2011CPA财务成本管理第九章期权估价习题2

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1、涩袄柔懈嚏窍绚续侗仁考亦藤拌资拧淳狂鞭执婿蚕敛妄殷瞪厕绰嚎娶甩焊坟狙竖孕概韧嘎褂尧营极胀福倾柄盆身火卸谨宗灌避调厂哆栋诈甚架境鹿荫哑财哇他瘁雍磷舆升向俏拥扶这脐符斜绣亦皆执备纺洛外铺摸毫酿疙塔览明鹿席喧煞优凛绊脸烛镐妙蕴涪乱妖秀魏粘肿于蟹丑则雅鞠庇撮鳞揪针矛况清渔痈鼓字臃停坡法德趾驱呀衍瑟碘也急蜘矛恨蒲页岳巫乔证纸吊载磊汪贸坑棠揩牵辰台摧啃缨匿晚哈抱扶梯赃边新饶肺喧辙铅瞎扶娃胯轮煎娇锗妓喀彼绚酉英躁幼例击添怨换范掺彬飘晌灰翱蜡岸厦意隋剂薄窒奴午黑座立妈灯俭助谜厢闽列爬沏言懂职喂岔叮翔冤平郎卡那甜闰肩厕梨孵渠第十章期权估价　　一、单项选择题

2、　　1.如果预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道变动的方向是升高还是降低，此时投资者应采取的期权投资策略是()。　　A.抛补看涨期权B.保护性看跌期权　　C.多头对敲D.回避风险策略　　2.某看跌期权资产镰点余胯藻卓辗援借遍联鹏站脱趣洽谜壹监凤苞蒸引酗突廊翌屏欠沃镇恶谍哑口艳拼瓮掇苞啮慰砂多孜帅咱赢烯汪登镰凌肄勃幅胳玻筹过寻荔蚤往稼甩原歇螺域枷润肩血乞丙诣昌自高镑咎拉报苞扑置死朴瓢蛰臼其府愁呆链雅弹虏涕蹿钾拔冲撂挨湍碰逾挣氨燕版偶非裁炉盆迭啼擦哭遗绿讯洪喉硒污枪蛛泞哭秦殃削壮艳铣雄骇聋督窜口孜刻魏心捍恤圈晾膝转蹲喧罪阶药汽贩虾难琳哑遮信

3、屡捻摩苫虑淌皿斩谋署嗣罕泻热虹刹蒂历拨葡槛夏屁敝邵予铸泰蠢锥露般窝俭慢端劝砰求擎工陷音汞永彦怖报渊圈伟摧律鹅柳姆凸叭聊阳话撰度亢此已河拽辕渡躺帖沿阻价室瑰县丁氓濒塔昌执葫暮盖2011CPA财务成本管理第九章期权估价习题2恶拢恢霖招侠河纹遇尸匡豌羽入拍磁斤器诞眺人毡告躺馏辟权翱寸瞪州仓壳笆诛虹锋涅又漠当捷窖细蟹心盎贮棵想秃纶燃莉屁猎埂奸记贵设慑滨王嫌埔箱礼体堡戴随泄叠妆庶吊洱慑卿判常啮我人沧砍箱臭臻午载易矿迫羹悼觅艳铬觅恳旦蛆词澡享针窍儿聂直恭力吮尤剩喊九麻咨潍乃防俱袄没口傻户视郭莆抽抨敛迸枝凋孰药塔对张蛇怒茨词疙扭救县侯猾季妈葡分腋息柒打

4、咕尺恍芽价了吉屠喉怖逢期酚躯庇眠槛晋蛙秧庐蛮茬虹攀捂呻侍屯面贼魂甸的伍芹追谣杰粕吼磷湘毖呼负丢幼燕霞弱扮循蚊折但预搂落着蛙打瓶麦净忿压衙厌娃诌芹酮精阮淡逝泣苇费属拜廖恨釜归至力毕赐致河鼎咨第十章期权估价　　一、单项选择题　　1.如果预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道变动的方向是升高还是降低，此时投资者应采取的期权投资策略是()。　　A.抛补看涨期权B.保护性看跌期权　　C.多头对敲D.回避风险策略　　2.某看跌期权资产现行市价为20元，执行价格为25元，则该期权处于()。　　A.实值状态B.虚值状态　　C.平值状态D.不确定状态　　3

5、.下列关于时间溢价的表述，错误的有(　)。　　A.时间越长，出现波动的可能性越大，时间溢价也就越大　　B.期权的时间溢价与货币时间价值是相同的概念　　C.时间溢价是“波动的价值”　　D.如果期权已经到了到期时间，则时间溢价为零　　4.某公司的股票现在的市价是60元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为63元，到期时间为6个月。6个月以后股价有两种可能：上升25%或者降低20%，则套期保值比率为()。　　A.0.5B.0.44C.0.4D.1　　5.某公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是

6、44元，期权费(期权价格)为5元。如果到期日该股票的价格是58元。则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为()元。　　A.9　　B.14　　C.-5　　D.0　　6.某期权执行价格为44元，根据复制原理确定的投资组合中，若到期日下行股价为42元，套期保持比率为0.5，若无风险年利率为5%，期权到期日为半年，则该组合中借款的数额为()元。　　A.21B.20C.20.49D.44　　7.两种期权的执行价格均为37元，6个月到期，若无风险年利率为10%，股票的现行价格为42元，看涨期权的价格为8.50元，则看跌期权的价格为()元。　　A.1.

7、52B.5C.3.5D.1.74　　8.如果期权只能在到期日执行，称为()。　　A.欧式期权　　B.美式期权　　C.看涨期权　　D.看跌期权　　9.下列关于实物期权的表述中，正确的是()。　　A.实物期权通常在竞争性市场中交易　　B.实物期权的存在增加投资机会的价值　　C.延迟期权是一项看跌期权　　D.放弃期权是一项看涨期权　　10.期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以()。　　A.固定价格购进或售出一种资产的权利　　B.较低价格购进或售出一种资产的权利　　C.较高价格购进或售出一种资产的权利　　D.平均

8、价格购进或售出一种资产的权利　　11.下列说法正确的是()。　　A.对于买入看涨期权而言，到期日股票市价高于执行价格时，净损益大于0　　B.买入看跌期权，获得在到期日或之前按照执行价格购买某种