基金互认7月启动 内地投资者喜迎港股攻略

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1、基金互认7月启动内地投资者喜迎港股攻略　　中国证监会与香港证监会于5月22日下午四点发布联合公告，正式宣布开展内地与香港公开募集投资基金互认的工作。　　联合公告中对两地资本市场影响巨大的核心内容主要是：中国证监会、香港证监会将允许符合一定条件的内地与香港基金，按照简易程序获得认可或许可，在对方市场向公众投资者进行销售；基金互认的初始投资额度为资金进出各3000亿元人民币；基金互认的正式实施时间为2015年7月1日。　　对此钱龙港股通专家解释：这政策即内地投资者可以直接通过购买香港的基金投资港股，香港投资者可以通过直接购买大陆的基金投资A股。　　中国香港与内地基

2、金互认计划启动后，随着首批合格基金获得对方市场监管机构的批准，内地机构将能投资香港基金产品。　　众所周知，港股市场这里既有内地投资者熟悉的嘉实、大成等内地基金公司的境外分支，也有贝莱德、富兰克林邓普顿、霸菱、施罗德等全球知名的资产管理机构，既有全球策略基金，也有亚太区或者仅投资香港的基金，品种丰富。而普通投资者如何亲自选股搭乘这一快车呢？　　对香港和内地基金互认解读如下：　　（1）基金互认是中国资本市场开放互通的重要步伐，是继QFII/RQFII/QDII/沪港通等开放互通措施之后的又一重大举措。这一措施使得大陆和香港两地的投资者相互投资、进入对方市场又增加了

3、一个新的选择。根据证监会答记者问信息，内地符合互认条件的基金数量大约850支（截止一季度末），香港符合互认条件的基金大概100支（截止2014年年底）。钱龙港股通援引著名财经人士皮海洲认为，香港市场是一个相对规范的市场，内地基金走向香港市场也有利于内地基金的规范化发展。　　（2）利好A股和港股，港股短期受益更明显。基金的互认将增加两地市场的流动性，中长期对两地市场均是利好。考虑到目前A股已经连续上涨较多且局部高估，而香港市场对A股依然大幅折价、估值依然相对偏低，且海外投资者普遍对中国依然相对谨慎，我们认为基金互认短时间内南向资金可能会更强劲，最终双向都将受到总

4、额度的限制。投资者通过钱龙港股通的AH折价指数（3）债券与股票。内地基金在港销售，可引导人民币在香港的流通；香港基金在内地销售，又会进一步增加香港基金对人民币的接纳程度。由于目前海外与内地的息差依然显著，且人民币并未出现持续贬值的趋势，我们认为部分海外投资者可能参与人民币的套利活动，而部分差异性分红股将受到亲睐。例如机场类基建类保险类等。　　（4）接下来关注深港通、QDII2等进一步的开放措施。从2014年开始中国资本市场开放的步伐明显加快，而2015年将继续是资本市场开放的重要年份。　　寻找开放互通受益股　　如果市场上维持对香港市场乐观的看法，恒生国企指数可

5、能达成2015年底16,000点的指数目标，建议从以下几条线索来寻找受益于基金互认和市场开放互通的股票：　　（1）香港注册上市的资产管理人、香港交易所、香港本地券商等都是基金互认的直接受益者；基金互认也会强化香港作为中国金融开放桥头堡的作用，对香港本地的经济包括房地产等也有利好作用；（2）两地资金互通将继续一体化两地的投资偏好、估值体系，也将使得香港目前对A股依然有较大价差的个股、A股“影子股”等受益；（3）中国资本市场开放将使得海外上市的中国股票，包括港股、B股、美国上市的中概股等均受益。另外，钱龙港股通专家让大家密切关注，港地上市券商的两地影子股的投资机会

6、，两地基金互认还有一个积极作用，就是进一步提升人民币在香港市场乃至国际市场上的地位，推进人民币的国际化进程。而这个过程，在港市中小盘股涨幅高的时刻，给一些二线的两地蓝筹股带来了机会。当然，投资有风险，哪怕有风起时候，也要打造一双能飞的翅膀。投资者通过钱龙港股通的资金流向统计可以发现：港股市场的整体局面是，大批量的低估值小票揭竿而起，股价开始看齐内地同类行业股。港股市场整体的生态环境，正在彻底被内地资本的投资运作习惯所改变，也就是我们所说的港股A股化。随着南海局势的发酵，香港的资本市场和临近香港的深圳可以以人们不可想象的速度加速融合，形成哑铃结构。而投资者在投资

7、港票的时候，可以通过钱龙港股通，从消息面，政策面，财务面，资金面形成火力交错的侦察网，可以投资港股也可以投资更复杂的衍生品，比如窝轮王功能专门针对港股衍生品，最大限度侦察风险避免风险。港股，除了基金互认这一措施之外，接下来深港通、QDII2、上海交易所战略新兴产业板块等都是潜在值得关注的资本市场开放与改革措施。港地资本终于全体觉醒了，如果投资者想要体验港股投资不妨亲身体验钱龙港股通的威力：