浅析“余额宝”对金融业的影响及风险防范

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1、浅析“余额宝”对金融业的影响及风险防范【摘要】2013年，以“余额宝”为代表的互联网金融产品，以其低门槛、高收益成为草根理财的神器，如雨后春笋般蓬勃发展。互联网金融作为一种“普惠”的金融创新方向式，打破了银行的垄断地位，推动了利率市场化的进程，倒逼了银行的改革和创新，对中国的金融业发展具有积极的作用，政府应为其发展创造良好的环境。但是在互联网金融繁荣发展的背后，还是隐藏着政策性、流动性和收益性风险，政府和相关监管部门也要尽快出台与之相対应的法律和监管措施，以防范金融创新所带来的风险。【关键词】余额宝互联网金融利率市场化金融监管一、引言也许在2013年6月13日，支

2、付宝和天弘基金共同推出“余额宝”时也没有想到，一个金融创新的产品会以传统金融“颠覆者”的身份出现，掀起了2013年互联网金融的热潮。可是，当互联网和金融联手与普通用户的投资需求发生交汇时，这一市场就被赋予了无限的可能。这一年来，不仅冇各类“宝宝”产詁层出不穷，P2P、众筹、小微贷等也在互联网金融的春风下重新蓬勃发展。就如同“电商模式”对传统店铺的颠覆一样，互联网金融也为传统金融体系带来了变革。根据天弘基金2014年7月1口发布的《余额宝运行一周年数据报告》显示，截至2014年6月30日，余额宝规模达到5741.60亿元，用户数突破1亿，仍稳居国内最人、全球四大基金

3、的位置。余额宝区间年化收益5.5%,万份收益总值达到264元，运行一周年共为客户创造收益118亿元。在余额宝的带动下，百度、腾讯等大型互联网公司纷纷推出类似的货币基金理财产品，一年以来，已经有超过60只货币基金加入了互联网金融的行列。二、“余额宝”的主体框架“余额宝”是支付宝推出一种余额增值服务，支付宝用户将账户中的钱转入余额宝用于购买天弘基金推出的“增利宝”货币基金。同时，用户还可以用余额宝内的钱进行购物支付，也就相当于赎回货币资金。天弘增利宝基金实行T+0模式，主耍用丁投资国债、银行协议存款、短期融资券等低风险、收益稳定的金融产品。目前市场上的各类“宝宝”类产

4、品本质上也都是采用了以互联网为渠道，対接传统货币基金的模式。货币市场基金早在过去的十几年中就一直存在，并不是什么新鲜事物，只不过因为其较高的准入门槛以及操作不便捷等问题而一直不温不火。但是互联网凭借自身便捷、亲民的优势，为其注入了新的活力。在互联网金融的带动下，货币市场基金规模从2013年起进入飞速发展的状态，从2011年末的2949亿元，至2013年末的7475.9亿元，再到今年5月末的L92万亿元，已接近公募基金3.92万亿元总规模的•半。三、余额宝的优势余额宝从创立伊始就受到广大用户的追捧，短短一个月突破百亿规模，并以每天3亿元的速度增长，究其原因，余额宝具

5、备以下几点优势：（一）流动性强余额宝最大程度的保证了资金的流动性和交易的便捷性，真正实现了理财产品与银行卡的无缝対接。投资者可以将资金在余额宝、支付宝、银行卡之间进行流动管理，并且余额宝内资金也可以直接用于支付宝消费。目前支付宝已与134家银行和46万家商户建立了合作关系。投资者可以将用于满足H常消费性需求的流动资金放入余额宝进行理财管理，减少闲置资金的浪费。（二）操作便捷突破了柜台和电脑的限制，实现了“一键开户”。投资者可以通过手机APP随时随地查看账户余额、当天/累计收益、7日年化收益率等信息。（三）起购门槛低余额宝无起买金额限制，1元即可起购，不少客户通过余

6、额宝尝试了人生第一次理财，享受了“人人理财”带来的收益和魅力。相较而言，冃前大多数银行通过柜台购买基金最低金额为1000元，网上申购基金最低金额为5000元，准入门槛较高。（四）收益率高余额宝实质上为一种货币基金理财产品，其风险仅次于存款和国债。自2013年6月钱荒以来，银行间市场拆借利率较高，这也就造就了余额宝等在线理财产品6%左右收益率的神话。随着2014年货币市场资金面整体稳定，余额宝等货币市场理财产品收益也随之下降，维持在4%左右，约为银行活期存款收益的12倍。（五）营销成本低过去，70%的基金是通过银行、券商等方式进行销售，银行强大的话语权长期剥削着基金

7、公司的利润。而以支付宝为代表的互联网金融平台运用网络技术进行销售推广，直接面向投资者，降低了销售成本。据不完全统计，目前支付宝账户用户已达到8亿人，支付宝可以通过网络技术无成木的对这些客户进行营销推广，大大减少了传统基金销售环节的成木。四、“余额宝”对传统金融业的影响随着互联网金融迅速发展，质疑的声音也随之而來，主要有两点：余额宝等互联网金融产品是依附于银行货币市场基金产品上，没有经营风险便获得暴利。余额宝等产甜推高了整个市场的资金成本，这部分最终会转嫁给贷款方，进而转嫁给经济社会中的每一个人。要解决这两个疑问需要先回答以下两个问题：1、存款利率和余额宝利率中间的

8、利差从何而