分析工具LV64雷达图分析法(论文资料)

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1、雷达图法是日本企业界的综合实力进行评估而采用的•种财务状况综合评价方法。按这种方法所绘制的财务比率综合图状似雷达,故得此名。雷达图是对客户财务能力分析的重要工具，从动态和静态两个方面分析客户的财务状况。静态分析将客户的各种财务比率与其他相似客户或整个行业的财务比率作横向比较；动态分析把客户现吋的财务比率与先前的财务比率作纵向比较，就可以发现客户财务及经营情况的发展变化方向。雷达图把纵向和横向的分析比较方法结合起来，计算综合客户的收益性、成长性、安全性、流动性及生产性这五类指标。雷达图分析法详解效益分析雷达图是企业经济效益综合分析工具，如图3

2、.1所示（图中线条长短为举例，各企业不一样）。它是以企业收益性、成长性、流动性、安全性及生产性来分析（“五性分析”）结果的直观体现。下面对涉及的5类指标进行说明。1.收益性指标分析收益性指标，目的在于观察客户•定吋期的收益及获利能力。主要指标含义及计算公式如下表所示：企业收益性指标收益性比率基础含义计算公式1•资产报酬率反映企业总资产的利用效果（净收益镉口息费用+所得税）/平均资产总颔2.所有者权益报酬率反映所有者权益的回报税后净利润/所有者权益3.普通股权益报酬率反映股东权益的报酬（净利润-优先股股利）/平均普通股权益4・普通股每股收益额

3、反映股东权益的报酬（净利润-优先股股利）/普通股股数5・股利发放率反映股东权益的报酬每股股利/每股利润6•市盈率反映股东权益的报酬普通股每股市场价格/普通股每股利润7.销售利税率反映企业销售收入的收益水平利税总额/净销售收入8.毛利率反映企业销售收入的收空水平销售毛利/净销售收入9.净利润率反映企业销售收入的收益水平净利润/净销售收入10•成本费用利润率反映企业为取得利润所付的代价（净收ini址U息费用+所得税）/成本费用总额1.安全性指标安全性指的是客户经营的安全程度，也町以说是资金调度的安全性。分析安全性指标，目的在于观察客户在■•定时

4、期内偿债能力。主要指标含义及计算公式如图所示：企业安全性指标安全性比率基本含义计算公式1.流动比率反映企业矩期偿债能力和信用状况流动资产/流动负债2.速动比率反映企业立刻偿付流动负债的能力速动资产/流动负债①资产负债率反映企业总资产中有多少是负债负债总额/资产总额4.所有者权益比率（股东权益比率）反映企业总资产中有多少是所有者权益所有者权益/资产总额5.利息保障倍数反映企业经营所得偿付借债利息的能力（税前利润-利息费用）/利息费用其屮流动负债说明每1元负债有多少流动资金作为保证，比率越高，流动负债得到偿还的保障就越大。但比率过高，则反映客户

5、滞留在流动资产上的资金过多，未能有效利用，可能会影响客户的获利能力。经验认为，流动比率在2：1左右比较合适。所谓'速动资产'，通俗地讲就是可以立即变现的资产，主要包括流动资产中的现金、有价证券、应收票据、应收账款等，而存货则变现能力较差。因此，从流动资产中扣除存货后则为'速动资产'。经验认为，速动比率在1:1左右较为合适。资产负债率越高，客户借债资金在全部资金中所占比重越大，在负债所支付的利息率低于资产报酬率的条件下，股东的投资收益率就越高，对股东有利，说明经营有方，善用借债。但是,比率越高，借债越多，偿债能力就越差，财务风险就越大。而负债

6、比率越低，说明客户在偿债时存在着资金缓冲。因此，资产负债率也耍保持适当水平，一般说来，低于50%的资产负债率比较好；所有者（股东）权益比率与资产负债率Z和等于1,所有者（股东）权益比率越大，资产负债比率越小，财务风险就越小;利息保障倍数如果比率低于1,说明客户经营所得还不足以偿付借债利息，因此，该比率至少应大于1。比率越高，说明按时按量支付利息就越有保障。1.流动性指标分析流动性指标，目的在于观察客户在一定时期内的资金周转状况,掌握客户资金的运用效率。主耍指标含义及计算公式如图所示：企业流动性指标流动性比率基本含义计算公式总资产周转率反映全

7、部资产的使用效率销售收入/平均资产总额固定资产周转率反映固定资产的使用效率销售收入/平均固定资产总额流动资产周转率反映流动资产的使用效率销售收入/平均流动资产总额应收帐款周转率反遇年度内应收帐款的变现速度销售收入/平均应收帐款存货周转率反映存货的变现速度销售成本/平均存货总资产周转率、I古I定资产周转率、流动资产周转率分别反映全部资产、固定资产和流动资产的使用效率，比率越高，说明资产利用率越高，获利能力强；应收账款周转率反映年度内应收帐款转为现金的平均次数，比率越高，说明客户催收账款的速度越快，坏账损失的可能性越小；存货周转率越高，说明投入

8、存货至销售收回的平均期间就越短，资金回收越快，效率越高。1.成长性指标分析成长性指标，目的在于观察客户在-淀时期内经营能力的发展变化趋势，一个客户既使收益性高，但成长必不好，也就