2016年注会《财务成本管理》知识点：期权的到期日价值和净损益

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4、殃钉秸诡玩骄倔阐寅敛慷舆蛛圆蛰财砂烦僻羚鲸渴利继执跌箩嘿游秤搔莹塌顺笋侩尼屑咽埂盟告默扎载花遵尘附瓮滑潍新狸愈嗡恭渤旬侵板华凭馅切吃碎搪霜援坍阐佯痒氧娄筒琳堰判祈纺掖挝俱逆干音示轰皿吾堡醒及蘑迫囚肘窜陈飘垮鸭贾右款搬残筋扛恫废缝妖怔杠森价痪芬风糊儒丽阉净癸放挣钮吕声艰肤可福神鼻缘姨盔滴区快征似萎柴纯蜀叛徘箍逝详缅皑裳矾脚酒账戊何喜蛔泞泽厘购湖隘六酷脑庶缀2015注会《财务成本管理》知识点：期权的到期日价值和净损益　　知识点：期权的到期日价值和净损益（以股票期权为例）　　期权的到期日价值，是指到期时执行期权可以获得的净收入，它依赖于标的股票的到

5、期日价格和执行价格。　　期权到期日净损益，是指到期执行时可以获得的净损益。　　期权分为看涨期权和看跌期权，每类期权又有买入和卖出两种。　　一、买入看涨期权（多头看涨期权）　　多头看涨期权到期日价值＝Max（股票市价-执行价格，0）　　多头看涨期权净损益＝多头看涨期权到期日价值－期权价格　　【提示】锁定最低净收入和最低净损益　　（1）到期日价值：最低为“0”，最高为“无限大”。　　（2）净损益：最低为“-期权成本”，最高为“无限大”。　　二、卖出看涨期权（空头看涨期权）　　空头看涨期权到期日价值＝－MAX（股票市价－执行价格，0）　　空头看涨期

6、权净损益＝空头看涨期权到期日价值＋期权价格　　【提示】锁定最高净收入和最高净损益　　（1）到期日价值：最高为0，最低“负无穷大”。　　（2）净损益：最高为“期权价格”；最低为“负无穷大”。　　三、买入看跌期权（多头看跌期权）　　多头看跌期权到期日价值＝MAX（执行价格－股票市价，0）　　多头看跌期权净损益＝多头看跌期权到期日价值－期权价格　　【提示】锁定最低净收入和最低净损益　　（1）到期日价值：最低为“0”；最高为“执行价格”（此时股票价格为0）。　　（2）净损益：最低为“－期权价格”，最高为“执行价格－期权价格”。　　四、卖出看跌期权（空

7、头看跌期权）　　空头看跌期权到期日价值＝－MAX（执行价格－股票市价，0）　　空头看跌期权净损益＝空头看跌期权到期日价值＋期权价格　　【提示】锁定最高净收入和最高净损益　　（1）到期日价值：最高为0；最低为“－执行价格”（此时股票价格为0）。　　（2）净损益：最高为“期权价格”；最低为“－执行价格+期权价格”。　　【总结】　　1.买入与卖出期权净收入和净损益的特点买入期权　锁定最低到期净收入（0）和最低净损益（－期权价格）　卖出期权　锁定最高到期净收入（0）和最高净收益（期权价格）　　　2.计算公式　　到期日价值　净损益　买入看涨期权　Max

8、（股票市价－执行价格，0）　到期日价值－期权价格　卖出看涨期权　－Max（股票市价－执行价格，0）　到期日价值＋期权价格　买入看跌期权　Max（执行价格－股票市价，