基本面分析(股票知识)

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1、基本面分析宏观分析一、经济周期——股市提前于经济周期股票市场是经济的晴雨表，股价变动不仅随经济周期的变化而变化，同时，也能预示经济周期的变化；股价的波动超前于经济的波动。二、财政政策——成正相关财政规模扩人，只要国家争取积极的财政方针，股份就会上涨，国家财政规模缩小,或都显示将要紧缩财政的预兆，则投资者会预测景气不好而减少投资，因而股票就会下跌。三、利率变动一一成负相关(-)利率的升降与股价的变化成反比关系。1、利率的上升，不仅会増加全国的借款成本，而且也会使公司难以获得必要的资金，这样公司就会不得不消减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未來利润。因此，股票

2、价格就会下跌，反之，利率下调，股价会上涨。2、利率上升吋，投资者评估股票价格的折现率也会上升，股票值便因此而下降，从而也会使股票价格相应地下降，反之，利率下降时标价格上涨。3、利率上升时，一部分资金从投资向股市转向银行储蓄或购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格岀现下跌。反之，利率下降时，储誉获能力降低，一部分资金又可能从银行和债券市场流向股市，从而增加需求，使股票价格上涨。(-)预测利率的三大因素1、贷款利率的变化情况。由于贷款的资金是曲存款來供应的。因此，根据贷款利率的下调可以推测出存款利率必将下降。2、市场的景气动向。如果市场兴旺，物价上涨，国家就有可

3、能采取措施來提高利率水准，以吸引居民存款的方式来减轻市场压力。相反的，如果市场疲软，国家冇可能用降低利率水准的方法启动市场。3、资金市场的松紧状况和国际市场的利率水准。国际金融市场的利率水准。往往也能影响国内利率水平的升降和股市行情的涨跌。在一个开放的市场体系中，金钱是没有国界的，如果海外利率机准低，一方面会对国内的利率水准产生影响。另一方面，也会吸引海外资金进入国内股市，拉升股票价格上扬。反之，如果海外利率水准上升，则会发生与上述相反的情形。四、汇率变动——成正相关一般来说，一个国家的货币是实行升值的方针，股价便会上涨，一旦其货币贬值，股份即随Z下跌。汇率变动对贸易

4、公司的影响1、若公司的产值相当部分销售海外帀场，当汇率提高时，则产品在海外市场的竞争力受到削弱，公司盈利情况下降，股票价格下降。2、若公司的某些原材料依赖进口，产品主要在国外销售，那么汇率提高，使公司进口原料降低，盈利上升，从而使公司的股份趋于上涨。3、如果预测到某国汇率将要上涨，那么货币资金就会向汇率上升国家转移，而其中部分资金将进入股市，股票行情也可能因此而上涨。五、物价变动——成正相关物价上涨，股价上涨；物价下跌，股份也下跌。商品价格对股票价格的影响：1、商品价格出现缓慢上涨而幅度不大时，口物价上涨率大于借贷利率的上涨率时,这时公司库存商品的价格上升，由于产品价

5、格上涨的幅度高于借贷成木的上涨幅度，于是公司的利润会上升，股票价格也会因此而上升。2、商品价格上涨幅度过大，股价没有和应上升，反而可能下降。这是因此物价上涨引起公司生产成木上升，而上升的成木乂无法通过商品销售而完全转嫁出去，从而使公司的利润降低，股价也随之而下降。3、物价上涨，商品市场的交易呈繁荣兴旺时，有时是股价止陷于低沉的时候，人们热衷于即期消费，使股价下跌，当商品市场上涨冋落时，反而形成了股票投资的最好时机，从而引起股票价格上涨。4、物价上涨，引起股票投资者保值的增强，因此，使投资者的股市中抽出资金，转而投向动产或不动产，如房地产、贵重金属等保值性强的物质上，带

6、來股票需求量降低，因而使股份下跌。六、通货膨胀一一一般成止和关它既有刺激股票市场的作用，乂有压制股票市场的作用。通货膨胀主要是由于过多地增加货币供应量造成的。货币供量与股票价格一般是正比关系。即货币供应量增大使股票价格上升，反Z,货币供应量缩小则使股票价格下降。但在特殊情况下乂有和反的趋势。货币供应量与股票价格成正比关系：1、货币供应量增加，一方面可以支持生产扶持物价，阻止利润下降；另一方面对股票的需求增加，乂成为股价止跌冋升的重要因素。2、货币供应量增加会引起社会商品的价格上涨，股份公司的销售相应增加，从而使得以货币数量表现的股利（即股票的名义收益）有一定幅度的上升

7、，使股票需求增加,从而股票价格也和应增加。3、货币供应量的递增会引起通货膨胀，通货膨胀带来的往往是虚伪的市场繁荣，最终出现企业利润上升的伪象，保值使人们倾向于将货币投向贵金属，不动产和短期证券，股票需求量也会增加，从而使股票价格和应增加。相反，通货膨胀到达一事实上程度，甚至超过了两位数，将会推动利率上涨，从而使股价下跌。七、政治因素一一视情况而定政治因素泛指那些对股票价格有一事实上影响力的国际政治活动、重大经济政策的发展计划以及政府的法令、政治措施等。政治形势的变化，对股票价格也产生了越来越敏感的影响。政治因素对股市的影响：1、国际形势的变化。如外交