让物流金融从场景走向生态

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1、让物流金融从场景走向生态各位业界同仁今天，我和犬家分享的主题是“从场景走向生态”。关于物流金融，我认为场景最重要，而把场景提升到生态更为重要。我是信贷员出身，深知“离开了风险管理，一切的商业模式都是海市蜃楼”的道理。曾经，我们也大张旗鼓的搞过营运车按揭、钢贸供应链金融。结果乂怎样？风险的违约概率达到了20%到30%,而后者的违约损失率更是髙达50%以上。为什么会有这样的结果呢？因为，在营运车按揭屮，银行有三个不知道：一是真司机、假司机？不知道；二是司机的生意是好、还是坏？不知道；三是客户违约后，车在哪儿？人在哪儿？不知道。同样，在供应链金融里

2、，银行也有三个不晓得，一是现金流最终绕去哪里了？不晓得；二是质押管控的标的物之实时状况？不晓得：三是对全产业链的信息数据更是一头雾水。这些不知道的背后，就是因为没有控制场景，更没有创建生态。下面，我以传化金融为例，和大家分享“如何构建丰富的场景，并逐步提升至全覆盖的物流金融生态圈”。首先来谈谈我们的架构。传化金融所服务的就是货主、物流企业和司机"我们落地的第一个模块是支付服务。有人问我，为什么不用成本更低的联名卡（借记卡），因为只有掌握了自己的支付渠道，B2B、C2C、C2B之后，才会有含金量高的支付数据，才能通过物流、商流、资金流、信息流的

3、全面分析来做资产管理、财富管理、征信等增值服务。我们落地的第二个模块是商业保理，第三个模块是融资租赁，第四个模块是保险经纪。这些信息，我们在深交所都陆续公开信披了，人家可以持续关注。其中：商业保理和融资租赁，主打一个小B、即物流企业，一个C端、即司机；而保险经纪将采用互联网的方式实现人B、即货主，及小B与C端的全覆盖。然后，通过支付的闭环，实现“四流合一”，并形成数据沉淀。在此“数据”的基础上，当我们整合传化的同城、界地年货匹配平台数据、供应链服务平台数据、第三方数据后，它就进化成克正的“大数据”。“人数据”有什么用呢？我们将逐步走向“C端+

4、B端”的征信模式。很多人都说要做人数据与征信，而我觉得只有三种模式是靠谱的，哪三种呢？你就回答三个问题。第一问题足：你的模式当中会拥有只有你才有的数据吗？如果没有，就无核心竞争力。这里而，C端可能比B端更有价值。为什么？全国13亿人，有多少人的还款信息是在人行征信里的？3亿！再看全国几千万人的卡车司机群体，他们大多数连一张借记卡都没有，何來传统征信信息。第二个问题是：你有没有可真正辨别违约概率的“结构化大数据”及“以结果为导向的动态征信模式”？第三个问题是：经过一组模型导出来的结果，你是否有一个可运用的场景以实现流量变现？我认为，传化针对以上

5、「•人问题都极具竞争优势！在此过程屮，如何做好风险管理？我认为关键还是“风险定价”。五个变量：资金（來源）的变动成本、经营的固定成木、税务成木、在险价值（VAR）及股东的预期回报率。其中，在险价值最难管控，它是违约概率乘以违约损失率，也就等于是可预期的风险成本。我们的人数据足用传化自己的支付平台滚出來的，再加上物联网技术，即为我们提供了针对“在险价值（VAR）”的全方位管理：大数据来管违约的概率；物联网来管违约的损失率。这让我想到，前段时间，某些p即“女大学生裸贷”的新闻一度引起了广泛的社会关注，为什么耍“裸贷”？因为客人违约Z后p2p就没有

6、办法管理风险了。但是，如果是一个完善的生态圈，主体万一违约了，用物联网就知道这个质押的标的物在哪儿、货是何状态，然后就可以处置它，并找到主体。这才是风险管理真正切实可行的模型。有了上面的架构和场景，我们再來谈生态。围绕物流生态圈的三大用户（货主、物流企业和司机），横向是物流的商圈模式，需要商圈金融服务，货主把货交给物流金业，物流企业把单了下给司机，司机运到收货方。纵向是什么？纵向是供应链、产业链，离不开供应链金融服务。大家看到，这个上面还有我们的陆鲸、易货嘀、嘟嘟电台等一系列平台式的产品与服务。时间有限，我就不一一展开了。放眼未來，传化生态圈

7、的价值是无可限量的。当前，我国经济已然步入“新常态”。未來若干隹，资金将不是重点，甚至资本也不是问题。然而，你若想找到靠谱儿的资产标，包括股权、债权及混合，都将会越來越难。但是，我们的牛态圈，自己就能产牛一系列资产标，并实现“自循环”。比如说网络小贷、商业保理、融资租赁等，可以证券化，把资产变成证券，证券化后资金就会回來，再回流牛态圈。这就是我所说的“生态系统”。▲郑磊在物流金融创新与投资论坛上发言下面，我以“传金所”（商业保理）为例，向大家演示商业及盈利模式，它充分体现了高频、小额、长尾的特色。货卞跟物流企业3PLZ间，会有运费，然后物流公

8、司把这批货给司机去运，也会结运费。同是运费，但前后两个环节存在平均数月的时间差。这个时候痛点就产生了，“传金所”就会针对货主的应付，3PL的应收，捉供应收账款的贴现