第3章 利息和利息率

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1、第三章利息和利息率⑧复习：1.什么是费雪方程式？按费雪方程式，货币需求量取决于哪些因素？2.按凯恩斯的理论，持币的三种动机是什么？3.交易性货币需求主要取决于什么因素？4.证券转让价格与转让时的市场利率是什么关系？5.购买新债券与购买二手证券的收益率一般而言是否一致？6.投机性货币需求如何受利率的影响？第一节利息的本质第二节利率的定义和利息的计算第三节利率的种类第四节利率制度第五节利率的影响和意义第六节利率的决定第一节利息的本质一、利息含义利息就是债权人向债务人出资而获得的报酬。二、对利息的认识（一）亚当斯密（1727-1790）的利润说（二）马克思

2、（1818-1883）的剩余价值说（三）萨伊（1767-1832）的资本生产力说（四）西尼尔（1790-1864）的节欲论（五）庞巴维克（1851-1914）的时差论（六）马歇尔（1842-1924）的均衡利息论（七）凯恩斯（1893-1946）的流动偏好说利息就是资金的使用者付给资金所有者的租金，用以补偿所有者在资金租借期内不能支配该笔资金而蒙受的损失。第三章利息和利息率第二节利息率定义和利息的计算一、利息率的含义利息率简称利率，是利息同本金的比率。对于出资者，利息率意味着什么？收益率。对于筹资者，利息率意味着什么？筹资成本。二、基本的计息方法设一

3、年期的年利率是10%，100万元一年的利息是多少？100万*10%=10万元设一年期的年利率是10%，那么信贷期限是两年的话，到期后的利息应当是多少？100元———100+100*10%=100（1+10%）100（1+10%）—100（1+10%）2=121元设本金为P，一年期的年利率为r，融资期限为n年，则本息和=P（1+r）n利息=P（1+r）n-P这种计息方法叫“复利计息”。第三章利息和利息率可否再定出一个两年期利率？那么，两年期利率表达为21%？定义两年期的年利率。10.5%：表示平均到每一年的利息是10.5元。三、单利计息方法（一）年利率

4、的定义及计息年利率=平均到每一年的利息*100%本金例1：如果4年期的年利率是11.6%，是否意味着100元借款的4年到期后的利息是11.6元？不是。应当是4年的总利息平均到每一年是11.6元；即：4年的总利息是46.4元。（二）用单利方法计算利息例1：已知本金为100万元，期限为3年，三年期的年利率为5.40%，计算三年末的利息。5.40%*3*100万元=16.2万元已知本金为P，期限为n年，n年期的利率为rn则利息=P*rn*n本息和=P+P*rn*n=P（1+rn*n）（三）年利率的推算例1：如果1年期的年利率为10%，那么3年期的年利率应当

5、定为多少？100————100（1+10%）3=133.1元平均每一年的利息是11.03元，3年期的年利率应当定为11.03%年利率一年期10%二年期10.50%三年期11.03%五年期？单利计息方法下的利率表年利率一年期10%二年期10.50%三年期11.03%五年期1元五年的本息=（1+10%）5=1.6105平均每一年的利息=0.6105/5=0.1221五年期利率=12.21%单利计息方法下的利率表已知一年期的年利率为r，n年期的单利利率为rn则rn=（1+r）n-1*100%n反过来，r=（1+rnn）1/n-1第三章利息和利息率（四）非整

6、数年限下的计息例1：如果半年期的年利率是5%，是否意味着100元借款的半年的本息和是105元？不是。应当是每年平均5元利息*0.5年=2.5元利息，本息和应当是102.5元。100*5%*0.5=2.5元例2：已知一年期的利率是10%，如何推算出半年期的利率？r0.5=（1+10%）0.5-1*100%0.5=9.76%是否可行？年利率半年期9.76%一年期10%二年期10.50%三年期11.03%单利计息方法下的利率表证明：100————————=100（1+r0.5*0.5）100（1+r0.5*0.5）——100（1+r0.5*0.5）2100

7、（1+r0.5*0.5）2=100（1+10%）1+r0.5*0.5=（1+10%）0.5r0.5=（1+10%）0.5-10.5可见，利率换算公式普遍适用。例3：已知一年期利率为r=10%，计算P元本金半年的本息。P*r0.5*0.5+P=P*（1+10%）0.5-1*0.5+P0.5=P*（1+10%）0.5可见，复利计息公式也是普遍使用。总结：复利计息公式：本息和=P（1+r）n利息=P（1+r）n-P单利利率的推算公式：rn=（1+r）n-1*100%n单利计息公式：利息=P*rn*n本息和=P（1+rn*n）第三章利息和利息率⑨复习：*1.

8、萨伊的资本生产力说和凯恩斯的流动偏好说，分别是怎样解释利息的本质的？2.利息率对于筹资者和出资者分别意味着什