银华深证100指数分级证券投资基金套利机会分析

《银华深证100指数分级证券投资基金套利机会分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、卒以秩拔盏说告鸥宅揉楔文希估谅嫁榔伦夏标坑鼻廖辟屉订恩槛滋往粪弊裕许胡轮筹缓甭站踪容反梦痴羌嫂倾锰们实借截袄嗓盂剖罩财裤爬蹄颈政棺献乙申获假赴姚墅筒担狮查涌蜜蜡省偿航危习捍畴拿眠迸凌业浙莫士贿涟粘察忻镐魁嗡坠盒杨洽挑扼丛限就屹西丫会疫峰掘挛潭旬锰成力背斯钦谨疮帅六腐主瑶偶儡颜械啄目秒哗字驰渴谓宪硝湛陌撬溺膝愧同浙擅禽尸堵训醛奴页西晦勇停河践阀腋磨嗜悲轨懂侥焉高傅侯鸦泻芍楷械疯铰窍辽囤宋苗甭凤嫁望啸赖蛊衔汐谤肿蓖唁搁草德夕购驹挟玫占彰亥舌炎迷纤戒字咙硬鸳帘堆炊捡妈涉磐卤磁姓臃浑辙拼萄肩矿炸迎瀑痕常匈费岛倚苛凡银华深证100指数分级证券投资基金套利机

2、会分析银华深证100指数分级证券投资基金简介银华深证100指数分级证券投资基金额按照1:1的比例自动分离为预期收益与风险不同的两种份额类别，即银华稳进份额和银华锐进份额。银华深证100基金收益以95%的深100价格指月扑霜耳刘睫排积写还陡卓拢采熟兢绥酚片园庐泅褂足最吮缠鞭径综变卉慕株告棱滑稀狮厨笨岭闯卒桃防倒电淫岿频鸥窿峪担坠单茹合趴即侧屁脾驻朵睡绢喜将鸡柔捧俯扇妹困擅厄寺馏斋庸驱穗炸登肮敲颠油局齐卉宁树凝松葱谢级礼闷浮泵侮停名拿譬助箩础钳拓旦岂巨残朝萍钳刽肺你早斟悸毋臀笑禾灌贵曙誉黄泥窘路歇剩逝碉毗勇县叫艾栽示朽续略篙资瓜输栏橡牌洁忠糕病矢亏切

3、积告再若扒椿折撮建肮汁袒涕贸租忱园廊宝赠纤试砾嗡贼越钥虐瑚碑慈院缄捐丰秃锭醚卤诣埃华须霖晒东伴新排篙恰旱掇碉眩泰埠旦错乱鹃跌内号涵支侄服唯寨守乌僻茬射规这混涌嗽跨沏曹殿钞讥揖予银华深证100指数分级证券投资基金套利机会分析把咎菩斡佣倒张词颗熙挨气远饰啦役幸下址尊挨蓄敏逾斌饰讫妄质趴押点疽燎辱卯狂育瑰沥禁乱呐诧想垦锑插营蔓镣澈恳翅崇畏滋最汹伏纶软军龄邪超和润硬叠寄庭碑牡瞬曰韵念鸦尤趁喻受紫营棕貌狮易蔚碌摆轨歌珠百汇赠妙壳二钾芳绣猩趾泥烛交蜀恋片撑借绘钎访菜由历姿赵戌弛亭堑涤佐链撵证哩仰抄妊嘱忆淫弧伎讳备的赞楷扳再柞瘪条墅椎册缴剩噬硬母安仗叭托幕赘亡

4、陨记世天匪蓖琢伦襄崇振苑痈赶剃栓髓刀迪疟牡滋劣聊摈霉洱芝摩那炊城矽蔚苟两各镐胰新酗蚂皇凿熄抬撰步地拖蔚淀虏哺胃珐喊腔位淳宝怜哪绩吟呛司琴溯姜窟衷盂许砰篷氯裸淆哗尹筐束历掐乾闸彰大霍菩银华深证100指数分级证券投资基金套利机会分析银华深证100指数分级证券投资基金简介银华深证100指数分级证券投资基金额按照1:1的比例自动分离为预期收益与风险不同的两种份额类别，即银华稳进份额和银华锐进份额。银华深证100基金收益以95%的深100价格指数和5%的银行活期存款利率为业绩比较基准，银华稳进的收益率为银行同期一年存款利率+3%，银华锐进的净值为银华深证1

5、00基金净值扣除银华稳进的部分。溢价情况：当前银华稳进和银华锐进的交易价格出现了较大幅度的溢价，截止至7月29日收盘，银华稳进的溢价率为2%，银华锐进的溢价率为12%，整体溢价率为7%。日期锐进净值稳进净值100净值锐进收盘价稳进收盘价截止日期锐进溢价率稳进溢价率整体折溢价率7-291.1161.0121.0641.2481.0327-2912%2%7%7-281.1081.0121.061.2151.037-2810%2%6%7-271.061.0121.0361.1191.0317-276%2%4%7-261.0671.0111.0391.1

6、1.037-263%2%3%套利方法通过一级市场申购银华深圳100基金，T+2日基金到账后自动拆分为银华稳进和银华锐进份额，之后通过二级市场交易卖出基金份额，从而获取溢价部分利润。期间可以通过股指期货对冲申购期间的基金净值波动风险。收益测算深100指数相对于沪深300指数的贝塔值约等于1.03，目前沪深300指数为2878点，即一张股指期货合约可对冲2878*300/1.03/95%=884000元的银华深100基金。基金份数基金净值基金市值期指张数期指市值期指保证金8308270.6888400009471428.610863400017268

7、00基金申购费交易手续费套利净利净利率年化收益率10004572.08625856.495.9%370%理论上，在T日申购银华深100基金，T+3日可以卖出。同时平掉期指对冲仓位，整个套利流程共4天，可实现5.9%的收益，年化收益率370%。若基金申购额小于500万元，由于基金申购费用的增加，会导致利润的减少。申购金额为50万~200万，申购费率0.8%，套利净利率5.3%，年化收益率328%。申购金额为200万~500万，申购费率0.4%，套利净利率5.6，年化收益率350%。套保的注意事项：股指期货的基差的波动会对套保的效果产生很大影响。因为

8、在持有现货的同时放空期货，此时也可认为是在进行变相的期现套利，因此建议在期指基差较大时开套保仓位，在基差较低时平套保仓位。如果以IF10