镇江新区财产权信托之镇江新区经济开发总公司(镇江经开)偿债能力分析

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5、国有企业，镇江市国资委代为履行出资人的管理职责。作为镇江市政府对镇江新区基础设施建设及国资管理的主要投资载体，公司担负着新区范围内所有土地的开发和基础设施建设的任务并代表镇江市国资委对镇江新区内直接控股、参股的企业依法进行管理和监督；受镇江新区管委会的委托，承担生态环境修复、改善投资环境、提升新区社会公共服务功能等任务。截至2013年9月末，发行人参股、控股公司合计99家，纳入合并报表范围内的控股子公司合计47家，通过参、控股投资形成了基础设施建设、制造业、物流业、商贸和安置房等行业多元化发展的业务格局。 2.财务分析之资产状况表1  截至2014年6月30日

6、镇江经开资产负债表 （1）资产负债率。截至2014年6月30日，镇江经开的资产负债率为64.90%，在政府基建主体中属于中等偏高水平。由于2014年上半年有9534.93万元业务利润，预计2014年年末，公司资产负债率会小幅降低。但占公司净资产逾70%资本公积主要为镇江新区管委会划拨的未开发土地（经公司整理后，将被镇江市政府收储）。（2）短期债务。截至2014年6月30日，镇江经开的短期债务余额200.93亿元，同比降低19.52%；说明公司正在积极清理债务，但短期债务压力较大，未来随着镇江新区建设的继续推进，公司仍然存在一定的资金补充需求，但政府较大的支持力

7、度在一定程度上缓解了公司财务杠杆的上升压力。 3.财务分析之流动资产变现能力分析（1）货币资金。截至2014年6月30日，镇江经开的货币资金余额65.74亿元，主要为银行承兑汇票保证金和借款保证金。（2）应收账款。截至2014年6月30日，镇江经开的应收账款余额172.68亿元，主要为应收镇江新区管理委员会的工程施工及安置房业务销售款，坏账风险较小但回收需要较长时间，其中58.76亿元（截至2013年12月31日）已被质押。（3）其他应收款。截至2014年6月30日，镇江经开的其他应收款余额176.36亿元，主要为应收镇江新区管理委员会代付的土地整理款项，坏账

8、风险较小，但回收需要较长时间。（4）存