眼于描述证券价格的运动模型，不深入研究推动价格变动的内因。2、技术分析家认为未来的价格趋势是过去价格运动的延续，因

5、此，他们立足于过去,将证券交易的历史数据作为分析的依据。3、技术分析法强调选择合适的投资时机。4、技术分析法有通用性。5、技术分析法关心证券价格的短期变化，基本分析法偏重于分析中长期的投资价值。二、技术分析的假设和要素1、技术分析的基本假设条件技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设：市场行为涵盖一切信息。证券价格沿趋势移动。历史会重演。2、技术分析的要素——价、量、时、空证券市场中，价格、成交虽:、吋间和空间是进行分析的要素。成交量和价格的关系主要有：第一，成交量是推动股价涨跌的动力。第二，量价背离是市场逆转的信号。第三，成交密集区对股价运动有阻力作用。第四，成交量放大是判断突破有效性的

6、重要依据。根据上血的讨论，除非买卖双方力量发牛明配的倾斜，否则很难克服成交密集区的阻力推动股价的上升或卜•挫。因此，有效的突破必然伴随成交量的放大，否则说明买卖力量的均势没有打破，股价的变动不能确认为有效的突破。三、技术分析的主要理论——道氏理论道氏理论的主耍内容1、可以川股票价格平均数的波动來研究整个股票市场的变动趋势，因为平均价格指数的波动已经包含了一切的信息。2、股票价格的周期性变动可以分解成三种运动：主要趋势、次要趋势和短期波动。3、主要趋势可以划分为三个阶段。牛市的第一阶段是建仓。第二阶段是一轮I•分稳定的上涨，交易量随着公司业务的好转不断增加，同时公司的盈利开始受到关注。第三阶段

7、来临，所有信息都令人乐观，价格惊人地上扬，并不断创造新高，新股不断大量上市。熊市通常也以三个阶段为特点。笫一阶段是出货。第二阶段为恐慌阶段。然后开始第三阶段。那些在人恐慌阶段坚持过来的投资者此时或因信心不足而抛岀所持股票，或由于目前价位比前几个刀低而买入。当坏消息被证实,而且预计行情还会继续看跌时,这一轮熊市就结束了，而且通常是在所有的坏消息公布Z前就已经结束了。4、成交量在确定趋势中起很重要的作用。5、收盘